구리 가격의 급등락에 휩싸여 이번 주 동 스크랩 시장은 그 영향력 아래에서 움직였습니다. 선물과 현물 가격의 급격한 변동은 산업 체인의 모든 단계의 심리와 행동에 깊은 영향을 미쳤고, 시장은 전형적인 ‘가격 주도형, 매수-매도 간 줄다리기, 펄스형 거래’ 특징을 나타냈습니다. 생산 측면에서 SMM 데이터에 따르면 이번 주 2차 동봉 가동률은 15.33%로 전주 대비 4.44%포인트 상승하여 생산 활동이 일부 회복되었음을 보여주었으나, 전년 동기 대비로는 여전히 16.75%포인트 낮아 생산 능력이 아직 완전히 회복되지 않았음을 시사했습니다. 전기동봉과 2차 동봉 간 평균 가격 차이는 1,372위안/톤으로 전주 대비 소폭 확대되었고, 장시 지역 2차 동봉의 구리 선물 대비 평균 할인폭도 소폭 확대되었습니다. SMM 모델 계산에 따르면 주간 평균 톤당 매출총이익은 260위안 증가한 1,257위안/톤을 기록하며 업계 수익성이 개선되었습니다.
그러나 이러한 개선은 매우 불안정한 시장 기반 위에 구축된 것입니다. 이번 주 내내 구리 가격은 하락 후 반등, 그리고 다시 급락하는 등 극심한 변동을 보였습니다. 최종 결과는 250위안/톤의 소폭 상승이었지만, 그 이면에는 하루 1,000위안/톤을 넘나드는 변동이 자리했습니다. 이 같은 변동성은 공급 측면의 행동을 극도로 불안정하게 만들었습니다. 구리 가격이 상승하면 공급업체들의 매도 심리가 급등하며 고점 판매에 적극적이었고, 가격이 하락하면 즉시 판매를 보류하고 관망세로 전환하여 시장 유동성이 급격히 위축되었습니다. 광둥 지역의 무세 동 가격은 주간 기준 350위안/톤 상승했지만, 그 추세는 전기동과 동기화되지 않아 원자재 조정의 지연을 반영했습니다.
수요 측면은 보다 전략적인 움직임을 보였습니다. 구리 가격 상승 시 일부 하류 2차 동봉 업체들은 강세 전망을 바탕으로 적극 매수에 나섰으며, 가격 상승 초기에는 ‘고가를 두려워하지 않는’ 심리까지 나타났습니다. 급등 후 하락 전환 시에는 저점 매수로 전환하여 비용을 확정 지으려 했습니다. 이러한 ‘가격 상승 시 추격 매수’와 ‘저점 매수’의 조합 전략은 가격 변동의 여러 단계에서 수요가 존재하도록 했지만, 구매 리듬이 공급 방출 리듬과 심각하게 불일치했습니다. 공급업체가 가격 상승으로 적극 판매할 때는 구매자가 이미 추격 매수로 일부 구매력을 소진했거나 신중 모드로 전환한 상태였고, 가격 하락으로 공급업체가 판매를 보류할 때는 구매자가 저가에 재고를 확보하려 했지만 ‘살 것이 없는’ 상황이 발생했습니다. 이러한 불일치로 인해 실제 거래는 뚜렷한 펄스형 특성을 띠며 안정적이고 지속적인 거래량 형성이 어려웠습니다.
시장의 변동성과 불안정성은 주요 스프레드 지표를 통해서도 엿볼 수 있습니다. 1차 금속과 스크랩 간 가격 차이(전기동과 동 스크랩 간 차이)는 주초 2,232위안/톤에서 한때 3,503위안/톤까지 확대되었다가 다시 급격히 축소되었습니다. 전기동봉과 2차 동봉 간 스프레드 역시 유사한 급등락을 경험했습니다. 이는 원자재 가격 조정의 지연뿐 아니라 빠르게 변화하는 시장에서 2차 동봉의 경제적 대체 우위가 취약함을 부각시켰습니다. 종합하면 이번 주 시장은 구리 가격 움직임에 완전히 휩쓸려, 판매자와 구매자가 가격 변화 속에서 치열한 심리적·전략적 게임을 벌였습니다. 판매자는 실시간 가격에 따라 출하 전략을 조정하며 ‘상승 시 추격, 하락 시 출하’의 강한 경향을 보였고, 구매자는 가격 평가와 재고 수준에 따라 매수 시점을 결정했습니다. 급변하는 심리로 인해 시장은 안정적 기대를 형성하지 못했으며, 유통 공급량의 확보 여부가 일일 거래 활동의 핵심 변수로 작용했습니다. 다음 주를 전망하면 시장 방향성은 여전히 구리 가격에 밀접하게 연동될 것입니다. 구리 가격이 급등락을 멈추고 비교적 뚜렷한 방향성을 제시한다면 판매자와 구매자의 심리를 안정시키고 거래량을 늘리는 데 도움이 될 것입니다. 반면 구리 가격이 현재의 고점 등락 패턴을 지속한다면, ‘가격 상승 시 출하, 하락 시 보류’의 공급 전략과 ‘저점 매수, 고점 신중 추격’의 수요 전략 간 대치가 지속되며 전반적인 거래 활동이 가격 변동과 함께 요동치면서 시장이 현재의 교착 상태에서 벗어나기 어려울 것으로 예상됩니다.
