【SMM 분석】 명절 후 탄산리튬 랠리로 LFP 블랙매스 가격 500위안/리튬 포인트 상승; NMC 시장 한산

이번 주 산업사슬은 전반적으로 침체 국면을 이어갔으며, 매수·매도 간 줄다리기와 비용 하락이 시장을 지배했다. 전해 금속 가격은 톤당 30만 위안 안팎에서 횡보했는데, 제련소는 가격을 고수한 반면 하류 구매자들은 신중한 조달 태도를 유지했다. 중간 제품의 매수·매도 호가 차이는 더욱 확대되어, 광산 측은 여전히 파운드당 19~20달러를 제시한 반면 하류 구매 의향가는 15~16달러까지 낮아져 거래가 지속적으로 막혔다. 염 및 분말 소재는 원자재 비용 약세와 최종 수요 부진으로 가격 중심이 계속 압박을 받았으며, 일부 트레이더들은 저가 판매 의지를 높였다. 삼원 전구체의 주문 계수는 여전히 억제된 수준에 머물렀고, 일부 국내 생산업체의 생산 계획도 약세를 유지했다. 삼원 양극재는 리튬 화학 제품 가격 하락과 최종 주문 하향 조정으로 가격 하락이 가속화되었으며, 중국의 9월 생산 계획은 하방 압력에 직면했지만 중국 외 고니켈 주문은 계속 양호한 흐름을 보였다. LCO 가격은 일시적으로 안정세를 보였으나 성수기 재고 확보가 기대에 미치지 못했고, 전반적인 수요 회복은 여전히 더뎠다. 정책 측면에서는 규제 당국이 전력 배터리 품질 개선과 자동차 부품 공급업체에 대한 지급 조건 관리를 지속적으로 강화했으며, 이는 산업사슬의 장기적인 경영 환경 개선에 긍정적으로 작용할 전망이다.

2026 아시아 배터리 소재 협력 포럼(한국) - 신에너지 응용 시나리오 수요 전망 포럼에서 SMM의 LFP 수석 애널리스트 Chen Bolin이 "2026년 글로벌 인산철(리튬) 산업 구도 및 원자재 비용 전가와 가격 결정 메커니즘 재편"에 대한 인사이트를 공유했다. 인산철 생산능력 급속 확장, 가동률 추가 개선 여지 존재 SMM은 2023년부터 2030년까지 중국 인산철 생산능력이 연평균 22% 성장하여 2030년 명목 생산능력이 약 125만 톤에 도달하고, 가동률은 기존 31%에서 약 86%까지 상승할 것으로 전망한다. 전반적으로 SMM은 중국 LFP 생산능력 확장 속도가 생산량 증가 속도를 앞질렀으며, 하류 수요가 따라잡으면서 가동률이 점진적으로 상승할 것으로 판단한다.