선물:
간밤, LME 납은 $2,005/톤으로 개장하여 아시아 세션에서 횡보했습니다. 유럽 세션에 접어들면서 처음에는 하락했다가 반등하여, $1,995/톤의 저점을 터치한 후 숏 포지션이 정리되었습니다. LME 납은 마감 직전 $2,015/톤의 고점에 도달했으며, 최종적으로 $2,013/톤으로 마감해 0.4% 상승했습니다.
간밤, 가장 활발하게 거래된 SHFE 납 2607 계약은 16,735위안/톤으로 개장하여, 세션 초반 잠시 16,780위안/톤의 고점을 터치한 후 횡보했으며, 최종적으로 16,775위안/톤으로 마감해 0.24% 상승했습니다.
거시경제 동향:
월러가 취임하여 미 연준이 "개혁 지향적"임을 강조했습니다. 미 연준 이사 윌러는 현재 단기적으로 금리를 안정적으로 유지할 방침이며, 인플레이션 기대가 통제를 벗어나면 금리 인상이 필요할 것이라고 밝혔습니다. 백악관 국가경제위원회(NEC) 해셋 위원장은 미국-이란 잠재적 거래가 에너지 가격을 크게 낮추고 미 연준의 금리 인하 여지를 만들 수 있다고 언급했습니다. 중국 상무부는 1월부터 4월까지 중국의 외국인 투자 유치 총액이 2,876억 9천만 위안으로 전년 동기 대비 10.3% 감소했다고 발표했습니다. 증권감독관리위원회와 7개 부처는 불법적인 국경 간 증권·선물·펀드 사업 활동을 단속하는 공동 문건을 발표했습니다. 중국 인민은행은 5월 25일에 6천억 위안 규모의 1년 만기 MLF(중기 유동성 지원 창구)를 실시할 것이라고 발표했습니다. 월요일 홍콩 증시는 휴장하여 남·북향 거래가 중단되었습니다.
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쟝쑤·저장·상하이 시장에서 창고 증권 호가는 여전히 부족했으며, 공급자는 주로 1차 납 제련소에서 자체 픽업한 실물을 거래했습니다. SHFE 납 가격이 계속 강세를 보이자 공급자들은 시장에 맞춰 출하했지만, 일부 제련소는 재고가 한정되어 있어 출하 시 가격을 굳게 고수했습니다. 주요 생산지에서는 1차 납을 SMM #1 납 평균 가격 대비 톤당 0~50위안 프리미엄의 공장 인도 기준으로 제시했으며, 일부 지역은 150~200위안 프리미엄에 공장 인도 가격을 제시했습니다. 또한 납 가격 반등으로 2차 납의 손실이 회복되었고 제련소의 출하 심리가 개선되었습니다. 주요 생산지에서는 2차 정제 납을 SMM #1 납 대비 톤당 50~0위안 할인된 공장 인도 기준으로 제시했으며, 일부는 여전히 50위안 프리미엄이 가능했습니다. 그러나 하류 기업들의 수요는 제한적이었고, 특히 납 가격 상승 이후 하류 기업들이 관망세를 보이면서 문의 열기가 식어 현물 시장 거래는 한산했습니다.
재고: 5월 22일, LME 납 재고는 전일과 동일한 28만6,475톤을 기록했습니다. 5월 21일 기준, SMM 납 잉곳 5대 지역 사회 재고는 총 7만3,300톤으로 5월 14일보다 2,300톤 증가했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
납 선물 가격 하락으로 하류 구매자들의 저점 매수 수요가 발생했습니다. 납 수입 감소와 함께 이는 납 잉곳 재고 감소에 기여했고, 납 가격이 저점 테스트 후 반등하는 데 지지 요인이 되었습니다. 한편, 2차 납 기업들이 점차 생산을 재개하고 있으며, 2차 정제 납 거래 가격은 할인(SMM #1 납 평균 가격 대비)으로 전환되었습니다. 증가된 공급은 이후 납 잉곳 재고 감소의 지속 가능성에 압력을 가할 것으로 예상되며, 납 가격의 상승 여력을 제한할 것으로 보입니다.
데이터 출처 성명: 공개 정보 이외의 모든 데이터는 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 한 SMM 처리 데이터이며, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
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