프로스펙트 리소시스의 잠비아 구리-금 광산 자원 증가, LME 구리 야간 하락 마감, SHFE 구리 소폭 상승 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026년 5월 22일 금요일
선물: 전일 LME 구리는 13,508달러/톤에 개장하여 장 초반 13,454.5달러/톤까지 하락했고, 이후 가격 중심이 점차 상승하여 장 마감 무렵 13,620달러/톤에 도달한 후 최종적으로 13,610달러/톤으로 결제되어 0.33% 하락했습니다. 거래량은 17,000계약, 미결제약정은 273,000계약으로 전 거래일 대비 143계약 증가하여 매도 포지션 증가를 나타냈습니다. 전일 SHFE 최근월물 구리 2607 계약은 104,000위안/톤에 개장하여 곧바로 103,620위안/톤의 저점을 터치했고, 이후 가격 중심이 소폭 등락하며 상승하여 104,250위안/톤의 고점을 터치한 후 최종적으로 횡보 마감하여 104,100위안/톤으로 0.06% 상승했습니다. 거래량은 34,000계약, 미결제약정은 162,000계약으로 전 거래일 대비 1,224계약 증가하여 매수 포지션 증가를 나타냈습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) Miningnews.net에 따르면, 잠비아의 Prospect Resources 소유 Mumbezhi 구리-금 광산의 금 자원량이 두 배로 증가하고 구리도 소폭 증가했습니다. 최신 자원 추정치는 광석 2억 800만 톤, 구리 품위 0.42%, 코발트 0.02%, 금 0.04g/t으로, 구리 금속량 87만 7,100톤, 코발트 4만 3,500톤, 금 26만 2,100온스에 해당합니다. 회사는 Mumbezhi 구리-금 광산을 “잠비아 구리 광산 지역의 세계적인 생산 광산과 직접 비교할 수 있는 구리 등가 품위 0.49%의 'Tier 1' 프로젝트”라고 설명했습니다. 시추 작업이 진행 중입니다.
현물:
(1) 상하이: 5월 21일, SMM #1 전기동 현물 가격은 근월물 2606 계약 대비 110위안/톤 할인에서 30위안/톤 프리미엄까지 호가되었으며, 평균 호가는 40위안/톤 할인을 기록했습니다. 오전장에서 SHFE 구리 2606 계약은 급등 후 하락했다가 안정되며 반등했으며, 대체로 104,700위안/톤에서 105,500위안/톤 사이에서 거래되었고, 종가는 104,930위안/톤이었습니다. 월간 콘탱고 스프레드는 100위안/톤에서 60위안/톤 사이였으며, SHFE 구리 2606 계약에 대한 수입 수익 마진은 270위안/톤 손실에서 180위안/톤 손실 범위였습니다. 전망으로, 월간 콘탱고 스프레드는 소폭 확대될 것으로 예상되며, 공급업체들의 가격 유지 의지가 강화될 것으로 보입니다. 장중 하류 기업들은 일부 표준품 구리를 120위안/톤 할인에 역제시했지만, 공급업체들이 가격을 고수하며 매도를 미뤄 할인 폭은 크게 확대되지 않았습니다. 수요 측면에서는 고 구리 가격의 영향으로 최종 수요업체들의 화물 인수 속도가 둔화되었고, 일부 가공 기업들의 완제품 재고가 증가했으며, 구매량은 감소했습니다. 전반적으로 수요 부진 속에서, 오늘 상하이의 06 계약 대비 현물 구리 프리미엄은 할인 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 5월 21일, 광둥 1급 전해동 현물 가격(근월물 대비): 고품위 동은 240위안/톤의 프리미엄을 기록해 전 거래일 대비 20위안/톤 하락했습니다. 표준품 동은 160위안/톤의 프리미엄을 기록해 전 거래일 대비 20위안/톤 하락했고, SX-EW 동은 90위안/톤의 프리미엄을 기록해 전 거래일 대비 20위안/톤 하락했습니다. 광둥 1급 전해동 평균 가격은 105,525위안/톤으로 전 거래일 대비 1,700위안/톤 상승했으며, SX-EW 동 평균 가격은 105,415위안/톤으로 전 거래일 대비 1,700위안/톤 상승했습니다. 전반적으로 구리 가격과 재고가 모두 상승했고, 최종 사용자의 재고 보충 의지는 여전히 약했으며 거래 활동은 전반적으로 한산했습니다.
(3) 수입 동: 5월 21일, 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 1달러/톤 하락한 72달러/톤(가격 범위 68~76달러/톤)을 기록했습니다. 평균 B/L 가격은 전 거래일 대비 1달러/톤 하락한 71달러/톤(가격 범위 66~76달러/톤)을 기록했으며, 평균 EQ 동(CIF B/L) 가격은 전 거래일 대비 1달러/톤 하락한 41달러/톤(가격 범위 38~44달러/톤)을 기록했습니다. 이 가격은 5월 중하순과 6월 초 도착 화물을 기준으로 한 것입니다.
(4) 재생동: 5월 21일 11시 30분, 선물 종가는 104,930위안/톤으로 전 거래일 대비 1,630위안/톤 상승했습니다. 평균 현물 프리미엄은 -40위안/톤으로 전 거래일 대비 5위안/톤 하락했습니다. 5월 21일, 동 스크랩 가격은 전월 대비 1,000위안/톤 상승했습니다. 동 스크랩 판매 심리 지수는 2.7로 상승한 반면, 구매 심리 지수는 2.2로 하락했습니다. 전해동과 동 스크랩의 가격 차이는 2,544위안/톤으로 전월 대비 508위안/톤 확대되었습니다. 전기동봉과 재생동봉의 가격 차이는 1,580위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면, 인도네시아 구리 광산의 생산 재개가 2027년 하반기로 다시 연기되었습니다. 이 소식으로 구리 가격이 상승했지만, 실제 시장 수요가 높은 가격을 받아들이지 못해 구리 가격은 장중 빠르게 반락했습니다. 동 스크랩 트레이더들은 높은 가격에 출하하려 했지만, 하류 고객들은 이번 구리 가격 상승이 곧 반락할 것으로 보고 이 시점에 서둘러 구매하지 않았습니다.
가격: 거시적 측면에서 이란은 미국의 최신 제안이 협상 차이를 어느 정도 줄였다고 밝혔지만, 호르무즈 해협 통행료 문제에 대한 분쟁이 지속되어 협상 진전을 저해하고 있습니다. 시장은 전반적으로 협상 결과에 대해 관망세를 취했으며, 구리 가격은 전반적으로 횡보했습니다. 펀더멘털 측면에서 국내 및 수입 화물의 공급이 모두 도착 감소를 보여 현물 화물 공급이 전반적으로 타이트하게 유지되었습니다. 수요 측면에서는 높은 구리 가격이 다운스트림 구매 의욕을 억제했으며, 전반적인 시장 거래 심리는 약세였습니다. 재고 측면에서 5월 21일 목요일 기준 SMM 전국 주요 지역 구리 재고는 전주 대비 500톤 증가한 24만 3,800톤을 기록했습니다. 전반적으로 오늘 구리 가격은 횡보세를 이어갈 것으로 예상됩니다.
[제공된 정보는 참고용입니다. 본 문서는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이 정보로 독립적인 판단을 대체해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.]