[SMM 주간 리뷰] 하류 수요 분화로 시장 압박, 코발트염 약세, 원자재 카테고리 안정

정제 코발트:

현물 정제 코발트는 이번 주 전반적으로 안정세를 유지했지만 가격은 소폭 하락 압력을 받았습니다. 월말 단계에서 주요 제련업체들은 대부분 판매 목표를 달성하여 오퍼를 안정적으로 유지했습니다. 트레이더들의 현물-선물 가격 스프레드는 패리티에서 톤당 8,000~10,000위안 프리미엄 범위였습니다. 하류 합금 및 자성 소재 업체들은 필요에 따라 구매를 지속했으며 원자재 재고 통제를 완화하지 않았습니다. 정제 코발트와 저가 코발트염 간의 금속 가격 스프레드는 대체로 패리티까지 축소되어 역용해 생산에 대한 업계 의지를 약화시켰습니다. 단기적으로 시장은 박스권 등락을 유지할 것으로 예상되며, 가격 상승은 여전히 코발트염 시장의 활성화에 달려 있습니다.

코발트 중간재:

코발트 중간재 가격은 이번 주에도 보합세를 유지했습니다. 공급 측은 강한 강세 심리를 유지하며 파운드당 26달러 수준에서 오퍼를 확고히 했습니다. 부진한 코발트염 시장의 제약으로 하류 제련업체들은 신중한 구매 태도를 유지하며 필요 시에만 구매했으며, 일부 비표준 화물은 파운드당 25달러에 거래되었습니다. 현재 2026년 1분기 할당량은 번거로운 절차로 인해 승인 진행이 여전히 더딘 상태이며, DRC의 물류 능력 부족과 맞물려 코발트 원자재 운송의 우선순위가 낮아 대량 선적의 항구 도착이 계속 지연되고 있습니다. 단기 수요 지지가 약해 가격은 계속 횡보할 가능성이 높으며, 이후 시장 강세는 여전히 하류 수요 회복과 코발트염 가격 회복에 달려 있습니다.

황산코발트:

현물 황산코발트 가격은 이번 주에도 약세를 지속했습니다. 공급 측면에서 주요 브랜드 오퍼는 톤당 91,000~95,000위안으로 하락했으며, 일부 제련업체와 트레이더들은 자금 회전 압박으로 출하 가격을 인하하여 시장의 저가 화물은 톤당 87,000~88,000위안까지 떨어졌습니다. 수요 측면에서는 재고 소진이 주된 흐름으로 구매 분위기가 부진했으며 단발적인 필요 구매만 이루어졌습니다. 하류 산업 동향은 엇갈렸습니다. LCO 기업들은 생산 일정이 기대에 미치지 못했으며 주문 배치가 더뎌 강한 관망 심리를 보였습니다. 삼원 전구체 기업들은 생산 일정이 개선되면서 구매 의지가 점차 회복되었습니다. 단기 가격은 약세를 지속할 가능성이 높으며, 시장 회복은 여전히 하류의 집중적인 재고 보충 수요가 방출되기를 기다리고 있습니다.

SMM 신에너지 연구팀

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