선물:
간밤, LME 연 3개월물 계약은 $1,991/톤에 개장해 아시아 장에서 잠시 $1,992/톤(최고가)까지 급등한 후 압박을 받으며 하락했습니다. 유럽 장에서는 소폭 회복이 있었으나 저항이 뚜렷해 다시 하락세로 돌아서 $1,987.5/톤의 저점을 기록했고, 최종적으로 $1,988/톤에 마감해 전 거래일 대비 $0.5/톤 하락, 0.03% 하락했습니다.
간밤, SHFE 연 2607 주력 계약은 16,300위안/톤에 개장한 후 압박 속에 하락 흐름을 보이며 16,155위안/톤의 저점을 찍은 뒤 소폭 반등해 16,170~16,205위안/톤 범위에서 횡보했고, 최종 16,180위안/톤에 마감하며 4거래일 연속 하락세를 이어갔습니다. 전일 대비 160위안/톤 하락, 0.98% 하락했습니다.
거시경제 측면:
이스라엘과 이란이 4월 이후 처음으로 교전했으며, 트럼프의 개입 후 양국은 일시적 공격 중단을 발표했습니다. 미국 언론: 트럼프는 네타냐후에게 이란과 다시 전쟁을 벌이면 홀로 싸우게 될 수 있다고 경고했습니다. 이란 유엔 대표: 미-이란 협상이 6월 말까지 타결되길 희망합니다. 한국 금융당국이 원화 투기 거래를 조사할 예정입니다. OpenAI가 비공개로 IPO를 신청한 사실을 공개했습니다. 중국 국가금융감독관리국 당위원회 확대회의: 지방 중소 금융기관의 리스크 해소를 꾸준히 추진하고 금융 분야의 무질서한 경쟁을 심도 있게 시정할 것입니다.
현물 펀더멘털:
SHFE 연은 계속 침체되어 공급업체들이 상황에 따라 매도에 나섰고, 전일 프리미엄·할인 견적은 지난주 금요일 대비 안정적이었습니다. 1차 연 제련소의 자체 픽업 물량은 충분했고, 주류 생산지역 견적은 SMM #1 연 평균 가격 대비 25위안/톤 할인에서 25위안/톤 프리미엄까지 형성됐습니다. 2차 연 시장에서는 제련소들이 손실 완화를 위해 폐배터리 매입가를 점진적으로 인하했으며, 일부 제련소는 출하를 재개했습니다. 2차 정제 연은 SMM #1 연 대비 25위안/톤 할인~25위안/톤 프리미엄에 견적되어 1차 연 가격과 동일한 수준을 보였습니다. 그러나 하류 기업들의 실수요 구매가 제한적이고 대부분 관망세를 취하면서 현물 주문 거래는 부진했습니다.
재고: 6월 8일 기준, LME 납 재고는 1,100톤 감소한 309,250톤을 기록했습니다. SMM 납괴 사회 재고는 5개 지역 합계 64,700톤으로, 6월 1일 대비 2,100톤, 6월 4일 대비 2,400톤 감소했습니다.
금일 납 가격 전망:
최근 2차 납 제련소 가동률이 반등하고, 1차 납 기업들의 정기 보수 후 생산 재개가 맞물리면서 납괴 공급이 지속적으로 증가하고 있습니다. 6월 생산량은 감소세에서 증가세로 전환될 전망입니다. 그러나 하류 납축전지 시장은 전통적인 비수기로, 기업들은 주로 필요 시 구매에 그치며 소비는 여전히 부진합니다. 게다가 인도일이 다가옴에 따라 비가시적 재고가 가시적 재고로 전환되어 재고 누적 압력을 더욱 가중시키고 있습니다. 비용 측면에서는, 납 가격 약세 속에 2차 납 기업들이 폐배터리 매입 가격을 선제적으로 낮춰 지지력이 약화되었습니다. 그러나 폐배터리 원자재는 여전히 하방 지지력을 가지며, 2차 납의 손실 확대에 따른 제련소들의 저가 출하 억제 심리가 강하게 작용하여 납 가격에 일정 부분 바닥을 제공하고, 큰 폭의 가격 하락 여지를 제한하고 있습니다.
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