윈난구리의 2026년 5월 26~27일 투자자 관계 활동 기록은 다음과 같습니다:
1. 회사의 올해 자체 광산 동 정광 생산 계획은 어떠하며, 광산 기업의 대략적인 비용 수준은 어떻습니까?회사의 2026년 재무 예산 및 생산 계획에 따르면, 연간 자체 생산 동 정광에는 구리 금속 69,800톤이 함유될 것으로 예상됩니다. 현재 회사의 주요 광산 기업으로는 디칭비금속, 량산광업, 위시광업, 디칭광업 등이 있으며, 자원 부존 조건과 각 광산의 라이프 사이클 단계 차이로 인해 비용 수준이 다릅니다. 이 중 디칭비금속, 량산광업, 위시광업은 비용이 상대적으로 낮습니다. 또한 회사는 린(Lean) 운영 및 채굴량 증대 등의 조치를 통해 전반적인 비용 안정을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.
2. 량산광업 훙니포 동광 건설 프로젝트의 진행 상황은 어떻습니까?훙니포 동광은 현재 건설 중이며, 누적 확인된 자원 매장량은 광석 1,606만 톤, 평균 구리 품위 1.42%, 구리 금속 함량 59만 2,900톤입니다. 이 프로젝트는 계획에 따라 순조롭게 진행되고 있으며, 2026년에 완공되어 시운전에 들어갈 예정입니다.
3. 회사 대주주의 광산 자원이 상장사에 편입될 예정입니까? 자산 편입은 발전 전략, 자산 상황, 규제 요건 및 주주 이익을 종합적으로 고려해야 하는 복잡한 시스템 작업입니다. 회사는 상장사의 품질 향상에 지속적으로 주력하고 노력할 것이며, 관련 새로운 계획이 있을 경우 소정의 의사 결정 및 공시 절차를 엄격히 준수할 것입니다.
4. 회사는 자원 자급률 목표를 설정했습니까? 회사는 자원 자급률 향상을 중요한 장기 전략 과제로 삼고 있으며, 주로 건설 중인 프로젝트의 완공, 기존 광산의 잠재력 발굴, 외부 자원 인수라는 세 가지 경로에 의존하고 있습니다. 건설 중인 프로젝트와 관련하여, 회사는 2025년 12월 량산광업의 지분 40% 인수를 성공적으로 완료했으며, 훙니포 프로젝트는 2026년 완공 및 시운전이 예상됩니다. 기존 광산의 잠재력 발굴과 관련해, 회사는 주력 광산을 기반으로 심부 및 주변 탐사를 지속적으로 강화하여 자원 접근성 확보와 매장량 확충을 꾸준히 추진하고 있습니다. 외부 자원 인수 측면에서는 기존 광산 및 제련소 운영을 충실히 관리하면서, 우량 광물자원 프로젝트를 적극적으로 모니터링하고 전략적 포지셔닝과 시장 수요에 따라 신중하게 현장 실사와 평가를 진행합니다.
5 회사의 구리 제련 TC 장기 계약 비중은 대략 어느 정도인가요? 회사는 외부 원료 조달 시 시장화 및 종합 이익 극대화 원칙을 따릅니다. 중국 내 주요 동정광 구매자 중 하나로서, 당사는 주요 공급업체와 장기간 양호하고 안정적인 협력 관계를 유지해 왔으며, 동정광 공급업체와 적극적으로 협상하여 장기 계약 공급을 안정화하고 생산 질서를 확보하고 있습니다.
6 2026년 1분기 회사의 황산 판매 가격 및 생산량은 어땠나요?2026년 생산 계획에 따르면, 연간 황산 계획 생산량은 576만 톤입니다. 2026년 1분기 황산 생산은 계획대로 순조롭게 진행되었습니다. 가격 측면에서는 구리 제련 부산물인 황산의 판매 가격이 지역 시장 수급, 운송 조건, 업황 등 여러 요인의 영향을 받습니다. 올해 초부터 견조한 하류 수요와 일부 생산지의 공급 부족으로 황산 가격이 높은 수준을 유지했습니다. 회사는 시장 기회를 포착하여 생산과 판매를 합리적으로 배치하고 영업 실적에 긍정적으로 기여했습니다. 동시에 회사는 가격 변동을 지속적으로 모니터링하고 생산 및 판매 속도를 동적으로 최적화할 것입니다.
7 추가 원가 절감 계획이 있나요? 회사의 광산 및 제련 사업장은 지속적으로 린(lean) 원가 절감을 추구하여 저비용 경쟁 우위를 구축하고 있습니다. 예를 들어, '3개년 원가 절감 3.0' 이니셔티브를 전면 추진하여 기술 업그레이드, 공정 최적화, 관리 효율 향상을 통해 단위 생산 비용을 낮추고 원가 절감 및 효율 개선을 지속적으로 추진하고 있습니다.
8. 향후 예상되는 주요 자본 지출은 무엇인가? 회사의 향후 주요 자본 지출은 주로 다음과 같은 전략적 방향에 집중될 것입니다: 첫째, 자원 확보 - 국내외 우수 동광 자원의 탐사 및 확보를 지속적으로 강화하여 자원 안보 역량을 제고; 둘째, 스마트 제조 - 광산 및 제련소의 자동화, 디지털화, 지능화 업그레이드를 추진하여 생산 효율과 안전 수준 향상; 셋째, 녹색 저탄소 발전 - 환경 보호, 에너지 절약 등 분야에 대한 투자를 확대하여 지속 가능한 발전 촉진.
실적 측면: 4월 24일 공개된 윈난동업의 2026년 1분기 보고서에 따르면, 회사의 총 영업 수익은 529.59억 위안으로 전년 동기 대비 49.62% 증가했으며, 귀속 순이익은 6.75억 위안으로 전년 동기 대비 7.93% 증가했습니다.
영업 수익 증가 이유에 대해 윈난동업은 주로 제품 가격이 전년 동기 대비 상승하고 판매량도 증가했기 때문이라고 밝혔습니다.
윈난동업의 2025년 연차 보고서에 따르면, 2025년 회사는 시장 주체 의식을 확고히 하고 린 운영 체계를 강화하여 생산 조직, 비용 통제, 지표 최적화, 마케팅 가치 창출 등의 업무를 착실히 수행했으며, 주요 제품 생산량은 사상 최고치를 기록하고 주요 기술 경제 지표도 지속적으로 최적화되었습니다.연간 생산량은 동 캐소드 164.11만 톤, 금 26.04톤, 은 735.38톤, 황산 618.9만 톤으로, 동 캐소드, 금, 은 생산량 모두 사상 최고치를 기록했습니다.연간 영업 수익은 795.42억 위안, 귀속 순이익은 13.01억 위안으로 영업 효율이 꾸준히 개선되었습니다. 비용 및 기술 지표는 지속적으로 최적화되어, 광산 정광 동 함량 및 제련 동 캐소드 단위 총비용이 연간 원가 절감 목표를 초과 달성했습니다. 제련 및 채굴 분야의 주요 기술 지표는 안정적으로 개선되었습니다. 2025년 동 제련 총 회수율은 목표 대비 0.07%p 초과했고, 슬래그 부유선광 테일링 동 함량은 목표 대비 0.01%p 개선되어 모두 업계 최고 수준에 도달했습니다.
윈난코퍼(Yunnan Copper)는 2025년 연결 기준 정광 동 생산량이 6만9,400톤으로 2024년 대비 26.64% 증가했다고 발표했다. 이는 2025년 동안 윈난코퍼 그룹이 보유한 리앙샨 마이닝(Liangshan Mining) 지분 40%를 인수하기 위해 주식을 발행했고, 리앙샨 마이닝이 2025년 12월 31일자로 연결재산에 포함되면서 연간 생산량이 통계에 반영되었기 때문이다.
회사의 주요 사업에 대해 윈난코퍼는 2025년 연간 보고서에서 다음과 같이 소개했다: 회사의 주요 사업은 동의 탐사, 채굴 및 선광, 제련, 귀금속 및 희소 분산 금속 추출, 황 화학 제품 및 무역을 포함한다. 회사는 중국의 중요한 동, 금, 은 및 황 화학 생산 기지이며, 동 및 관련 비철금속 분야에서 비교적 완전한 산업 체인을 구축했고, 깊은 산업 역사를 가진 동 기업이다. 주요 제품은 전해동, 금, 은, 산업용 황산 및 몰리브덴, 백금, 팔라듐, 셀레늄, 텔루륨 등의 희소 분산 금속 제품을 포함한다. 회사의 주요 제품은 모두 국제 표준화 기구(ISO) 표준에 따라 생산되며, 국제 ISO9001 품질 관리 시스템 하에서 효과적으로 운영되어 엄격한 품질 관리를 보장한다. 회사의 주요 제품인 전해동은 전기, 경공업, 기계 제조, 건설, 국방 등 다양한 분야에서 널리 사용된다. 금과 은은 금융, 보석, 전자 재료 등에 사용되며, 산업용 황산은 화학 제품의 원료 및 국민 경제의 다른 부문에서 사용된다. 회사의 "Tiefeng" 브랜드 전해동은 상하이 선물 거래소와 런던 금속 거래소에 등록되어 있다. "Tiefeng" 브랜드 금은 상하이 금 거래소(SGE)와 상하이 선물 거래소에 등록되어 있으며, "Tiefeng" 브랜드 은은 상하이 금 거래소(SGE), 상하이 선물 거래소 및 런던 귀금속 시장 협회에 등록되어 있다.
회사의 미래 발전 전망에 대해 윈난코퍼는 2025년 연간 보고서에서 다음과 같이 소개했다: 윈난코퍼는 시진핑 신시대 중국 특색 사회주의 사상을 지침으로 삼고, 중국 공산당 제20차 전국대표대회 및 그 이후의 전원회의 정신을 전면적으로 구현하며, 당의 전반적인 지도를 견지하고 강화한다. 회사는 국가 주요 전략에 적극 기여하며, 고품질 발전을 핵심 과제로 삼고, 신발전 이념을 완전하고 정확하며 전면적으로 관철합니다. 또한, 핵심 기능을 지속적으로 강화하고 핵심 경쟁력을 제고하여 현대 산업 체계 구축 및 새로운 발전 구도 형성에서 과학기술 혁신, 산업 통제, 안보 지원 역할을 더욱 잘 수행하고 있습니다. 회사는 "2대 보장"(중요 광물자원 보장 및 중요 금속 소재 보장), "2대 혁신"(과학기술 혁신 및 경영 혁신), "2대 건설"(당 건설 강화, 특히 간부 인재 양성), "3대 흔들림 없는 약속"(구조 조정 가속화, 기업 개혁 심화, 글로벌 경영 및 해외 진출 확대)을 강조합니다. 또한, "디지털·지능형 전환, 자원 확대, 광산 정밀화, 제련 최적화, 재생(구리) 강화, 희소·분산(금속) 세분화"에 집중하여 세계 일류의 우수 동기업 구축을 가속화하고 윈난구리의 고품질 발전을 위한 새로운 지평을 지속적으로 열어가고 있습니다.
4월 11일 구오신증권의 윈난구리 관련 연구 보고서에 따르면: 우량 자산 통합. 생산 측면에서 회사의 구리광 생산량은 약 7만 톤에 육박하며 주요 광산의 안정적인 생산을 유지하고 있습니다. 구리 제련 측면에서는 사우스웨스트구리가 완전 가동된 후 회사의 2025년 음극 구리 생산량이 164만 톤으로 전년 대비 44만 톤, 즉 36% 증가했습니다. 보고 기간 중 회사는 대주주에게 주식 발행을 통해 량산광업의 지분 40%를 매입하여 통합을 완료했습니다. 량산광업은 노천 채굴 방식의 우량 자산으로, 풍부한 매장량과 상장사 기존 구리 광산보다 높은 품위 및 낮은 비용을 특징으로 합니다. 2025년 하반기 주요 자회사들의 수익성은 전반적으로 하락했습니다. 2025년 하반기 구리, 금, 은 가격이 크게 상승했음에도 불구하고 회사의 광산 운영 부문 이익은 전분기 대비 감소했습니다. 제련 사업도 2025년 하반기 크게 위축됐는데, 이는 동 제련 수수료(TC) 급락과 관련이 있습니다. 황산 가격이 높은 수준을 유지할 것으로 예상됨에 따라, 회사의 제련 사업 수익성은 개선될 전망입니다. 제품별 매출 총이익 측면에서, 회사는 연간 600만mt 이상의 황산을 생산합니다. 황산 가격 상승의 수혜를 입어 2025년 황산 사업의 매출 총이익은 20억 3천만 위안으로 전년 대비 15억 위안 증가하며 실적 하이라이트를 기록했습니다. 2026년 초부터 황산 가격은 지속적으로 상승하고 있으며, 이는 수익을 더욱 증가시킬 것으로 예상됩니다. 최근 몇 년간 동 산업의 고호황 사이클을 활용하여 회사의 자산 건전성은 개선되었으며, 보고 기간 동안 우량 자산인 량산광업을 연결 실체로 편입했습니다. 중국알루미늄그룹(Chalco Group) 산하 유일의 동 상장 플랫폼으로서, 대주주의 다른 우량 자산 주입이 예상됩니다. 동 제련 사업은 단기적으로 압박을 받고 있지만, 정부는 신규 동 제련 설비를 엄격히 통제하는 정책을 발표했으며, 회사는 전 세계 동 제련 설비 합리화의 수혜를 입어 장기적으로 우호적인 산업 환경을 갖추고 있습니다. '시장수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지합니다.
