은 가격 압박, 현물 프리미엄 확대 난항 [SMM 일간 리뷰]

오늘 SMM이 상하이금거래소 Ag(T+D)에 대해 오전 10시에 제시한 호가는 15,474위안/kg으로, 프리미엄 범위는 TD 패리티에서 +10위안/kg까지, 평균 +5위안/kg이었습니다.

거시경제 측면에서는, 미국-이란 평화 협상에 대한 변동적인 기대와 비농업 고용지표가 금리 인상 기대를 강화하면서 미 국채 금리를 끌어올려 귀금속에 부담을 주었습니다. 은은 어제 하루 4.1% 급락하며 단기적으로 약세 흐름을 보이고 있습니다. 향후 움직임은 오늘 밤 발표될 미국 CPI 데이터에 달려 있습니다.

현물 시장에서는 은 가격 하락이 하류 구매 수요를 자극했고, 산업 수요의 점진적 회복과 맞물려 이번 주 하류 문의가 비교적 활발했습니다. 오늘 공급업체 호가는 TD+5위안/kg에 집중되었습니다. 상하이 지역의 오전 호가는 주로 TD 패리티에서 +10위안/kg 사이에 몰렸습니다. 공급업체들은 프리미엄을 높이려는 의지가 강했지만, 하류는 "가격이 계속 오르면 사고, 내리면 관망하는" 심리의 영향을 받아 프리미엄 수준에서의 거래가 제한적이었습니다. 타 지역의 저가 물량은 대부분 소진되어 시장 호가는 대부분 패리티 근처에 머물렀습니다. 특히 최근 은행들이 패리티 수준에서 매도하고 있어, 단기적으로 시장 호가가 프리미엄으로 빠르게 전환되기는 어려워 보입니다.

전반적으로 거시경제 불확실성이 여전히 크며, 지정학적 요인과 미국 경제 요인이 서로 엇갈리며 귀금속을 단기적으로 압박하고 있습니다. 현물 시장 소비가 다소 회복되었지만, 호가가 패리티 위에서 안정적으로 유지될지 여부는 실제 거래의 추가 모멘텀에 달려 있습니다.