6.8 SMM 모닝 브리핑
선물: 가장 거래가 활발한 SHFE 알루미늄 2607 계약은 24,115위안/톤으로 마감하여 0.76% 하락했습니다. 가격은 MA5(24,415.00), MA10(24,404.50), MA30(24,549.33), MA60(24,658.42) 아래에서 움직이며, 단기 및 중기 이동평균선이 약세 정렬을 이루고 점차 하락 압력을 가하고 있습니다. 전반적인 구조는 분명히 침체되어 있으며, 위쪽의 이동평균선들이 상당한 저항으로 작용하고 있습니다. MACD 지표의 DIF(-99.0911)가 DEA(-78.9935) 아래에 있고, MACD 히스토그램은 -40.1953으로, 약세 모멘텀이 지속적으로 방출되며 지표가 지속적인 약세를 나타냈습니다. SHFE 알루미늄의 권장 핵심 거래 범위는 23,900~24,800위안/톤입니다. LME 알루미늄 3M 계약은 3,612.5달러/톤으로 마감하여 0.25% 상승하며 소폭 올랐습니다. 가격은 MA5(3,669.00) 및 MA10(3,673.45) 아래에서 움직였지만 MA30(3,604.13)과 MA60(3,525.20) 위를 유지했습니다. 장기 이동평균선은 강세 정렬을 유지하고 있으며, 단기 저항에 직면했으나 중기 상승 추세는 건재합니다. MACD 지표의 DIF(32.5799)가 DEA(42.1297) 아래에 있고, MACD 히스토그램은 -19.0996으로, 단기 강세 모멘텀은 계속 약화되었지만 중기 전망은 여전히 견고합니다. LME 알루미늄의 권장 핵심 거래 범위는 3,600~3,750달러/톤입니다.
거시경제 전망: 이란은 두 달 만에 다시 이스라엘을 공격했습니다. 이스라엘군은 6월 7일 이란에서 이스라엘을 향해 두 차례 미사일이 발사된 것을 탐지했으며, 전국 여러 지역에서 공습 경보 사이렌이 울렸다고 밝혔습니다. 이스라엘 공군은 미사일을 요격하고 있었으며, “필요시 관련 위협을 타격하여 위험을 제거할 것”이라고 했습니다. 트럼프 미국 대통령은 네타냐후 이스라엘 총리에게 전화하여 “보복하지 말라”고 말할 것이라고 했습니다. 이란의 안사리 시나 부통령 겸 환경부 장관은 이란이 “호르무즈 해협 환경서비스 수수료 규정” 초안 작성을 시작했으며 최근 초안이 완성되었지만, 수수료 기준과 구체적 징수 메커니즘은 아직 확정되지 않았다고 밝혔습니다. 워시 케빈 연준 의장이 첫 통화정책 회의(6월 16~17일)를 주재할 준비를 하면서, 도널드 트럼프 미국 대통령은 연준이 금리를 인상하는 것은 실수가 될 것이라고 말했다.
펀더멘털: 공급 측면에서, SMM 데이터에 따르면 지난주 중국 알루미늄 생산량은 소폭 감소했으며, 액상 알루미늄 비중은 전주 대비 0.12%포인트 반등했다. 액상 알루미늄에 대한 하류 수요는 보통 수준이었으며, 핵심 초점은 여전히 알루미늄 반제품 수출에 맞춰져 있다. 하류 가공 부문은 엇갈린 실적을 보였다. 소비 비수기이지만 일부 부문의 강력한 수출 수요가 부진한 내수를 일부 상쇄했다. 재생 합금, 알루미늄 판/시트 및 스트립, 알루미늄 호일의 주간 가동률은 약화된 반면, 일차 합금의 가동률은 회복되었다. 알루미늄 와이어 및 케이블, 알루미늄 압출 부문은 전반적으로 안정적이었다. 종합하면, 주요 하류 기업의 주간 가동률은 전주 대비 0.1%포인트 소폭 하락했다. 재고 측면에서는 이번 주 월요일 중국 알루미늄 잉곳 사회 재고가 136만 톤으로, 지난 월요일 대비 2만 6,000톤, 지난 목요일 대비 1만 5,000톤 감소하며 재고 감소 속도가 계속 가속화되었다.
일차 알루미늄 시장: 장 초반, SHFE 알루미늄 2606 계약은 하락세를 보이며 움직였고, 전반적인 가격 중심이 전 거래일보다 낮아졌다. 알루미늄 가격이 하락하면서 동중국 매수 심리가 다소 살아났고, 일부 매도자들은 관망하며 매도를 자제하고 호가를 높였다. 주된 현물 거래 가격은 SHFE 2606 계약 대비 100~110위안/톤 할인된 수준이었다. 지난 금요일 동중국 판매 심리 지수는 2.91로 전주 대비 0.04 하락했고, 구매 심리 지수는 2.84로 전주 대비 0.19 상승했다. 최근 알루미늄 선물 가격이 전날부터 계속 하락하고 있고, 금요일 하류의 재고 확보 수요까지 겹치면서 전반적인 시장 매수 심리가 살아났다. 게다가 주요 공급업체들의 출하량이 제한적이었고, 매도자들은 가격을 방어하며 매도를 꺼리는 심리가 뚜렷해 호가를 지속적으로 높게 유지했다. 따라서 중부 중국의 실제 거래 가격대는 SHFE 2606 계약 대비 190~200위안/톤 할인 수준으로 형성되었다. 지난 금요일 중부 중국 판매 심리 지수는 2.86으로 전주 대비 0.01 하락했고, 구매 심리 지수는 2.22로 전주 대비 0.02 상승했다.
알루미늄 스크랩: 지난 금요일, SMM A00 가격은 전 거래일 대비 10위안/톤 하락한 반면, 알루미늄 스크랩 시장은 전반적으로 안정세를 유지했습니다. 공급 측면에서는 "역발행" 정책에 대한 규제 감독이 지속적으로 강화되면서 일부 지방에서 세금 환급을 취소하고 세무 조사를 강화해 청구된 원자재 비용이 상승했습니다. 안후이, 장시 등 지역의 일부 기업은 이미 감산 또는 가동 중단을 겪었습니다. 알루미늄 스크랩 집하 및 유통 허브의 입고량은 전년 동기 대비 감소했고, 유입 감소로 타이트한 스크랩 재고가 줄었습니다. 현재 원자재 재활용 부문의 규제 준수 비용은 여전히 높고, 세금계산서가 첨부된 자재의 가용 공급은 계속 부족하며, 계산서 부족이 핵심 가격 지지 요인이 되었습니다. 한편, 미국-이란 갈등으로 인한 차질로 국내외 시장 가격 역전이 발생해 저렴한 고품질 수입 자재가 희소해지면서 국내 시장 보완이 약화되었습니다. 수요 측면에서는 비수기 효과가 뚜렷해져 하류 스크랩 활용 기업의 가동률이 낮고, 최종 주문 모멘텀이 약했으며, 기업들은 필요 기반 구매와 낮은 재고 전략을 유지하며 신중한 매수 분위기를 보였습니다. 알루미늄 스크랩 시장은 높은 수준에서의 상대적 강세 변동을 이어갈 전망입니다. 규정을 준수하는 세금계산서 첨부 자재의 타이트함이 지속되어 가격을 지지할 것입니다. 수입 알루미늄 스크랩의 시차적 위축 효과는 아직 완전히 발현되지 않았으며, 향후 항구 도착 물량은 낮게 유지되고, 해외 시장이 국내 시장을 초과하는 패턴 하에서 수입 보완은 제한적일 것입니다. 동시에, 비수기가 심화됨에 따라 하류 스크랩 활용 기업의 주문 지속 가능성이 우려되며, 이들은 필요 기반 구매와 낮은 재고 전략을 고수할 것이므로 매수 심리의 유의미한 개선은 어렵습니다.
2차 알루미늄 합금: 현물 측면: 지난 금요일, 주류 ADC12 생산업체들은 전반적으로 가격을 안정적으로 유지했으며, SMM ADC12 가격은 23,900위안/톤으로 보합을 기록했습니다. 한편으로, 지난 금요일 SHFE 알루미늄 및 알루미늄 합금 선물 가격이 횡보하며 알루미늄 스크랩 비용 측면의 변동이 제한적이었습니다. 다른 한편으로, 하류 다이캐스팅 기업의 구매 속도는 비교적 안정적이었고, 최종 소비 수요는 뚜렷한 증가를 보이지 않았으며, 시장 거래는 주로 강성 재고 보충에 기반했습니다. 그러나 단기적으로는 송장 공급 부족과 비용 측면의 점점 더 엄격해지는 규정 준수 감독이 완화되기 어려우며, 원자재 및 세금 관련 비용이 높은 수준을 유지할 것입니다. 공급 측면에서 송장 부족이 계속 심화되면 업계의 생산 감축 규모가 더욱 확대될 것입니다. 낮은 사회적 재고와 수입 창구 폐쇄와 맞물려 현물 유통량이 효과적으로 늘어나기 어려울 것입니다. 한편, 수요 측면은 여전히 약세를 보여 가격 상승을 억제하고 있습니다. 단기적으로 ADC12 가격의 하방 여지는 제한적이며, 상승 돌파에는 수요 측면의 효과적인 협력이 부족합니다. 전반적으로 가격은 대체로 안정적이며 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.
알루미늄 시장 요약:중동의 지정학적 상황은 여전히 불안정하며, 시장의 관망 심리가 지속될 것으로 예상됩니다. 해외 공급 부족은 알루미늄 가격에 강력한 바닥 지지를 제공할 것으로 보입니다. 미국 연준의 금리 인상은 흔들리고 있으며, 에너지 비용 상승 기대감도 알루미늄 가격에 강세 요인으로 작용하고 있습니다. 그러나 중국의 비교적 높은 재고 압력은 국내 알루미늄 가격의 상방 여지를 제한할 것으로 예상되며, 단기적으로 국내 알루미늄 가격은 주로 등락을 거듭하며 조정될 전망입니다.
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