지정학적 낙관 기대 고조로 구리 가격 상승 [SMM BC Copper Commentary]

오늘 가장 거래가 활발한 BC 구리 2606 계약은 9만 3,030위안/톤에 개장해 초반 거래에서 9만 2,550위안/톤까지 하락한 후 중심이 상승하며 움직이다가, 주간 거래 개장 후 9만 4,030위안/톤의 고점을 기록한 뒤 다시 중심이 낮아지며 최종 9만 3,660위안/톤에 마감, 0.68% 상승했다. 미결제약정은 5,272계약으로 전 거래일 대비 2,753계약 감소했고, 거래량은 9,164계약으로 전 거래일 대비 2,407계약 증가했다. 거시적 측면에서 미국-이란 협정은 아직 최종 타결되지 않았다. 트럼프는 대체로 합의에 이르렀지만 서둘러 서명할 필요는 없으며 이란에 고농축 우라늄 포기를 요구했다고 밝혔다. 이스라엘은 이 협정에 반대하며 고강도 작전을 준비 중이고 이란의 핵 시설 해체를 요구하고 있다. 다음 회담은 6월 5일에 열릴 가능성이 있다. 미국-이란 협상에 대한 시장 기대감이 높아지며 구리 가격에 강세 영향을 미쳤다. 펀더멘털 측면에서 공급은 수입산 유입이 상대적으로 낮은 수준을 유지한 가운데 국내산 유입이 소폭 늘며 타이트한 공급 양상이 미미하게 개선되었다. 수요 측면에서는 구리 가격 상승으로 소비가 억제되며 전반적인 실적이 약세를 보였다. 재고 측면에서는 5월 25일 월요일 기준 전국 주요 지역 SMM 구리 재고가 전주 대비 2,300톤 증가한 24만 5,200톤으로, 지난해 동기 13만 9,700톤 대비 10만 5,500톤 증가했다.

SHFE 구리 2606 계약은 10만 5,520위안/톤에 마감했다. BC 구리 2606 계약 9만 3,660위안/톤을 기준으로 계산한 세후 가격은 10만 5,836위안/톤이었다. SHFE 구리 2606 계약과 BC 구리 간 가격 차이는 -316위안/톤으로 역전 상태를 나타냈으며 전일 대비 축소되었다.