원유 주간 하락, 비철금속 대체로 상승, LME·SHFE 주석 1%↑, 원료탄 3거래일 연속 하락, 금·은 2주 연속 하락 [야간장]

SMM 5월 23일:

금속 시장:

지난 금요일 야간 국내 시장에서 비철금속이 대체로 상승했다. SHFE 구리 0.58% 상승. SHFE 알루미늄 0.14% 하락, SHFE 납 0.3% 상승. SHFE 아연 0.16% 하락. SHFE 주석 1.09% 상승. SHFE 니켈 0.49% 상승. 거래량 최대 알루미나 선물 계약은 0.77% 하락, 거래량 최대 주조 알루미늄 선물 계약은 0.06% 하락했다.

지난 금요일 야간 철강 금속은 대체로 하락했다. 철광석은 792.5위안/톤으로 보합, 스테인리스 강 0.34% 상승, 철근 0.09% 소폭 하락, 열연 코일 0.15% 하락했다. 강점탄과 코크스: 강점탄은 3거래일 연속 하락하며 1.45% 하락, 코크스 0.95% 하락했다.

지난 금요일 야간 해외 금속 시장에서는 LME 비철금속이 일제히 상승했다. LME 구리 0.18% 상승. LME 알루미늄 0.45% 상승, LME 납 0.4% 상승. LME 아연 0.06% 소폭 상승. LME 주석 1.16% 상승. LME 니켈 0.67% 상승했다.

지난 금요일 야간 귀금속:COMEX 금 0.7% 하락, 2주 연속 하락하며 주간 하락폭 1.13%; COMEX 은 1.06% 하락, 2주 연속 하락하며 주간 하락폭 2.1%. 지난 금요일 야간 SHFE 거래량 최대 금 선물 계약은 0.1% 하락, 2주 연속 하락하며 주간 하락폭 2.13%; SHFE 거래량 최대 은 선물 계약은 0.51% 상승했지만, SHFE 은은 2주 연속 하락하며 주간 하락폭 7.81%를 기록했다.

5월 23일 오전 8시 31분 기준, 지난 금요일 야간 종가:

거시경제 동향

중국:

[중국 인민은행: 5월 25일 6,000억 위안 MLF 운영]중국 인민은행: 은행 시스템의 충분한 유동성을 유지하기 위해, 2026년 5월 25일 인민은행은 6,000억 위안 규모의 MLF 운영을 실시하며, 고정 수량, 금리 입찰, 복수 가격 낙찰 방식으로 진행하고 만기는 1년입니다.

[중국 증감회: 불법 국경 간 증권 사업 단속; 정비가 투자자 재산 안전에 영향 미치지 않아]신화통신 보도에 따르면, 최근 국무원의 비준을 거쳐 증감회 등 7개 부처가 공동으로 “불법 국경 간 증권·선물·펀드 사업 활동 종합 정비 실시 방안”을 발표했습니다. 이번 정비에 대해 모든 관련 당사자는 기존 투자자의 정당한 권익이 어떻게 보호될지에 높은 관심을 갖고 있습니다. 이에 대해 계획은 투자자의 재산 안전이 정비의 영향을 받지 않을 것이라고 강조했습니다. CSRC 관계자는 이번 계획이 기존 투자자의 정당한 권익을 보호하기 위한 수많은 조치를 명시했다고 말했습니다. 예를 들어, 2년의 집중 정비 기간이 설정되어 해외 기관의 관련 국내 서비스를 단계적으로 중단하게 됩니다. 해외 기관은 중국 내에서 정비 조치의 영향을 받는 투자자와 적절히 소통하고 고객 자산 안전을 보장하기 위해 계좌 정리를 해야 합니다.

[홍콩 증권선물위원회: 위조 서류 및 자금 세탁 위험에 대처하고 계좌 개설 기준을 강화하는 조치] 홍콩 SFC는 5월 22일 회람을 발표해 계좌 개설 및 고객 관계 유지 시 시행해야 할 모니터링 조치를 제시했습니다. 이 회람은 SFC가 12개 증권사 계좌 개설 관행을 검토한 후 발표됐습니다. 검토 결과 계좌 개설 서류에 대한 불충분한 실사, 계좌 개설 과정에서 의심스럽거나 위조된 서류 접수, 중국 외 중개인과의 국경 간 대리 관계 관리 미흡 등 여러 중대한 결함이 확인됐습니다. (Wallstreetcn)

미국 달러:

지난주 금요일, 오버나이트 미국 달러 지수는 0.12% 오른 99.32를 기록했습니다. 주간 기준으로 달러 지수는 2주 연속 상승하며 이번 주에 0.04% 올랐습니다. 17대 연준 의장 워시는 금요일 백악관에서 취임 선서를 했습니다. 워시는 "연준의 사명은 물가 안정과 완전 고용을 촉진하는 것"이라며 "지혜와 명료함, 독립성과 결의를 가지고 이 목표를 추구하면 인플레이션은 더 낮아지고 경제 성장은 더 강해지며 실질 가처분 임금은 더 높아지고 미국은 더 번영할 것이며, 이에 못지않게 세계에서 미국의 위상은 더 확고해질 것"이라고 말했습니다. 그는 또 "이 사명을 완수하기 위해, 저는 개혁 지향적인 연준을 이끌며 과거의 성공과 실수에서 배우고, 정직성과 성과에 대한 명확한 기준을 고수하면서도 고정된 틀과 모델에서 벗어날 것"이라고 덧붙였습니다. (Jin10 Data)

연준 이사 월러의 매파적 발언으로 미국 국채 가격이 압박을 받았으며, 머니마켓은 2026년 25bp 금리 인상을 완전히 반영하고 있습니다. 금요일 가장 중요한 정책 신호는 연준 이사 월러로부터 나왔다. 현지 시간 금요일, 연준 이사 월러는 이란 전쟁으로 인한 에너지 충격이 물가를 밀어 올리는 가운데, 연준의 다음 금리 움직임이 인상일 가능성이 인하만큼이나 크다는 점을 분명히 하는 것을 지지한다고 말했다. 월러는 전쟁의 영향이 더 분명해질 때까지 인내심을 갖고 금리를 동결하는 것이 현재 자신의 입장이라고 말했지만, 인플레이션이 곧 둔화되기 시작하지 않으면 향후 금리 인상 가능성을 배제하지 않는다고 금요일에 경고했다. 월러의 발언은 새 연준 의장 워시의 취임식과 거의 동시에 나왔다. 워시가 현재 직면한 금리 환경은 연준 내부 점도표 예상보다 눈에 띄게 매파적이다. (월스트리트 CN)

“연준 소식통” 닉 티미라오스는 케빈 워시의 백악관 취임식에서 몇 가지 중요한 순간들이 있었다고 지적했다: ① 트럼프는 워시에게 “완전히 독립적”일 것을 요청했다. 트럼프는 “(그가) 나를 쳐다보지도, 누구도 쳐다보지 않기를 바란다”고 말했다. ② 불과 2분 후, 트럼프는 자신이 바라는 경제 방향을 시사하는 몇 가지 “제안”을 내놓았다: “강한 경제 성장은 식힐 필요가 없다”, “경제 성장이 인플레이션을 의미하지는 않는다”, “전례 없는 수준으로 경제가 호황을 누리길 바란다. 해결해야 할 부채가 분명히 있기 때문이다.” ③ 트럼프는 미국 연준의 의사 결정 기구가 “수렴”할 것임을 시사했다. 그는 다른 연준 정책 결정자들이 “자신의 결정을 내리겠지만, 그 과정 내내 케빈의 말을 들을 것”이며, 심지어 “입장이 약간 다른 사람들”도 마찬가지라고 말했다. ④ 워시는 버냉키가 아닌 그린스펀을 언급했다. 워시는 1987년 그린스펀이 백악관에서 취임했던 역사적 장면을 회상하며, “그린스펀 의장이 그랬던 것처럼 풍부한 에너지와 사명감을 가지고 업무를 시작하겠다”고 다짐했다. 그는 이전 이사 재임 시절 5년간 함께 일했던 버냉키 전 의장에 대해서는 전혀 언급하지 않았다. (Jin10 Data)

또한 이란 전쟁의 영향으로 5월 미국 소비자 신뢰 지수는 사상 최저치로 떨어졌으며, 장기 인플레이션 기대도 크게 악화되었다. 데이터에 따르면 미시간대학교의 5월 소비자신뢰지수 최종치는 44.8로 하락했으며, 소비자들은 향후 5~10년간 연율 3.9%의 물가 상승을 예상했는데, 이는 4월의 3.5%에서 상승한 7개월 만의 최고치다. 또한 소비자들은 향후 1년간 물가가 4.8% 오를 것으로 예상했다. 휘발유 가격은 2022년 이후 최고 수준 근처에서 계속 머물며, 생활비 상승과 전쟁 종식을 위한 합의 실패에 대한 미국인들의 우려를 키웠다. 인플레이션이 가계 예산에 미치는 영향, 특히 저소득 소비자에게는 향후 소비 전망에 위험을 초래한다. 설문조사 책임자인 조앤 수(Joanne Hsu)는 “생활비에 대한 우려가 사람들의 머릿속에서 가장 큰 이슈로 남아 있으며, 응답자의 57%가 높은 물가가 자신의 개인 재정을 잠식하고 있다고 자발적으로 언급했는데, 이는 지난달 50%에서 증가한 수치다”라고 말했다. 그녀는 “핵심은 소비자들이 인플레이션이 연료 가격을 넘어 다른 분야로 확산될 뿐만 아니라 이러한 상승 추세가 미래까지 상당히 지속될 수 있다고 우려하는 것으로 보인다는 점”이라고 덧붙였다. (Jin10 Data)

한편, 다른 통화 관련 소식:

ECB 총재 라가르드는 이란 분쟁의 영향이 심화되고 있음에도 불구하고 장기 인플레이션 기대는 대체로 2% 목표치에 부합한다고 밝혔다. 에너지 위기가 인플레이션을 밀어 올리고 경제를 끌어내리고 있지만, 장기 인플레이션 기대는 전반적으로 잘 안착되어 있다. 이번 분쟁이 중기 인플레이션과 경제 활동에 미치는 영향은 에너지 가격 충격의 강도와 지속 기간, 간접 전이 효과의 규모에 달려 있다. (월스트리트저널)

일본은행 총재 우에다 가즈오는 다카이치 사나에 총리가 금요일 회동에서 정부의 물가 대책을 감안해 적절한 통화정책을 채택하기를 희망한다고 말했다고 전했다. 우에다 가즈오는 도쿄 총리 관저에서 다카이치 사나에와 만난 후 기자들에게 두 사람 사이의 정례적인 회동이었으며 통화정책에 대한 구체적인 세부 사항은 논의되지 않았다고 말했다. (월스트리트저널)

거시경제 지표 관련:

이번 주 발표될 주요 데이터로는 영국 5월 CBI 소매판매 잔고, 미국 3월 FHFA 주택가격지수(전월 대비), 미국 3월 S&P/CS 20대 도시 비계절 조정 주택가격지수(전년 동월 대비), 미국 5월 콘퍼런스보드 소비자신뢰지수, 미국 5월 댈러스 연은 기업활동지수, 호주 4월 비계절 조정 소비자물가지수(전년 동월 대비), 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ) 5월 27일 금리 결정, 스위스 5월 ZEW 투자신뢰지수, 미국 5월 9일 마감 주간 ADP 민간 고용 변동, 미국 5월 리치먼드 연은 제조업지수, 유로존 5월 산업신뢰지수, 유로존 5월 경제심리지수, 캐나다 1분기 경상수지, 미국 5월 23일 마감 주간 신규 실업수당 청구건수, 미국 4월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수(전년 동월 대비), 미국 4월 개인소비지출(전월 대비), 미국 1분기 실질 GDP 연율 분기 대비 수정치, 미국 4월 근원 PCE 물가지수(전월 대비), 미국 4월 내구재 수주(전월 대비), 미국 4월 신규주택 판매(연율), 일본 4월 실업률, 프랑스 5월 소비자물가지수(CPI) 전월 대비 잠정치, 프랑스 1분기 GDP 전년 동기 대비 확정치, 독일 5월 계절 조정 실업자 수 변동, 독일 5월 계절 조정 실업률, 독일 5월 CPI 전월 대비 잠정치, 캐나다 3월 GDP 전월 대비, 미국 5월 시카고 PMI, 중국 5월 공식 제조업 PMI 등이 포함된다.

또한 이번 주 주목할 만한 이벤트로는 오늘 만기가 도래하는 5000억 위안 규모의 1년 만기 중기유동성지원창구(MLF)와 10억 위안 규모의 7일물 역레포, BOJ 우에다 가즈오 총재의 BOJ 주최 통화정책 컨퍼런스 연설, RBNZ의 금리 결정 및 통화정책 성명서 발표, RBNZ 브리먼 총재의 통화정책 기자회견, ECB의 4월 통화정책 회의 의사록 공개, FOMC 상임 투표권자 겸 뉴욕 연은 총재 윌리엄스의 아이슬란드 중앙은행 공동 주최 컨퍼런스 기조연설, 2028년 FOMC 투표권자 겸 세인트루이스 연은 총재 무살렘의 연설, 영란은행 베일리 총재의 연설, 2028년 FOMC 투표권자 겸 캔자스시티 연은 총재 슈미드의 연설, 그리고 연준 이사 보우먼의 연설 등이 있습니다.

아울러 메모리얼 데이 휴일로 인해 5월 25일(월요일) 미국 증시가 하루 휴장합니다. CME의 귀금속 및 WTI 원유 선물 거래는 베이징 시간 5월 26일 오전 2시 30분에 조기 마감되며, 미국 주식 및 국채 선물 거래는 베이징 시간 5월 26일 오전 1시에 조기 마감됩니다. 석가탄신일 연휴로 홍콩 증시는 5월 25일(월요일) 하루 휴장하며, 남향 및 북향 거래도 중단됩니다. 한국 증시도 같은 날 하루 휴장합니다. 또한 영국 봄 은행 휴일로 인해 영국 증시도 5월 25일(월요일) 하루 휴장하며, ICE의 브렌트유 선물 거래는 베이징 시간 5월 26일 오전 1시 30분에 조기 마감됩니다. 투자자들은 이 점에 유의하시기 바랍니다.(Jin10 Data)

해외 시장 휴장 일정은 다음과 같습니다(모두 베이징 시간 기준):

원유:

지난 금요일 야간 거래에서 두 원유 선물 모두 상승했으며, WTI는 0.67%, 브렌트유는 1.62% 올랐습니다. 주간 기준으로 WTI 선물은 3.98%, 브렌트유 선물은 4.59% 각각 하락했습니다.

올해 4월 휴전 협정 체결 이후 미-이란 협상은 교착 상태가 지속되고 있으며, 분쟁 종식을 위한 포괄적 합의안은 아직 보이지 않습니다. '최종 타결에 근접했다'는 초안이 떠오르고 있지만, 지속적인 평화를 가로막는 네 가지 핵심 장애물이 여전히 존재합니다. 블룸버그에 따르면, 호르무즈 해협, 핵 문제, 레바논 분쟁, 제재가 현재 협상의 4대 핵심 이견점을 구성한다. 투자자들에게 이 전쟁은 글로벌 에너지 시장을 심각한 혼란에 빠뜨렸으며, 협상의 진전이나 결렬은 원자재 가격에 영향을 미칠 것이다. (월스트리트CN)

베이커 휴즈 데이터에 따르면, 미국 시추 회사들이 5주 연속 석유 및 천연가스 시추 장비 수를 늘렸다. 5월 22일로 끝난 주의 미국 총 석유 시추 장비 수는 425로, 이전 수치인 415에서 증가했다. 또한, 카자흐스탄 국영 석유가스 회사는 1분기 석유 생산량이 전년 동기 대비 12% 감소한 560만 톤을 기록했다고 보고했다. (진10 데이터)

블룸버그에 따르면, 이란 전쟁의 영향으로 미국 전역의 평균 휘발유 가격이 갤런당 4.5달러를 넘어섰으며, 캘리포니아에서는 6달러를 초과했다. 높은 가격에도 불구하고 소비자들은 연료 구매를 크게 줄이지 않았다. 대부분의 미국인에게 출근과 아이들 픽업은 일상 필수 활동이다. 휘발유 지출은 거의 줄일 수 없으며, 소비자들은 예산 균형을 맞추기 위해 선택적 소비 지출만 줄일 수 있다. 필라델피아 주민 아바리스 크로포드는 스테이크 저녁 식사와 바 외출을 무료 공원 활동으로 대체하며 오락비 지출을 줄였다고 말했다. 계속되는 중동 긴장이 유가를 끌어올리고 있다. 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄로 글로벌 원유 운송이 차질을 빚으면서 미국 휘발유 재고는 2014년 이후 동기 대비 최저 수준으로 떨어졌다. 모건스탠리는 8월 말까지 계절적 역대 최저치를 기록할 것으로 예상한다. 계속 치솟는 유가에 직면한 트럼프 행정부는 전략비축유 방출, 존스법 면제, 연방 휘발유세 한시 면제를 잇따라 추진했지만 효과는 불분명한 상황이다. 메모리얼 데이 연휴가 여름 여행 시즌의 시작을 알리면서 수요 증가 압력이 이미 빠듯한 재고에 부담을 더할 전망이다. (Wallstreetcn)

추천 읽을거리: