선물:
밤사이 LME 연은 $2,000/톤에 개장하여 아시아 세션에서 급격히 변동했다. 유럽 세션에 들어서면서 먼저 하락 후 반등해 $1,990.5/톤까지 떨어졌다가 약세 포지션 청산 이후 상승세로 돌아섰다. LME 연은 마감을 앞두고 상승폭을 키워 $2,022/톤까지 올랐으며 최종적으로 $2,019/톤에 거래를 마쳐 0.9% 상승했다.
밤사이 가장 거래가 활발한 상하이선물거래소(SHFE) 연 2607 계약은 16,560위안/톤에 갭 하락 개장했다. 처음에는 16,505위안/톤까지 낮아졌다가 변동성 속에 반등해 마감 직전 16,595위안/톤까지 올랐으며 최종적으로 16,570위안/톤에 거래를 마쳐 0.15% 하락했다.
거시경제 동향:
ECB 회의록에 따르면 다수 위원이 금리 인상에 반대하지 않았다. 짐바브웨는 리튬, 니켈 등 14개 광물을 "중요 광물"로 지정하고 국가 지분 참여를 의무화했다. 미국의 4월 근원 PCE 물가지수는 시장 예상에 부합하는 전년 대비 3.3% 상승으로 2023년 11월 이후 최고치를 기록했다. 중국 상무부는 대일본 수출 통제 조치가 완전히 정당하고 합리적이며 합법적이라고 밝혔다. 국가발전개혁위원회(NDRC)는 하계 피크 대비 전국 에너지 공급 보장 업무 배치를 위한 화상 회의를 소집했다. 상무부는 EU의 수입 철강 추가 관세 부과 계획과 관련해 EU와 협상 중이며 윈윈 결과를 기대한다고 답했다. 상무부는 중미 관세 협상 진전에 대해 양측 경제·통상 팀이 구체적 방안을 합의하고 최대한 빠른 이행을 추진할 것이라고 밝혔다.
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장쑤·저장·상하이 시장의 유통 물량은 제한적이었으며 시세를 제시하는 공급자도 적었다. 거시경제 분위기가 약세였고 비철금속 전반이 하락세를 보이면서 SHFE 연도 반락했다. 일부 공급자는 출하 시 할인 폭을 좁혔다(가장 거래가 활발한 SHFE 연 계약 대비). 주요 산지의 1차 연은 SMM #1 연 평균 가격 기준 공장 출하 가격 대비 0~50위안/톤 프리미엄에 거래 제시되었다. 재생 연 제련소들은 낮은 가격에 판매를 꺼려 일부는 관망하며 시세 제시를 중단했고, 다른 일부는 가격을 고수하며 출하했다. 2차 정제 납은 SMM #1 납 대비 공장 출하 기준으로 50위안/톤 할인에서 50위안/톤 프리미엄으로 호가되었습니다. 하류 업체들의 관망 심리가 강했습니다. 일부 업체는 필요에 따라 저점 매수를 의도했으며, 문의가 상대적으로 증가했습니다. 일부 경직성 수요는 저렴한 2차 납 공급원으로 전환되었고, 현물 시장 거래는 보통 수준이었습니다. 재고 측면: 5월 28일 LME 납 재고는 29,700톤(모두 가오슝 창고에서) 급증하여 314,000톤에 달했습니다. 5월 28일 기준, 5개 지역의 SMM 연괴 사회 재고 총량은 5월 24일 대비 1,700톤 감소했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
이번 주, 허난성과 후난성의 일부 1차 납 제련소가 정비에 들어가 지역 연괴 공급이 타이트해졌습니다. 한편, 하류 업체들은 주 초반에 물량을 인수하면서 연괴 사회 창고 재고 감소 추세에 기여했습니다. 최근 동부 중국의 2차 납 제련소들이 점차 생산을 재개하면서 지역 2차 납 공급 부족이 점진적으로 해소되고 있습니다. 2차 납 생산은 6월에 증가세로 전환될 것으로 예상됩니다. 한편, 납축전지 시장의 소비는 약세를 보이며, 생산업체들의 연괴에 대한 경직성 수요는 제한적입니다. 특히 이번 주 납 선물과 현물 가격 간 스프레드가 200위안/톤으로 확대되면서 일부 공급업체들이 재고를 이전하여 인도 창고로 출하하도록 했습니다. 다음 주에는 새 달이 시작되면서 제련소들의 생산 재개로 인한 재고 증가 위험이 납 가격에 미치는 압력에 더 주의해야 합니다.
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