탄산리튬 시장 주간 리뷰: 5.18~5.21 현물 탄산리튬 고점 대비 지속 하락 및 되돌림 [SMM 주간 리뷰]

이번 주 현물 탄산리튬 가격은 지속적인 하락세를 보이며 고점에서 밀려났다. 선물 시장은 약세를 보였으며, 최근월물인 LC2609 계약 가격은 주 초 187,600~193,900위안/톤에서 175,200~184,100위안/톤으로 하락했고, 주중 최저 175,200위안/톤을 기록하며 주간 약 5.8% 하락했다. 미결제약정은 증가 후 감소했으며, 시장 심리는 약세였다.

시장 거래는 뚜렷한 '하락 시 적극 매수' 패턴을 보였으며, 가격 하락과 함께 하류의 구매 의욕이 살아났다. 상류 리튬 화학 공장은 가격을 고수하고 매도를 미루려는 심리가 강했으며, 반등을 기다리는 분위기가 팽배했다. 그러나 앞서 고점에서 헤지한 일부 기업은 하류 구매자로의 현물 주문 출하를 늘렸다. 하류 소재 공장은 가격 하락이 지속되자 문의와 구매가 활발하게 이어졌고, 초기에는 필요한 만큼만 보충하는 데 그쳤으나 가격이 더 떨어지면서 구매 의사가 점점 강해졌고, 재고 확보 및 비축 의지도 서서히 개선되었다. 트레이더는 하류의 대규모 구매로 인해 재고가 크게 감소했다. 전반적으로 시장 문의와 실제 거래는 가격 하락 후 더욱 활발해지는 '하락 시 매수, 상승 시 관망' 패턴을 보였다.

공급 측면에서는 여러 변화가 나타나 생산이 소폭 감소했지만, 장기 공급 전망은 증가했다. 이번 주 탄산리튬 생산량은 소폭 감소했는데, 이는 주로 리티아 휘석 생산 라인의 정비 때문이었다. 재고 변화의 경우, 상류 리튬 화학 공장이 헤지 관련 등록 선하증권 물량을 지속적으로 늘리고, 상류에서 하류로의 직접 판매가 증가함에 따라 이번 주 상류 재고는 소폭 감소 추세를 나타냈다. 장기 공급과 관련하여 미네랄 리소시스 리미티드(MinRes)는 리튬 가격이 크고 지속적으로 반등함에 따라 완전 자회사인 볼드 힐 리튬 광산을 재가동할 것이라고 발표했으며, 6월 채광 및 파쇄, 7월 첫 정광 생산, 2027회계연도 1분기 첫 선적을 예상하고 있다. 장기 공급 증가 전망이 시장 심리를 억눌렀다.

수출입 데이터는 중국 외 지역의 보충 물량이 지속적으로 증가하고 있음을 나타냈다. 관세 통계에 따르면, 중국은 4월에 탄산리튬 32,650톤을 수입했으며, 전월비 9%, 전년비 15% 증가했다. 1~4월 누적 수입량은 116,000톤으로, 전년비 47% 증가했다. 4월 황산리튬 수입량은 17,942톤으로, 전월비 9%, 전년비 296% 증가했다. 1~4월 누적 수입량은 58,900톤으로 전년비 121% 증가했으며, 이는 가공무역 활동 증가를 반영하고 단기 가격에 일부 압력을 가하고 있다.

향후 단기 탄산리튬 가격은 고점 수준에서 유지될 것으로 예상된다. 공급 측면에서, 앞으로 주요 변수로는 장시성 채굴권 갱신 진행 상황, 짐바브웨 정광의 항구 도착 속도, 그리고 Bald Hill 및 Finniss 리튬 광산의 재가동 진행 상황이 있다. 수요 측면에서는 하류 구매 열기의 지속 여부와 재고 보충 및 비축의 실제 물량 증가에 주목해야 한다. 단기 리튬 가격은 톤당 18만~19만 위안 범위에서 등락을 거듭할 것으로 예상된다. 워런트 물량의 추가 변동과 광석 생산 재개의 실제 진전 상황을 면밀히 모니터링할 것을 권장한다.