SMM 10-12% 고품위 NPI 평균 가격은 전주 대비 5.7위안/니켈 유닛 하락하여 1,140.3위안/니켈 유닛(공장출하, 세금 포함)을 기록했으며, 인도네시아 NPI FOB 지수 평균 가격은 전주 대비 1.23달러/니켈 유닛 하락하여 146.52달러/니켈 유닛을 기록했습니다. 다운스트림 구매 심리는 더욱 뚜렷하게 위축되었고, 업스트림과 다운스트림 간 인식 차이가 심화되었습니다.
공급 측면에서는 NPI 감산 계획과 인도네시아 수출 정책 차질로 인해 현물 공급이 점차 타이트해졌습니다. 업스트림 기업들은 판매를 보류하고 가격을 고수하려는 의지가 강해 전반적인 호가가 높은 수준을 유지했습니다. 선물 가격이 압박을 받을 때만 호가가 소폭 약세를 보였고, 낮은 가격에 판매하려는 의향은 전반적으로 낮았습니다. 시장 공급 타이트 전망이 가격 하단을 지지했습니다. 수요 측면에서는 스테인리스 시장이 상승에 어려움을 겪으며 제철소들의 구매가 점점 신중해져 필요에 따른 재고 보충에 그쳤습니다. 철 스크랩의 가격 경쟁력이 계속 확대되면서 다운스트림 구매자들의 저가 유도 압력이 뚜렷해졌습니다. 이들의 희망 구매 가격은 장기간 1,120~1,130위안/니켈 유닛에 집중되어 업스트림 호가와의 스프레드가 커 수급 간 가격 괴리를 좁히기 어려웠습니다. 전망해 보면, 공급 축소 기대감이 현물 가격을 지지할 것으로 예상되지만, 선물 약세와 원자재 SHFE/LME 가격 비율 제약이 계속해서 가격을 억누를 것입니다. 다음 주 고품위 NPI 가격은 고점에서 횡보할 것으로 예상됩니다.
NPI를 고품위 니켈 매트로 전환하는 관점에서 보면, 이번 주 정제 니켈 가격 중심이 하락 이동하고 고품위 NPI 가격도 소폭 하락했습니다. 고품위 NPI의 정제 니켈 대비 평균 할인 폭은 286.9위안/니켈 유닛으로 축소되었습니다. 다음 주 고품위 NPI 가격은 고점에서 계속 변동할 것으로 예상되는 반면, 정제 니켈 가격은 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 고품위 NPI의 정제 니켈 대비 평균 할인 폭은 지속적으로 축소될 것으로 보이며, NPI-니켈 매트 전환 수익성은 마이너스로 전환될 것으로 예상됩니다.
25일 전 니켈 광석 가격을 기준으로 계산한 고품위 NPI의 현금 원가로 볼 때, 이번 주 고품위 NPI 제련 수익은 계속 회복되었습니다. 원자재 측면에서는 보조 재료 가격이 이번 주 소폭 변동했고, 필리핀산 니켈 광석 가격은 저점에서 보합세를 유지했습니다. 필리핀 니켈 광석 가격의 지속적인 하락으로 중국 내 생산 원가가 계속 낮아지는 가운데, 고품위 NPI 가격은 고점을 유지하여 일부 중국 내 제련소의 수익이 이미 인도네시아를 웃돌고 있습니다. 다음 주에도 고품위 NPI 가격은 고점에서 변동할 것으로 예상되며, 제련소 수익은 유지될 것입니다.
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