6.3 SMM 오전 회의록
선물:가장 많이 거래된 상하이 선물거래소 알루미늄 2607 계약은 24,775위안/톤으로 마감, 0.79% 상승. 가격은 MA5(24,503.00), MA10(24,490.00), MA30(24,641.50), MA60(24,701.33) 부근에서 움직이며, 단·중기 이평선이 얽히고 수렴. 전체 구조는 박스권에 머물며 이평선의 지지와 저항이 교차. MACD 지표 DIF(-37.7078)는 DEA(-69.8220) 위에 있고, MACD 레드 바는 64.2284로 골든크로스를 형성하여 강세 모멘텀이 점차 회복 중임을 시사. 상하이 알루미늄의 핵심 거래 범위는 24,350~25,000 제시. LME 알루미늄 3M 계약은 3,760.50달러/톤으로 마감, 0.75% 상승하며 강세 마감. 가격은 MA5(3,695.10), MA10(3,666.15), MA30(3,594.60), MA60(3,507.32) 위에 단단히 서 있으며, 이평선 전반이 정배열로 중기 상승 추세 견고. MACD 지표 DIF(53.2870)는 DEA(43.5749) 위에 있고, 히스토그램은 양수(19.4242)로 골든크로스를 형성하여 강세 모멘텀의 지속적 분출 시사. LME 알루미늄의 핵심 거래 범위는 3,550~3,820 제시.
거시경제 측면:이란 소식통에 따르면 호르무즈 해협 선박 통과 허가 신청 시스템이 전면 개방되어 전 세계 선주 및 선장이 통과 신청을 제출할 수 있음. 승인 시 선박에 통과 허가증 부여. 이란 언론은 이란-미국 정보 교류가 “수일간 중단”되었다고 폭로했으며, 일부 서방 언론과 관료들이 여전히 정상 진행 중이라 주장하지만 실제 상황은 다름. 루비오 미국 국무장관은 미국이 이란과 여전히 협상 중이나 합의 시점은 불확실하다고 언급. 트럼프 미국 대통령은 특정 수입 철강·알루미늄·구리 제품 관세를 6월 8일부터 2027년 12월 31일까지 한시 조정하는 문서에 서명. 구체적으로 수확기 및 일부 농업 기계에 적용되는 종가 수입세를 25%에서 15%로 인하하고, 수입 제품 내 철강·알루미늄·구리의 현지 부품 비율 기준을 95%에서 85%로 낮춤. 미국 연준 내 매파적 목소리가 계속 강화되었다. 클리블랜드 연은 총재 해맥은 현재 금리 유지가 여전히 합리적이지만, 최근 인플레이션 데이터가 계속 높게 유지될 경우 정책 입안자들이 곧 조치를 취해야 할 수 있으며, 여기에는 지속적으로 높은 인플레이션 위험에 대응하기 위한 추가 금리 인상 고려도 포함된다고 밝혔다.
기초 여건:중동 지역의 공급 차질이 지속되었으며, 휴전 전망과 좌절이 공존했다. 호르무즈 해협 통항 재개 속도는 여전히 불확실했고, 지정학적 프리미엄이 지속되었다. 중국 외 지역의 경직적 공급 부족이 더욱 두드러졌으며, LME 총 재고는 월초 약 36만 3천 톤에서 월말 33만 8천 톤으로 감소하여 한 달 동안 약 2만 5천 톤이 줄었고, 재고 수준은 역사적으로 극도로 낮은 수준을 기록했다. 재고 측면에서는 주요 소비 지역의 알루미늄 괴 재고가 어제 전주 대비 0.6 증가했으며, 재고 증가는 주로 우시와 궁이에서 비롯되었다.
원자재 알루미늄 시장:SHFE 알루미늄 2506 계약은 이른 거래에서 상승 변동을 보이며 전 거래일 대비 전반적인 가격 중심이 높아졌다. 알루미늄 가격 상승의 영향으로 하류 구매 심리가 크게 약화되었으며, 어제 매도 심리가 매수 심리보다 현저히 높았다. 시장의 주류 현물 호가는 SMM A00에서 톤당 10위안 할인된 수준부터 평균 가격까지 분포했다. 어제 동중국 시장의 매도 심리 지수는 3.01로 전주 대비 0.07 상승했으며, 매수 심리 지수는 2.83으로 전주 대비 0.08 하락했다. 6월 비수기에 접어들면서 중부 중국의 하류 가공 기업들의 주문이 부진했다. 알루미늄 가격 상승과 맞물려 구매 의지는 낮았다. 그러나 공급업체들은 알루미늄 가격 반등 시 대량 판매하는 경향을 보이며 가격을 확고히 유지하려는 의지가 약했다. 전반적인 시장 거래 분위기는 여전히 부진했으며 호가는 계속 하락했다. 중부 중국 시장의 실제 거래 가격대는 결국 SHFE 알루미늄 06 계약 대비 톤당 190~210위안 할인된 수준에서 형성되었다. 어제 중부 중국 시장의 매도 심리 지수는 2.88로 전주 대비 0.03 상승했으며, 매수 심리 지수는 2.18로 전주 대비 0.01 하락했다.
알루미늄 스크랩:어제 SMM A00 가격은 전 거래일 대비 톤당 140위안 상승했으며, 알루미늄 스크랩 시장도 전반적으로 상승 추세를 따랐다. 공급 측면에서는 "역과세" 정책에 대한 규제 강화 기조가 지속되면서 알루미늄 스크랩 재활용 과정의 규제 준수 비용이 높은 수준을 유지했다. 사용 가능한 인보이스 발행 소스가 타이트했고, 알루미늄 스크랩 가격의 핵심 지지 요인은 실제 수요 증가보다 인보이스 부족이었다. 한편, 미국-이란 갈등으로 인한 차질로 국내외 알루미늄 스크랩 가격차가 지속적으로 역전된 영향으로 중국 외 지역의 고품질 저가 소스는 부족했고, 수입 채널의 국내 공급 보완은 계속 약화되었다. 수요 측면에서는 비수기 진입이 다가오면서 스크랩 이용 기업들이 낮은 가동률을 보였고, 최종 수요 주문이 뒷받침되지 못했다. 스크랩 이용 기업들은 전반적으로 필요에 따라 구매하고 재고를 낮추는 전략을 유지했으며, 전반적인 구매 분위기는 신중했다. 알루미늄 스크랩 시장은 이번 주에도 높은 수준에서 잘 유지될 것으로 예상되며, 파쇄된 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 가격대는 20,300~20,900위안/톤(세금 별도)을 유지했다. "역과세" 정책의 제약이 지속되었고, 규정에 맞는 인보이스 발행 소스의 타이트한 상황은 단기적으로 반전되기 어려웠다. 수입 알루미늄 스크랩의 후행적 감소 효과가 아직 완전히 풀리지 않았으며, 이후 항구 도착량은 계속 낮은 수준에 머물 것이다. 그러나 비수기 진입이 다가오면서 스크랩 이용 기업의 후속 주문 지속 가능성에 대한 우려가 있으며, 추가적인 최종 수요는 제한적이었다.
2차 알루미늄 합금:현물 시장: 어제 ADC12 가격은 전반적으로 잘 유지되었으며, 대부분의 기업이 가격을 100위안/톤 인상했고, 일부 기업은 이후 선물 시세를 따라 100~200위안/톤 추가 인상했다. 현재 시장의 모순은 원자재 측면에 집중되어 있다. 인보이스 규제 강화를 배경으로 기업이 조달할 수 있는 규정에 맞는 알루미늄 스크랩 자원은 제한적이었고, 원자재 조달의 어려움과 비용은 계속 상승했다. 일부 기업은 생산을 줄였고, 이로 인해 시장 공급이 소폭 위축되었으며, 현물 유통 자원의 타이트함과 지역적 부족 현상이 점차 나타나고 있다. 비용 지원과 공급 축소의 이중 효과로 기업의 가격 인상 의지가 현저히 강화되었다. 단기적으로 ADC12 가격은 여전히 상승 여력이 있으며, 이후 정책 변화, 알루미늄 스크랩 유통 상황 및 하류 구매 속도에 주목해야 합니다.
알루미늄 시장 요약:미-이란 휴전 협정이 현실화되면 중동 공급 우려가 크게 완화되겠지만, 반복되는 군사적 충돌로 평화 전망은 불확실합니다. 미국 연준은 6월 회의에서 금리를 동결할 가능성이 매우 높지만, 매파적 기조와 인플레이션 고착화는 금리 인하 기대를 계속 억제할 것이며, 강달러는 지속적으로 알루미늄 가격을 압박할 것입니다. 중국 외 지역의 구조적 공급 부족은 LME 알루미늄 가격을 지지하는 반면, 중국의 재고 소진이 시작되었지만 그 규모가 약해 SHFE 알루미늄의 상승 탄력을 제한하며, 단기적으로 LME 강세, SHFE 약세 패턴이 지속될 것입니다. 이후 중국의 재고 소진 속도 가속화 여부, 미-이란 협정의 공식 서명 여부, 연준의 금리 경로에 대한 추가 명확화, 그리고 중국의 알루미늄 생산 능력 운영 규제 여부에 주목할 것입니다. 단기적으로 알루미늄 가격은 횡보하면서 LME 강세, SHFE 약세 패턴을 유지할 것입니다.
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