단기 완성강 횡보 지속, 원자재 추세는 엇갈릴 가능성 [SMM 철강 산업 체인 주간]

다음 주 전망: 단기적으로 완성재는 횡보세를 유지하는 반면, 원자재 동향은 엇갈릴 전망입니다.

이번 주 철금속 시장은 상이한 방향으로 움직였습니다. 원료탄과 코크스는 강세를 이어갔고, 철광석은 일부 하락했으며, 완성재는 횡보했습니다. 이번 주 초, 탄광 안전 검사에 대한 루머가 지속적으로 확산되면서 공급 부족 우려가 심화되어 원료탄 가격이 일일 상한가를 기록했습니다. 철광석의 수급 펀더멘털이 약세를 유지하면서 원료탄과 코크스의 상승분에 밀렸고, 완성재는 소폭의 박스권 등락을 보였습니다. 주 후반에는 5대 주요 철강 제품 데이터가 발표되었습니다. 열연코일 재고는 계속 감소한 반면, 건설용 철강 수요는 비수기적 특성을 보이며 재고 감소 속도가 둔화되었습니다. 완성재의 전반적인 재고 부담이 점차 증가하기 시작했습니다. 여기에 철광석 지지력이 더욱 약화되면서, 원료탄과 코크스만의 비용 측면 지지로는 완성재 가격을 끌어올리기에 불충분했고, 완성재는 이번 주 후반 약세를 나타냈습니다. 현물 시장에서 이번 주 열연코일의 현물-선물 가격 스프레드는 축소되었지만, 이전 대비 여전히 수익성이 있었습니다. 북부 지역의 현물-선물 트레이더들은 계속해서 재고를 줄이고 차익 실현에 나섰습니다. 열연코일의 최종 수요는 필요에 따라 재고를 보충했고, 건설용 철강 수요는 기상 여건으로 인한 비수기적 특성을 보였습니다.

단기적으로 SMM 조사 및 추적에 따르면, 이번 주 일일 평균 용선 생산량은 전주 대비 2,100톤 증가했습니다. 용선 생산량은 앞으로도 계속 회복될 전망이지만, 안전 검사가 강화되고 철강사 이익이 더욱 축소된 점을 감안할 때 증가폭은 기대에 못 미칠 수 있습니다. 코크스 가격 인상은 6차까지 제기되었고, 7차 인상은 아직 논의 중이어서 단기적으로 원료탄과 코크스의 원가 기반 지지력은 유지될 것입니다. 철강의 경우, 비수기 영향이 심화되고 있으며 완성재의 수급 불균형이 지속적으로 확대될 것입니다. 전반적으로 원가 동향은 다소 엇갈리고 있습니다. 원료탄과 코크스 만의 일방적인 강세가 강력한 상승 모멘텀을 만들기는 어렵습니다. 더욱이 완성재 펀더멘털의 점진적 악화도 시장에 부담으로 작용하고 있습니다. 단기적으로 완제품 철강은 횡보세를 유지할 가능성이 크다. 향후 비수기 수요 강도와 비용 측면의 정책 변화에 주목해야 한다.

철광석: 원가 지지 & 최종 수요 약화, 가격 바닥 다지기 지속

이번 주 철광석 가격은 계속 하락해 신저점을 기록했다. 공급 측면에서는 글로벌 철광석 출하량과 항구 도착량이 모두 전주 대비 증가했으며, 특히 항구 도착량 증가폭이 두드러졌다. 수요 측면에서는 용선 생산량이 대체로 안정적이었지만, 가격 하락세가 지속되면서 제철소의 구매 의지가 약화되어 항구 재고가 감소세에서 증가세로 전환되고 재고 축적 압력이 높아졌다. 현물 가격 측면에서는 칭다오항 PB분의 주간 평균 가격이 전주 대비 19위안/톤 하락했다.

다음 주를 전망하면, 고로 용선 생산량이 소폭 증가해 철광석 수요에 일부 지지력을 제공할 전망이다. 그러나 코크스 가격 추가 인상 기대감이 제철소 수익성에 압박으로 작용할 것이다. 동시에 최종 수요는 약화될 것으로 예상된다. 게다가 미-이란 갈등이 종식에 가까워지면서 해상 운임의 비용 지지력도 계속 무너지고 있다.종합하면, 다음 주 철광석 가격은 계속 압박을 받으며 침체된 흐름을 보일 것으로 예상된다.

코크스: 타이트한 공급 구도 해소 어려워, 다음 주 시장도 강세 유지 전망

업계 소식으로, 주요 코크스 생산업체들이 6차 가격 인상을 단행했다. 습식 소화 코크스는 50위안/톤, 건식 소화 코크스는 55위안/톤 인상되었으며, 2026년 6월 8일 0시부터 적용된다. 공급 측면에서는 원료탄 자원이 지속적으로 타이트해져 일부 코크스 공장이 감산에 들어갔다. 기업들은 판매가 원활하고 코크스 공장 재고는 전반적으로 낮은 수준을 유지하고 있다. 수요 측면에서는 제철소의 고로 가동률이 높은 수준을 유지하고 용선 생산량이 감축되지 않아 코크스 실수요에 견조한 지지력을 제공하고 있다. 원료탄의 경우, 6월 안전 생산의 달과 더불어 산시성 탄광 안전 사고가 겹쳐 지역 안전 감독이 강화되면서 석탄 생산 능력 확대가 제한됐다. 온라인 경매 공급 물량도 전반적으로 부족했고, 석탄 가격은 대체로 큰 폭으로 상승했다. 요약하면, 코크스의 타이트한 공급 패턴은 바뀌기 어렵습니다. 다음 주에도 코크스 시장은 견조한 흐름을 이어갈 수 있습니다.

고철: 제철소들의 고철 구매 신중, 단기 가격 저점 횡보 예상

공급 측면에서는 재생자원 역송장 발행 정책이 엄격히 시행되면서 업계 거래가 점차 표준화되어 철스크랩의 전체 유통 비용이 상승했습니다. 소규모 재활용 센터들은 정비를 강요당하거나 폐쇄되어, 산재한 철스크랩 수집이 더욱 어려워졌습니다. 수요 측면에서는 6월 장마가 건설 활동을 위축시켜 철강 수요가 계절적으로 둔화되었습니다. 가격은 하락할 가능성이 더 높습니다. 철강 톤당 이익이 제한적이어서 고로 제철소들은 고철 구매를 줄이고 스크랩 투입 비율을 적극적으로 낮췄습니다. 전기로 제철소들은 대부분 미미한 수익 또는 적자 상태에 있으며, 경직적 수요를 충족시키기 위해 고철을 조달했습니다. 전반적으로 철스크랩의 펀더멘털은 공급과 수요 모두 약세인 국면을 보일 전망입니다. 단기적으로 고철 가격은 저점에서 횡보할 것으로 예상됩니다.

철근: 원자재와 완제품 추세 엇갈려, 현물 가격 추격 어려움

이번 주 철근 가격은 오르다 하락했으며, 현재 전국 평균 가격은 톤당 3,208위안으로 지난주 금요일 대비 8위안 하락했습니다. 공급 측면에서 서남 지역의 한 전기로 제철소가 이번 주 기술 개조를 완료하여 생산량이 소폭 증가했지만, 중국 동부의 일부 제철소는 추가 정비를 실시하거나 코일 생산으로 전환하여 전체 건축용 자재 생산량이 감소했습니다. SMM 데이터에 따르면, 6월 표본 제철소의 계획 총생산량은 감소했지만 일일 생산량은 실제로 소폭 증가하여 전체적으로 큰 변화는 없었습니다. 이는 주로 최근 제철소 마진이 더욱 축소되어 대부분 미미한 이익에 머물렀지만, 단기적으로는 기존의 생산 속도를 유지할 수 있기 때문입니다. 수요 측면에서는 가오카오(대학입시)와 중카오(고등학교 입시) 시험이 다가오면서 각 지역에서 공사 현장에 대한 다양한 통제 조치를 시행했고, 중국 남부의 주기적인 폭우 영향까지 더해져 전반적인 수요 반영 속도가 둔화되었습니다. 단기 수요는 계속 약세를 보일 것입니다. 재고 측면에서는 전체 건축 자재 재고의 소진 속도가 계속 둔화되었습니다. 시험 및 중국 남부의 장마철 접근으로 인한 건설 제약으로 재고는 후반기에 감소에서 증가로 전환될 전망입니다. 원자재 측면은 비교적 강세를 유지하고 있습니다. 비용 측면의 지지가 있지만, 완성강재의 수급 불균형이 점차 심화되고 있으며, 약한 수요 전망 속에서 현물 가격이 따라잡기 어렵습니다. 따라서 다음 주 시장 가격은 하방 압력을 받을 것으로 예상됩니다.

HRC: 비용 지지, 약한 수요; 다음 주 HRC 횡보 예상

이번 주 냉연 및 열연 제품 가격은 약세를 보였으며, 전체 거래량은 전주 대비 감소했습니다. 공급 측면에서는 압연 라인의 정비 영향이 전주 대비 감소하여 전체 HRC 생산량이 증가했습니다. 수요 측면에서는 가시적 수요가 전주 대비 소폭 증가했습니다. 재고 측면에서 SMM 통계에 따르면 전국 86개 창고의 HRC 사회 재고는 435만 1,900톤으로, 전주 대비 11만 4,500톤 감소하여 2.56% 줄었습니다. 지역별로 남중국과 동북 지역의 재고는 소폭 증가한 반면, 북중국, 동중국, 중서부 지역은 계속해서 재고가 감소했습니다. 비용 측면에서 이번 주 원료탄과 코크스 선물은 비교적 강세를 보였고, 코크스 가격 5차 인상이 시행되어 HRC에 견고한 비용 지지를 제공했습니다. 앞으로 코크스 가격 6차 인상이 시작되었으며, SMM 통계에 따르면 용선 생산량이 계속 증가할 것으로 예상되어 철광석 수요를 여전히 지지하고 있습니다. 전반적으로 비용 측면은 지지력을 유지하고 있습니다. HRC 수급 기본 여건에서 불균형이 아직 가격을 압박할 정도로 누적되지는 않았습니다. 그러나 현재 비수기 동안 하류 구매자들이 주로 필요에 따라 구매하고 있어 수요가 큰 폭으로 증가하기 어렵고, 이는 가격 상승을 제한할 것입니다. 다음 주 HRC 가격은 계속 횡보할 것으로 예상되며, 가장 활발한 HRC 선물 계약은 3,340~3,420 범위에서 거래될 것입니다.

1. 본 보고서의 데이터는 SMM 데이터베이스(

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