EU, 고위험 인버터 제한! 유럽 태양광 시장서 중국 기업에 새 장벽!?[SMM 분석]

2026년 5월, 유럽연합은 신에너지 분야에서 중국을 겨냥한 일련의 제한 조치를 채택했으며, 그 중 일부는 태양광 및 에너지 저장 공급망과 직접적으로 연관되어 있습니다. 유럽투자은행(EIB)과 유럽투자펀드(EIF)가 '고위험 국가'와 관련된 인버터 프로젝트에 부과한 자금 조달 제한이 5월 1일부터 시행됨에 따라, 중국 태양광 인버터 및 에너지 저장 기업의 유럽 시장 환경은 크게 변화할 것으로 예상됩니다.

과거 다른 국가들이 채택했던 반덤핑 및 상계관세와 같은 전통적인 무역 장벽과 달리, 이러한 정책들은 프로젝트 자금 조달 접근성, 공급망 검토, 사이버 보안 등 여러 차원에서 비관세 장벽을 구축합니다. 이는 보다 표적화되어 있으며 영향 범위도 더 넓습니다.

1. EIB 및 EIF 인버터 자금 조달 제한의 핵심 정책 내용

1.1 정책 적용 범위 및 대상 기관

유럽연합 집행위원회는 EIB와 EIF 등 기관이 '고위험 국가'의 인버터를 사용하는 재생 에너지 프로젝트에 재정 지원을 제공하는 것을 제한하기로 결정했습니다. 이른바 '고위험 국가'에는 중국, 러시아, 이란, 북한이 포함되며, 명시된 사유는 '사이버 보안 위험'입니다.

기술 적용 범위 측면에서, 이 제한은 모든 재생 에너지 응용 분야의 인버터에 적용됩니다. 태양광, 풍력 및 에너지 저장이 모두 포함됩니다. 특히 주목할 점은 유럽연합 집행위원회 문서에 에너지 저장 시스템에 사용되는 전력 변환 시스템(PCS)이 제한 범위에 명시적으로 포함되어 있다는 것입니다. 이는 통합 PCS 공급에 의존하는 모든 EU 자금 지원 에너지 저장 프로젝트가 영향을 받게 된다는 것을 의미합니다.

적용 대상 측면에서, 이 제한은 위에 나열된 4개국에서 생산된 인버터 제품뿐만 아니라, 생산 기지가 유럽 내에 위치하더라도 해당 국가의 법인이나 개인이 소유하거나 통제하는 회사에도 적용됩니다. 유럽 태양광 제조 협의회(ESMC) 사무총장은 공개 성명을 통해 이 규정에 정격 출력에 따른 면제 조항이 없음을 확인했습니다. 주거용 소형 인버터, 상업 및 산업용 스트링 인버터, 대규모 프로젝트에 사용되는 중앙 집중식 인버터 모두 동일하게 취급됩니다. 이 규정은 북아프리카 및 서부 발칸 지역과 같이 유럽 전력망에 연결된 주변 지역의 프로젝트에도 적용됩니다.

1.2 건설 중인 기존 프로젝트의 주요 일정 및 면제 조항

유럽연합 집행위원회가 금융 기관에 발송한 내부 문서에 따르면, 주요 일정은 다음과 같습니다:

• 2026년 5월 1일은 금융 기관이 건설 중인 모든 프로젝트 파이프라인을 유럽연합 집행위원회에 보고하는 마감일입니다.
• 2026년 9월 1일은 건설 중인 기존 프로젝트에 대한 '소급 면제 조항'에 따른 면제 신청 마감일입니다.
• 2026년 11월 1일은 프로젝트의 성숙도를 판단하는 주요 기준일입니다. 이 날짜 이전에 충분히 성숙하여 승인될 수 있는 프로젝트만이 소급 면제 조항에 따른 면제를 받을 수 있습니다.

주목할 점은, 문서에 따르면 초기 단계에 머물러 인버터 공급업체를 변경할 수 있는 프로젝트는 금융 기관이 보고한 프로젝트 목록에 포함되어 있더라도 면제 대상에서 제외된다는 것입니다. 사실상 이 규정은 프로젝트가 면제를 받으려면 규정 준수 차원에서 사실상 조정 여지가 없어야 함을 요구합니다. 이는 중국 공급업체에 매우 제한적인 조정 여지만 남깁니다.

EU 전력망에 연결되지 않거나 연결 계획이 없는 해외 프로젝트의 경우, 고위험 공급업체가 공급한 인버터는 2027년 4월 15일 이전에 단계적으로 폐지되어야 합니다.

1.3 유럽투자은행, 20억 유로 규모의 신규 전용 자금 조달 시설 설립

유럽투자은행은 EU 내 재생에너지 프로젝트를 지원하기 위해 20억 유로(약 21.7억 달러)의 전용 자금 조달 시설을 설립한다고 발표했습니다. 이 자금은 고위험 국가의 인버터 공급업체가 참여하는 프로젝트에도 사용할 수 없습니다.

유럽연합 집행위원회에 따르면, 2025년 유럽투자은행만으로 EU 내 태양광 설치의 약 20%에 재정 지원을 제공했습니다. 이 비율이 지속된다면, 제한의 실제 시장 영향은 무시할 수 없습니다.

1.4 주요 완충 지점: 수동 부품 및 전력 반도체는 제한 범위에 포함되지 않음

현재 단계에서 유럽연합 집행위원회는 인버터에 사용되는 수동 부품을 검토 범위에 포함시키지 않았습니다. 유럽에서 제조되는 인버터의 경우, IGBT 및 MOSFET와 같은 고전압 DC-AC 변환에 사용되는 핵심 전력 소자는 여전히 중국 공급업체로부터 조달할 수 있습니다.

이러한 정책 기조는 중국 상류 전력 반도체 제조업체와 유럽 인버터 제조업체 간의 공급 관계가 아직 실질적인 영향을 받지 않았음을 의미한다. 이 부문은 현 정책 하에서 비교적 명확한 완충 지점이 되었다.

1.5 중국의 입장

5월 7일, 중국 상무부 대변인은 EU가 어떤 사실적 증거도 없이 처음으로 중국을 소위 '고위험 국가'로 분류하고 이를 근거로 중국산 인버터를 사용하는 프로젝트에 대한 금융 지원을 금지한 점을 명확히 지적했다. 중국은 이를 낙인찍기이자 중국 제품에 대한 불공정하고 차별적인 대우로 간주하며, 이를 받아들이지 않고 단호히 반대한다.

중국은 EU의 이러한 조치가 중국과 EU 간의 상호 신뢰에 영향을 미치고 양자 간 경제·무역 협력을 훼손할 것이라고 밝혔다. 중국은 EU 정책의 영향을 면밀히 주시하고 중국 기업의 정당한 권익을 보호하기 위해 필요한 조치를 취할 것이다.

2. 중국 신에너지 산업에 미치는 영향 평가

SMM 조사에 따르면, 현재 중국 제조업체가 전 세계 인버터 시장의 약 80%를 점유하고 있다. 유럽은 중국산 인버터의 최대 해외 수출 시장 중 하나이다. 제품 구조 측면에서 유럽의 주거용, 상업·산업용 및 대규모 에너지 저장 시장의 주류 인버터 공급은 중국 제조업체에 대한 의존도가 높다. 중국 선두 기업들은 유럽 주거용 시장에서 오랫동안 선도적인 점유율을 유지해 왔으며, 대규모 프로젝트에 사용되는 중앙 집중식 및 스트링 인버터 또한 유럽의 유틸리티 규모 프로젝트에서 상대적으로 높은 점유율을 차지하고 있다.

SMM은 단기적으로 직접적인 비즈니스 영향은 상대적으로 제한적일 것으로 판단한다. 이번 제한은 '수입 금지'가 아닌 '자금 조달 금지' 조치이다. 중국산 인버터를 사용하는 프로젝트는 여전히 건설될 수 있지만, EIB 및 EIF와 같은 EU 기관으로부터 자금 지원을 받을 수 없다. 인버터는 대규모 태양광 발전 설비 총 비용의 약 5%를 차지하므로, 전체 프로젝트 경제성에 미치는 영향은 제한적이다.

프로젝트 자금 조달이 주요 동인이 아닌 주거용 및 상업·산업용 부문의 경우, EIB 자금 조달 범위 밖의 영향은 상대적으로 작다. 그러나 EIB 자금 자체가 다수의 분산형 발전 프로젝트를 포괄하므로 실제 영향 범위는 표면적으로 보이는 것보다 더 넓을 수 있다는 점에 유의해야 한다.

중기적으로 채널 및 브랜드 전환 효과를 무시할 수 없으나, 대체 공급이 확충되는 속도에 따라 실제 영향 규모가 결정될 것이다. 2025년 유럽투자은행(EIB)은 EU 태양광 설비의 약 20%에 자금을 지원했다. 유럽부흥개발은행(EBRD) 및 EU 자금을 운용하는 독일 KfW와 같은 국가 개발은행도 이 금지 조치의 적용을 받는다.

대규모 유틸리티급 지상형 태양광 프로젝트와 독립형 에너지 저장 프로젝트 역시 중국 선도 기업들의 주요 사업 영역이다. 이들 기업은 향후 채널 축소에 따른 구조적 압박에 직면할 전망이다.

강조할 점은, 금지 조치 초기 단계에서 EU 프로젝트 개발사가 인버터 공급사를 교체해야 할 경우 단기적으로 추가 비용이 발생한다는 것이다. 여기에는 조달 비용 상승, 납기 지연, 제품 인증, 반복적인 시스템 호환성 테스트 등이 포함되며, 이러한 비용은 결국 프로젝트의 균등화 발전 비용(LCOE)에 반영될 것이다.

중기적인 공급 측면에서는 유럽 및 미국 제조사뿐 아니라 일본과 한국 공급사들도 이미 증설 신호를 보내고 있다. 또한 유럽 현지 기업들은 넷제로 산업법(NZIA)과 청정 산업 협약(CID) 등의 정책을 통해 생산 능력 보조금을 지원받고 있다. 이에 따라 시간이 지날수록 비중국산 인버터의 실질적인 공급이 점진적으로 늘어날 전망이다.

즉, 이번 금지 조치가 유럽 프로젝트에 미치는 비용 영향은 시차를 두고 나타날 가능성이 크다. 단기적으로는 부담이 크겠지만, 중기적으로는 대체 공급이 증가함에 따라 한계 영향이 점차 완화될 것이다. 실제 수급 조정 속도는 대체 공급사의 생산 능력 확충 진도와 제품 인증 속도에 달려 있다. 현재 업계 내에서는 2027년에서 2028년 사이 대체 생산 능력이 EU 프로젝트 수요를 완전히 충당할 수 있을지에 대해 의견이 엇갈리고 있다.

에너지 저장 PCS 부문은 크게 두 가지 이유로 태양광 인버터보다 더 큰 영향을 받을 수 있다. 첫째, 유럽의 대규모 독립형 에너지 저장 프로젝트는 주거용 태양광 프로젝트보다 프로젝트 파이낸싱 의존도가 훨씬 높으며, EIB와 같은 기관이 유럽 독립형 에너지 저장 프로젝트의 주요 자금 제공자 역할을 하고 있기 때문이다. 둘째, 아시아 공급업체가 유럽 시장에서 추진하는 배터리·PCS 통합 솔루션은 PCS 제한으로 인해 강제 분리되거나 부품 교체해야 하는 규제 압력에 직면할 전망이다. 조달 목록 조정이 불가피하며, 대규모 에너지 저장 시장에서 중국 PCS 제조업체의 확장 속도가 크게 영향을 받을 수 있다.

또한 에너지 저장용 PCS의 비중국산 대체 공급망은 현재 태양광 인버터 대비 성숙도가 떨어진다는 점도 주목해야 한다. 유럽 현지 PCS 제조업체들의 규모는 여전히 상대적으로 영세한 수준이다. 이는 PCS 부문이 더 큰 타격을 받을 수 있는 또 다른 이유다.

특히 ESMC 사무총장이 "중국 소유 또는 통제"로 간주되는 법인의 경우, 유럽 내 인버터 생산 기지를 설립하더라도 규제 대상이 된다고 공개적으로 명확히 밝힌 점이 주목할 만한 위험 요소다. 이러한 정책 기조는 유럽 현지 생산을 규제 회피의 주요 경로로 활용하기 어렵게 만든다. 중국 기업들은 유럽 내 컴플라이언스 전략을 재평가해야 할 필요성이 커지고 있다.

3. 추가 배경: NZIA 제28조 가이드라인, 태양광 시스템 8개 구성품 중 최소 4개 비중국산 요구

EIB 및 EIF의 금융 제한 조치는 고립된 정책이 아니다. 이미 2026년 1월, 유럽연합 집행위원회는 관보를 통해 넷제로산업법(NZIA) 제28조 시행 가이드라인을 발표했다. 이 가이드라인은 2025년 12월 30일부터 적용되고 있다. 주민·기업·소비자 대상 구매 보조금 차원에서, 해당 가이드라인은 '지속가능성 및 회복탄력성 기여도' 평가 프레임워크를 수립한다.

태양광 시스템의 경우, 가이드라인은 관세 코드를 통해 태양광용 폴리실리콘, 실리콘 잉곳, 웨이퍼, 태양광 셀, 태양광 유리, 태양광 모듈, 태양광 인버터, 태양광 트래커 등 8개 주요 구성품을 특정한다. 가이드라인은 태양광 시스템에 대한 EU의 단일 제3국(실질적으로 중국) 공급 의존도가 79%에 달한다고 명시하며, 이에 따라 회복탄력성 기준이 발동된다.

회복탄력성 기준은 합격/불합격 평가 체계를 채택한다. 태양광 시스템이 합격 점수를 받기 위해서는 다음 세 가지 조건을 충족해야 한다:

첫째, 해당 태양광 시스템이 높은 의존도를 보이는 제3국, 즉 중국에서 조립되지 않아야 한다.

둘째, 나열된 8가지 주요 부품 중 최소 4개는 해당 제3국에서 원산지를 두지 않아야 한다.

셋째, 이 4개 부품 중 태양광 인버터와 태양광 셀(또는 이에 준하는 부품)은 해당 제3국에서 원산지를 두지 않아야 하며, 태양광 모듈은 해당 제3국에서 조립되어서는 안 된다.

즉, 이 규정은 모듈, 셀, 인버터 등 3가지 핵심 부문에 대해 원산지 요건을 의무화하고 있다. 인버터와 셀은 중국산이어서는 안 되며, 모듈은 중국에서 조립되어서는 안 된다. 동시에 8개 부품 중 최소 하나 이상의 항목이 비중국산 요건을 충족해야 한다. 이 추가 항목은 폴리실리콘, 실리콘 잉곳, 웨이퍼, 태양광 유리 또는 트래커 중에서 선택할 수 있다.

이는 원산지 검증이 더 이상 모듈 부문에만 국한되지 않음을 의미한다. 폴리실리콘, 실리콘 잉곳, 웨이퍼 등 상류로까지 확대될 것이다. 이에 따라 유럽 보조금 시장에서 중국 기업의 규제 준수 기준이 대폭 강화되었다.

NZIA 제28조는 주거용 및 중소 규모 상업·산업 분산 시장에 대한 보조금 접근점을 다루고 있다. 대규모 프로젝트의 자금 조달 접근점을 규제하는 EIB 및 EIF의 금융 제한과 함께, 이는 중국 태양광 제품에 대한 전체 시장 계층에 걸친 복합적인 정책 제약을 형성한다.

출처: 유럽연합 집행위원회

4. 유럽 현지 태양광 생산능력 대체의 현실적 장벽

EU의 일련의 제한 조치 뒤에 있는 정책 목표 중 하나는 현지 태양광 및 에너지 저장 제조업의 대체 기회를 창출하는 것이다. 그러나 산업 기반과 비용 구조 측면에서 볼 때, 유럽은 중단기적으로 태양광 공급망 생산능력 격차를 실질적으로 메우기 어려울 것이다.

전력 비용은 유럽 태양광 제조업의 핵심 제약 요소 중 하나로 남아 있다. 2025년부터 2026년 초까지 여러 유럽 시장에서 마이너스 전력 가격이 빈번하게 발생한 점에 주목할 필요가 있다. 유로스타트 공개 데이터에 따르면, 2025년 독일, 프랑스, 네덜란드, 스페인 등의 시장에서 마이너스 가격 시간이 전체 시간의 약 6~9%를 차지했다. 2026년 1분기 EU 27개국의 하루 전 시장에서 마이너스 가격 시간 수가 전년 대비 두 배로 증가했다.

그러나 이러한 현상은 주로 태양광 및 풍력 발전 피크 시기의 일시적인 수급 불균형에서 비롯되었습니다. 이는 현물 시장의 한계 가격을 반영하며, 산업용 사용자의 실제 종합 전기 비용을 나타내지 않습니다.

공개된 업계 보고서에 따르면, 연간 전력 소비량이 150GWh를 초과하는 산업용 사용자 범주를 기준으로 한 EU의 에너지 집약적 산업용 사용자 종합 전기 요금은 2025년에도 높은 수준을 유지했습니다. 평균 수준은 중국 및 미국의 유사 데이터보다 훨씬 높았으며, 그 격차는 2024년 수준에 근접했습니다.

폴리실리콘, 실리콘 잉곳 및 웨이퍼와 같은 에너지 집약적 태양광 상류 부문의 경우, 투자 결정에 실제로 영향을 미치는 요소는 산업용 전기의 종합 비용입니다. 여기에는 전기 가격, 세금 및 수수료, 전력망 할증료 및 장기 전력 공급의 안정성이 포함되며, 단기적인 마이너스 현물 가격은 아닙니다.

마이너스 전기 가격의 발생은 오히려 유럽 전력 시스템의 구조적 문제, 즉 유연성 부족과 심각한 시장 가격 변동성을 반영합니다. 이러한 요인들은 장기적인 중공업 자산 투자에 유리하지 않습니다.

EU 배출권 거래제(EU ETS)는 산업 배출에 대해 엄격한 할당량 및 가격 책정 메커니즘을 부과합니다. 상류 태양광 생산에는 높은 전력 소비와 상대적으로 높은 간접 탄소 배출이 수반됩니다. EU ETS 체제 하에서 신규 생산 능력은 해당 탄소 비용을 부담해야 합니다.

또한 EU 산업 배출 지침(IED), REACH 화학 물질 규정 및 기타 규칙은 폴리실리콘, 웨이퍼 및 셀 생산에 관련된 화학 물질 사용 및 배출에 대해 엄격한 제한을 부과합니다. 따라서 환경 규제 준수 비용이 다른 지역보다 훨씬 높습니다.

이는 내부적인 정책 긴장을 초래합니다. 한편 EU는 NZIA와 같은 정책을 통해 현지 태양광 제조를 촉진하려 합니다. 다른 한편, 환경 및 탄소 배출 제약은 현지 제조의 진입 장벽을 높입니다.

미비한 산업 지원 체계는 또 다른 핵심 장애물입니다. 완전한 태양광 공급망에는 폴리실리콘, 실리콘 잉곳, 웨이퍼, 셀, 모듈, 유리, 백시트, EVA 및 POE 필름, 은 페이스트 및 프레임과 같은 부자재, 핵심 장비가 포함됩니다. 지난 10년 동안 중국은 세계에서 가장 완전한 태양광 산업 생태계를 구축한 반면, 유럽은 여러 핵심 부문, 특히 N형 웨이퍼와 셀 장비에서 성숙한 현지 공급망이 부족합니다.

유럽에서 모듈 조립이 실현되더라도 핵심 부품과 소재는 여전히 수입해야 합니다. 따라서 공급망 회복탄력성의 실질적 개선은 제한적일 것입니다.

자본 수익률 관점에서 태양광 공급망은 자산 비중이 크고 투자 주기가 길며 경기 변동성이 강합니다. 중국 제조업체들이 이미 달성한 대규모 저비용 생산을 배경으로, 유럽의 신규 생산 능력은 더 높은 단위 투자 집약도를 감당해야 하며, 제품 판매 가격은 국제 시장의 저가 경쟁으로 인해 계속 억압받고 있습니다.

이러한 고투자, 저수익, 고위험 구조는 유럽 자본 시장이 태양광 제조 프로젝트에 투자하려는 의지를 약화시킵니다. 현재까지 여러 유럽 현지 태양광 모듈 제조업체들이 생산 중단 또는 파산을 발표했으며, 이는 이러한 어려움의 현실을 반영합니다.

EU와 인접한 튀르키예가 유럽을 대상으로 하는 태양광 제조의 실질적인 수용지로 부상하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 그러나 생산 능력 확장을 주도하는 주요 주체는 중국 기업이 아니라 튀르키예 현지 제조업체들입니다. 2024년 튀르키예는 약 300억 달러 규모의 HIT 30 첨단 기술 투자 인센티브 프로그램을 시작하여 태양광 제조에 대한 세금 혜택과 보조금을 제공했습니다. 튀르키예 현지 기업들은 이미 유럽 지역 내 모듈 및 셀 생산 능력의 대부분을 차지하고 있습니다.

출처: SMM

튀르키예의 장점은 EU 주요국보다 훨씬 낮은 산업용 전기 요금, 낮은 인건비, 그리고 EU와의 관세 동맹 협정으로 EU로 수출되는 제품에 세금 편의를 제공한다는 점입니다.

그러나 튀르키예 현지 제조업체의 확장이 중국 생산 능력의 이전을 의미하는 것은 아니라는 점을 분명히 해야 합니다. 한편, 튀르키예는 중국으로부터 독립적인 현지 태양광 제조 시스템을 구축하고 있습니다. 2024년과 2025년, 튀르키예는 셀에 대한 최소 수입 가격(MIP)을 두 차례 크게 인상하여, 튀르키예로 수출되는 중국산 셀과 모듈에 직접적인 무역 장벽을 형성했습니다.

즉, 튀르키예는 EU 태양광 공급망에서 중국 기업의 환적 또는 우회 경로가 아닌 '제3의 대체 공급업체' 역할을 수행합니다. 이러한 구조는 해외로 진출하는 중국 태양광 기업들에게 새로운 도전을 안길 것으로 예상됩니다.

위와 같은 구조적 장벽으로 인해, EU가 EIB 금융 제한, NZIA 제28조, 재생에너지 경매의 비가격 기준 등 여러 정책을 통해 현지 대체를 장려하더라도, 2027~2028년 및 아마도 그 이후 상당 기간 동안 유럽 시장의 중국산 태양광 제품, 특히 웨이퍼와 셀 등 업스트림 제품에 대한 수요를 EU 현지 공급으로 완전히 대체하기는 어려울 것입니다.

중국 기업이 원산지 요건 충족을 위해 EU 역내에 직접 공장을 건설하기로 결정한다면, 유럽 현지 생산과 동일한 비용 및 규제 부담에 직면하게 됩니다. 높은 전기 요금, 탄소 비용, 환경 규제 준수 의무는 투자자 국적에 따라 달라지지 않습니다.

또한 EIB 및 EIF 제한 규정의 '중국 통제 법인'은 면제 대상이 아니라는 명시적 조항과 결합하여, EU 역내 공장 설립의 실질적인 컴플라이언스 가치는 더욱 하락했습니다.

5. SMM 관점

첫째, 정책 파급 위험을 면밀히 모니터링해야 합니다. EU는 사이버 보안을 진입 지점으로 활용하며, 전통적인 WTO 체계 내 반덤핑 및 상계 관세 도구를 피했습니다. 대신 금융 배제를 새로운 제한 조치로 채택했습니다. 이 모델은 다른 경제권에서도 따를 가능성이 있습니다. 중국 인버터 기업들은 향후 북미, 영국, 호주 등 시장에서 유사한 심사 압력에 직면할 수 있습니다.

둘째, 기존 프로젝트의 면제 범위는 제한적이며, 기존 프로젝트의 납품 일정이 시급합니다. 유럽연합 집행위원회가 설정한 세 가지 핵심 날짜, 즉 5월 1일, 9월 1일, 11월 1일을 기준으로, 기득권 조항에 따라 중국산 인버터를 실제로 유지할 수 있는 프로젝트는 2026년 11월 1일 이전에 충분한 성숙 단계에 도달해야 하며, 공급업체를 변경할 여지가 없어야 합니다. 이러한 조건을 충족하는 프로젝트의 수는 상대적으로 제한적일 것으로 예상된다. 중국 기업들은 현재 진행 중인 유럽 프로젝트의 구체적인 진행 상황을 가능한 한 빨리 파악하고, 규정 준수 프레임워크 내에서 기존 납품을 완료해야 한다.

셋째, NZIA 제28조는 모듈, 셀, 인버터에 동시적인 압력을 가한다. 지침은 모듈이 중국에서 조립되어서는 안 되고, 셀 및 인버터의 원산지가 중국이어서는 안 된다는 것을 의무화한다. 이는 중국 태양광 공급망의 가장 핵심적인 세 부문이 유럽 보조금 시장에서 동시에 더 높은 진입 장벽에 직면하게 된다는 것을 의미한다. 8가지 구성 요소 중 최소 4개가 비중국산이어야 한다는 요구사항과 함께, 중국 통합 선도기업들이 풀체인 커버리지를 통해 구축한 경쟁 우위가 유럽 보조금 시장에서 점차 규정 준수상의 약점으로 작용할 수 있다.

넷째, 에너지 저장 PCS 부문은 태양광 인버터보다 더 큰 영향을 받을 것이다. 유럽의 대규모 에너지 저장 프로젝트는 주거용 태양광 프로젝트보다 프로젝트 파이낸싱에 훨씬 더 의존적이다. 게다가 통합 배터리 및 PCS 제품 솔루션은 분리되어야 하는 규정 준수 압박에 직면한다. 그 결과, 유럽 대규모 에너지 저장 시장에서 중국 PCS 제조업체들의 확장 속도가 상당히 영향을 받을 수 있다. 향후에는 유럽 시장에서 통합 솔루션의 구현 방식 변화와 관련 주문 이행 상황에 주목해야 한다.

다섯째, 유럽 내 공장 건설을 통한 규정 준수 효과가 명백히 감소했으며, 중국 통제 법인으로 판정되는 것이 주요 위험 요소이다. ESMC 사무총장은 중국 기업이 유럽에서 인버터를 생산하더라도 '중국 통제'로 간주되는 한 EIB 자금 지원 프로젝트의 주문을 받을 수 없다고 공개적으로 밝혔다. 이 규칙으로 인해 기존에 정책 제한을 회피하기 위해 유럽에 공장을 건설하는 일반적인 방식을 계속 사용하기 어려워졌다. 중국 기업들은 규정 준수 전략을 재설계해야 한다. 지분 구조 개편이나 합작 브랜드 운영과 같은 방법의 실효성도 실질적 통제 기준에 근거해 검증을 받게 될 것이다.

여섯째, 전력 반도체와 수동 부품에는 제한이 없으며, 이는 상류 부문에 명확한 완충 지점을 제공한다. 현재 정책은 IGBT 및 MOSFET과 같은 주요 전력 소자에 대한 구매 제한을 포함하지 않는다. 중국 상류 전력 반도체 제조업체와 유럽 현지 인버터 제조업체 간의 공급 관계는 아직 실질적인 영향을 받지 않고 있습니다. 이 부문은 유럽 시장에서 중국 상류 기업에 분명한 영향이 없는 몇 안 되는 분야 중 하나입니다. 관련 제조업체들은 유럽 현지 인버터 제조업체들의 생산능력 확장으로 인한 추가 소자 수요를 면밀히 추적할 수 있습니다.

일곱째, 유럽 현지 생산능력 대체의 현실적 제약은 중국 기업에 제한적인 완충만 제공할 수 있습니다. 높은 산업용 전력 가격, 엄격한 탄소 배출 제약 및 불충분한 산업 지원과 같은 구조적 문제는 EU 내 현지 생산능력 확장 속도가 제한적일 수밖에 없음을 결정합니다. 이는 또한 정책 목표와 산업 현실 간의 간극을 나타냅니다. 그러나 튀르키예 등 주변국 현지 제조업체들의 생산능력 확장이 이러한 간극의 일부를 빠르게 메우고 있다는 점에 주목해야 합니다. 중국 기업이 활용할 수 있는 조정 기간은 예상보다 짧을 수 있습니다.

여덟째, 중국의 대응 조치 범위가 더욱 확대될 가능성이 있습니다. 중국 상무부는 EIB 융자 제한에 대해 중국이 '필요한 조치를 취할 것'이라고 명확히 밝혔습니다. 향후 잠재적 대응 조치에는 희토류 및 폴리실리콘에 대한 수출 통제, EU 제품에 대한 반덤핑 및 상계관세 조사, WTO 분쟁 해결 절차에 따른 법적 조치 등이 포함될 수 있습니다.

현재까지 유럽연합 집행위원회는 EIB 및 EIF 융자 제한에 대한 공식 지침 문서를 아직 발표하지 않았습니다. 이행 시 '중국 통제' 판단을 위한 구체적 기준, 그리고 수동 부품에 대한 검토 범위 확대 여부 등 주요 세부 사항에 대한 면밀한 추적이 계속 필요합니다.

작성자: 라이언 테이 체 양 | 태양광 시장 분석가