시노마인 리소스 그룹, 페루 구리 광산 프로젝트 진출; 밤사이 LME 구리와 SHFE 구리 모두 하락 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 회의록]

2026년 5월 27일 수요일
선물: 야간 LME 구리 가격은 톤당 13,625달러에 개장하여 이른 거래에서 13,601달러까지 하락했다가 이후 가격 중심이 13,671달러까지 급등한 후 다시 하락세로 돌아서 최종 13,610.5달러에 마감, 0.18% 하락. 거래량 1.7만 계약, 미결제약정 26.8만 계약으로 전 거래일 대비 1,387계약 감소, 매수세 포지션 축소. 야간 가장 활발한 거래를 보인 상하이선물거래소 구리 2607 계약은 톤당 104,690위안에 개장하여 이른 거래에서 104,560위안까지 하락했다가 이후 가격 중심이 105,050위안까지 상승, 거친 변동성을 보이며 최종 104,760위안에 마감, 0.39% 하락. 거래량 2.4만 계약, 미결제약정 18.2만 계약으로 전 거래일 대비 17계약 감소, 매수세 포지션 축소 나타내.
[SMM 구리 조간 회의 요약] 뉴스:
(1) 중광자원그룹에 따르면: 2026년 5월 20일, 중광자원그룹(이하 "중광자원")과 페루 진다 광업(이하 "진다 광업")은 중광자원 본사에서 페루 라 호야 구리 광산 프로젝트에 관한 협력 계약을 체결했습니다. 중광자원 회장 겸 사장인 왕핑웨이와 진다 광업 회장인 리쭈후이가 각각 대표로 서명했습니다. 이번 서명은 양측의 전략적 협력이 실질적 단계에 접어들었음을 의미하며, 중광자원이 수년간의 연구와 탐사를 거쳐 남미 광업 진출의 첫걸음을 공식적으로 내디뎠다는 것을 의미합니다. 계약에 따라, 진다 광업은 현지화 이점을 활용하는 동시에, 페루 라 호야 구리 광산의 광업권을 양측이 공동 설립하고 중광자원이 지배하는 합작 회사 명의로 재등록하기로 약속했습니다. 중광자원은 자금, 기술 및 산업 체인 자원 지원을 제공하여 구리 광산 자원 개발을 공동으로 추진할 것입니다. 양측은 상호 보완적인 이점을 통해 프로젝트 개발 효율성을 높이고 지속 가능한 경제적 이익과 전략적 목표를 달성하는 것을 목표로 합니다.
현물:
(1) 상하이: 5월 26일 오전, SHFE 구리 2606 계약은 갭 하락 개장 후 여러 차례 하락과 반등을 반복했습니다. 개장가는 톤당 105,570위안이었습니다. 개장 후 가격은 빠르게 톤당 105,080위안까지 하락했고, 안정세를 보이며 톤당 105,280위안까지 반등한 후 다시 톤당 약 104,600위안까지 하락했습니다. 이후 반등하여 톤당 104,600위안에서 105,020위안 사이에서 거래되었으며, 종가는 톤당 104,900위안이었습니다. 월간 선물 계약 간 콘탱고 가격 스프레드는 톤당 150위안에서 90위안 사이였습니다. 당월 SHFE 구리 2606 계약 대비 수입 이익률은 톤당 470위안 손실에서 380위안 손실 범위였습니다. 전망하건대, 장중 구리 가격은 약보합세를 보이며 일부 매수세를 유발할 것으로 예상되나, 하류 기업들은 여전히 적기 구매 위주로 대응하며 가격 추종 의지는 제한적일 것으로 보입니다. 송장 구조 측면에서, 당월 발행 송장과 익월 발행 송장 간 가격 스프레드는 약 40위안 수준을 유지할 것으로 예상되며, 주기적인 송장 부족 현상은 지속될 전망입니다. 종합적으로, 오늘 2606 계약 대비 상하이 현물 구리 가격은 할인 상태를 유지하거나 소폭 확대될 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 5월 26일, 광둥 1호 전기동 현물 가격의 최근월물 계약 대비 호가는 다음과 같습니다: 고품질 구리는 톤당 160위안으로 전 거래일과 보합; 표준 품질 구리는 톤당 80위안 프리미엄으로 전 거래일 대비 20위안 하락; SX-EW 구리는 톤당 10위안 프리미엄으로 전 거래일 대비 20위안 하락했습니다. 광둥 1호 전기동 평균 가격은 톤당 105,010위안으로 전 거래일 대비 735위안 하락했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 톤당 104,900위안으로 전 거래일 대비 745위안 하락했습니다. 전반적으로 구리 가격 하락에도 불구하고 소비는 여전히 활성화되지 않았고, 공급업체들은 출하를 위해 가격을 낮출 수밖에 없어 현물 프리미엄이 하락했습니다.
(3) 수입 구리: 5월 26일, 평균 창고 증권 가격은 전 거래일 대비 톤당 2달러 하락한 톤당 71달러(가격 범위: 톤당 66~76달러)였습니다. 평균 선하 증권 가격은 전 거래일 대비 톤당 1달러 하락한 톤당 72달러(가격 범위: 톤당 68~76달러)였습니다. 평균 EQ 구리(CIF 선하 증권) 가격은 전 거래일 대비 톤당 1달러 하락한 톤당 42달러(가격 범위: 톤당 38~46달러)였으며, 호가는 5월 말과 6월 초 도착 화물을 기준으로 했습니다.
(4) 재생동: 5월 26일 11시 30분 선물 종가는 104,900위안/톤으로 전 거래일 대비 580위안/톤 하락했으며, 현물 평균 프리미엄은 -75위안/톤으로 전 거래일 대비 15위안/톤 하락했다. 5월 26일 재생동 가격은 전월 대비 200위안/톤 하락했고, 재생동 판매 심리 지수는 2.72로 하락, 구매 심리 지수는 2.25로 상승했다. 전기동과 재생동의 가격 차이는 2,590위안/톤으로 전월 대비 372위안/톤 하락했다. 전기동봉과 재생동봉의 가격 차이는 1,390위안/톤이었다. SMM 조사에 따르면, 중국 남서부 및 중부 지역의 재생동봉 기업들이 생산을 재개하면서 이전에 충분했던 재생동 공급이 다시 타이트해질 수 있다. 일부 재생동 유통업체들은 최근 구리 가격이 횡보하면서 상류 공급업체들의 출하를 유도하지 못했고, 재고 부족으로 판매 의지가 약하다고 밝혔다.
가격: 거시경제 측면에서 이란은 전쟁이 재개될 경우 격렬히 반격하고 지역 석유 수출을 봉쇄할 것이라고 경고하며, 미국이 휴전 협정을 위반했다고 비난했다. 이란 혁명수비대는 미국 드론을 격추했다고 주장했다. 이란은 양해각서 체결을 부인했지만, 대통령은 ‘존엄한’ 기본 합의에 도달할 의향이 있다고 밝혔다. 미국은 이란 남부에서 방어적 타격을 가했지만, 휴전 종식을 의미하는 것은 아니라고 밝혔다. 트럼프 대통령은 이스라엘 총리와 통화했으며, 루비오 장관은 합의 문안 협상이 며칠 더 소요될 수 있다고 시사했다. 중동 정세가 요동치면서 구리 가격은 급등 후 하락했다. 펀더멘털 측면에서 공급은 국내 도착량이 소폭 증가해 현물 공급 타이트 상황이 일부 개선되었지만, 고품질 구리 공급원은 여전히 유통이 상대적으로 타이트했다. 수요 측면에서는 하류 기업들이 여전히 적기 구매에 집중해 수요는 약세를 보였다. 전반적으로 오늘 구리 가격은 좁은 레인지에서 등락을 거듭할 것으로 예상된다.
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