Metals: 국내 시장, 해외 시장 대비 강세; SHFE 주석 3% 이상 상승, SHFE 연, SHFE 아연, SHFE 구리, 탄산리튬, SHFE 은 1% 이상 상승 [SMM 정오 리뷰]

SMM 뉴스, 5월 21일:

금속 시장:

정오 마감 기준, 국내 시장의 대부분 비철금속이 상승했다. 상하이선물거래소(SHFE) 구리는 1.33% 상승, SHFE 알루미늄은 0.33% 상승, SHFE 납은 1.55% 상승, SHFE 아연은 1.47% 상승, SHFE 주석은 3.21% 급등했다. SHFE 니켈은 0.57% 하락했다.

또한 최다 거래 주조 알루미늄 선물은 0.39% 상승, 최다 거래 알루미나 계약은 0.37% 상승, 최다 거래 탄산리튬 계약은 1.18% 상승, 최다 거래 금속 실리콘 계약은 0.35% 상승, 최다 거래 폴리실리콘 선물은 0.37% 상승했다.

철강금속은 대체로 상승했다. 철광석은 0.5% 하락했으며, 철근은 소폭 상승, 열연코일은 0.23% 상승, 스테인리스강은 0.41% 상승했다. 점결탄·코크스: 최다 거래 점결탄 계약은 0.33% 상승했고, 최다 거래 코크스 계약은 톤당 1,774.5위안으로 보합이었다.

해외 비철금속: 11:32 기준, LME 금속은 전반적으로 하락했다. LME 구리는 0.15% 하락, LME 알루미늄은 톤당 3,629위안으로 보합, LME 납은 0.71% 상승, LME 아연은 0.1% 하락, LME 주석은 0.53% 하락, LME 니켈은 0.92% 하락했다.

귀금속: 11:32 기준, COMEX 금은 0.12% 상승했고 COMEX 은은 0.26% 하락했다. 국내 귀금속: 최다 거래 SHFE 금 계약은 0.89% 상승했고 최다 거래 SHFE 은 계약은 1.85% 상승했다.

또한 정오 마감 기준, 최다 거래 백금 선물은 0.74% 상승했고 최다 거래 팔라듐 선물은 0.47% 상승했다.

정오 마감 기준, 최다 거래 유럽 컨테이너 운임지수 선물 계약은 7.66% 상승해 2,957.5포인트를 기록했다.

5월 21일 11:32 기준, 일부 계약의 정오 선물 시세:

현물 화물 및 펀더멘털

니켈:5월 21일 SMM 1호 정련 니켈 가격은 전 거래일 대비 톤당 1,550위안 상승했다. 현물 프리미엄: 진촨 1호 정련 니켈은 평균 톤당 1,200위안으로 전 거래일 대비 톤당 250위안 하락했다. 국내 주류 브랜드 전해니켈 프리미엄은 톤당 -600~500위안 범위였다.

거시 동향

중국:

[국가발전개혁위원회(NDRC): 공정경쟁, 투자·융자, 과학기술 혁신 촉진, 기업 규제 관련 정책 조치 개선]국가발전개혁위원회(NDRC) 민영경제발전국 리후이 국장은 국무원 신문판공실이 개최한 기자회견에서, NDRC가 민영경제 발전 촉진에서의 조정 기능을 더 잘 발휘하고, 법치에 기반한 민영경제 보호 행동계획에 명시된 구체 조치를 조직·추진하며, 민영경제촉진법의 이행을 강화하겠다고 밝혔다. 국가발전개혁위원회(NDRC)는 공정경쟁, 투자·금융, 과학기술 혁신 촉진, 기업 규제 등에 대한 지원 시스템을 개선하고 정책 조치를 정교화할 예정이다. 관련 부서와 협력해 전형적인 사례를 발표해 사례로 법을 설명하고, 정책 실행 효과 평가를 실시하며, 기업 친화적 정책에 대한 직접적이고 신속한 접근을 촉진하고, 기업의 지배구조 능력 향상을 유도할 계획이다.

[중국 기업 신용지수, 올해 4월 162.41 기록…긍정적 추세 유지] 국가시장감독관리총국의 발표에 따르면, 올해 4월 중국 기업 신용지수는 162.41을 기록해 3월 대비 0.15포인트 상승했으며, 기업 신용 수준은 긍정적 추세를 유지하고 있다. 4월 기준 신용지수 상위 5개 업종은 금융, 전력/열/가스 및 수도 공급, 교육, 제조업, 수리/환경 및 공공시설 관리였다. 전월 대비 정보전송/소프트웨어 및 정보기술 서비스, 금융, 보건 및 사회복지 분야의 지수가 상대적으로 두드러진 상승을 보이며 3개월 연속 긍정적 성장을 기록했고, 신용 발전 추세도 지속적으로 개선되고 있다. (CCTV 뉴스)

[구실평론 글: 제조업의 '내핍적 경쟁'을 어떻게 근본적으로 해결할 것인가] 이 글은 '내핍적 경쟁'을 근본적으로 해결하기 위해서는 제도적 혁신을 통해 경쟁을 질적 향상으로 이끌어야 한다고 지적했다. 정부 행동이 규제되고 시장 메커니즘이 정상화될 때만 기업들이 저가 무질서 경쟁에서 가치 기반 경쟁으로 전환할 수 있다고 강조했다. 통일된 전국 시장을 구축해 시장 분할을 타파하고, 공정경쟁을 저해하는 정책을 단호히 제거하며, 법규에 따라 낙후된 생산능력을 질서 있게 퇴출시켜 '악화가 양화를 구축하는' 현상을 방지하고, 경쟁력 있는 기업에 그에 상응하는 자원을 배분해야 한다고 했다. 성과 평가 개혁을 통해 정부 행동을 바로잡고, 발전 질, 기술 혁신, 산업 협력 등 '질적' 지표로 평가 초점을 전환해 지방정부의 인센티브를 고품질 발전과 일치시키며, 근원적으로 동질적 투자 유치 충동을 억제해야 한다고 제안했다. 평가 메커니즘 개혁을 통해 경쟁 행동을 바로잡고, '가격만'의 경향을 뒤집으며, 기술, 품질, 서비스를 중심으로 한 포괄적 평가 메커니즘을 구축해 고품질 고가격이 시장의 공감대가 되도록 하고, 혁신 능력이 강하고 제품 부가가치가 높은 기업으로 자원이 흐르도록 유도해야 한다고 강조했다.

중국인민은행(PBOC)은 공개시장에서 7일 역레포 조작을 1조 위안 규모로 실시했으며 금리는 1.40%로 전일과 동일했다. 오늘 5억 위안 규모의 역레포가 만기된다.

미국 달러:

11시 32분 기준 달러 지수는 0.05% 상승한 99.19를 기록했다. 미 연준(Fed) 회의록에 따르면 참가자들은 에너지 가격 상승이 당분간 총체적 인플레이션에 상향 압력을 계속 가할 것으로 예상했다. 참가자들은 일반적으로 관세가 핵심 상품 인플레이션에 미치는 영향이 올해 동안 점차 감소할 것으로 기대했지만, 일부 참가자들은 관세율이 현재 수준보다 더 상승할 가능성이 있어 인플레이션에 더 큰 상향 압력을 가할 수 있다고 지적했다. 여러 참가자들은 인플레이션이 2%를 연속으로 상회한 지 여러 해가 지난 후, 높은 인플레이션이 임금 및 가격 결정에 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 강조했다. 거의 모든 참가자들은 중동 분쟁이 장기화되거나 분쟁이 종결되더라도 석유 등 상품 가격이 예상보다 오랫동안 높은 수준을 유지할 가능성이 있다고 언급했다. 이러한 시나리오에서 참가자들은 공급망 차질, 높은 에너지 가격, 또는 높은 투입 비용이 다른 가격으로 전가되는 요인 등이 인플레이션을 계속 상승시키리라 예상했다. 대다수 참가자들은 인플레이션이 위원회의 2% 목표로 돌아가는 데 걸리는 시간이 이전 예상보다 길어질 수 있으며 리스크가 증가했다고 지적했다.

미 연준 회의록에 따르면 통화정책 전망과 관련해 참가자들은 지속적으로 높은 인플레이션과 중동 분쟁의 지속 기간 및 경제적 영향에 대한 불확실성으로 인해 현재 정책 스탠스를 예상보다 오래 유지해야 할 수도 있다는 데 일반적으로 동의했다. 일부 참가자들은 인플레이션 하락 추세가 안정적으로 재개되거나 노동시장의 더 큰 약화 징후가 나타날 때 연방기금금리 목표 범위를 낮추는 것이 적절할 수 있다고 강조했다. 그러나 대부분의 참가자들은 인플레이션이 2%를 지속적으로 상회할 경우 일부 긴축 조치가 필요할 수 있다고 지적했다. 이러한 시나리오에 대응해 많은 참가자들은 위원회의 미래 금리 결정이 완화 쪽으로 기울 수 있다는 함의를 담은 회의 후 성명의 문구를 삭제하는 것을 선호할 것이라고 밝혔다. 참가자들은 통화정책이 미리 정해진 것이 아니며 향후 정책 결정은 회의마다 이루어질 것이라고 언급했다. CME 'FedWatch' 도구에 따르면: 6월까지 미 연준이 금리를 유지할 확률은 97.3%, 25bp 금리 인하 누적 확률은 2.7%였다. 7월까지 금리 유지 확률은 87.2%, 25bp 금리 인하 누적 확률은 2.4%, 25bp 금리 인상 누적 확률은 10.4%였다. (금십데이터)

데이터 측면:

오늘 공개될 데이터에는 5월 16일 종료 주 미국 실업수당 초기청구건수, 미국 4월 연간 주택착공건수, 미국 4월 건축허가, 미국 5월 필라델피아 연준 제조업 지수, 미국 5월 S&P 글로벌 제조업 PMI 예비치, 미국 5월 S&P 글로벌 서비스 PMI 예비치, 유로존 5월 제조업 PMI 예비치, 유로존 3월 계절조정 경상수지, 유로존 5월 소비자신뢰지수 예비치, 프랑스 5월 제조업 PMI 예비치, 독일 5월 제조업 PMI 예비치, 영국 5월 제조업 PMI 예비치, 영국 5월 서비스 PMI 예비치, 영국 5월 CBI 산업주문잔고, 호주 4월 계절조정 실업률 등이 포함된다. 또한 영란은행 총재 베일리의 연설과 중국 정제유 제품의 새로운 가격 조정 창구 진입도 주목해야 할 사항이다.

원유:

11시 32분 기준 두 시장의 유가가 모두 상승했으며, WTI는 0.94%, 브렌트는 0.83% 올랐다. 시장의 미국-이란 평화 협상 전망 불확실성에 따른 공급 우려가 유가를 계속 지지하고 있다. 또한 미국 원유 재고 감소도 유가에 힘을 실어주고 있다.

EIA 보고서: 전략적 석유 비축을 제외한 상업용 원유 재고는 786만 배럴 감소해 4억4500만 배럴로, 1.74% 줄었다. 5월 15일 종료 주의 EIA 주간 원유 재고 감소는 2026년 2월 13일 주 이후 최대 규모였다.

CITIC 증권의 연구 보고서는 글로벌 원유 재고가 급격히 감소하면서 에너지 부족 위험이 가속화되고 있다고 지적했다. 미국-이스라엘-이란 분쟁으로 호르무즈 해협 통과가 차단되며 글로벌 원유 재고가 사상 최고 속도로 급감했고, 여름철 에너지 부족 위험이 고조되고 있다고 분석했다. 시장은 일시적으로 기존 잉여 재고, 러시아 석유 제재 면제, 여러 국가의 전략적 석유 비축 방출에 의존해 압력을 완화했으며, 높은 유가도 글로벌 원유 수요 위축을 촉발했다. 현재 국제 유가는 높은 수준에서 등락을 거듭하고 있으며, 미국 정제 제품 가격은 여러 해 만에 최고치를 기록했고, 아시아 여러 에너지 수입 지역의 원유 공급은 부족 직전 상태여서 지역 경제 성장을 저해하고 있다. 유가는 여전히 상당한 상승 여지가 있으며, 재생에너지 개발 가속화는 국가들이 에너지 리스크에 대비하기 위한 장기적 조치가 되고 있다.

아랍에미리트(UAE) 아부다비 국립석유회사(ADNOC)의 CEO 술탄 알 자베르는 20일 UAE가 호르무즈 해협을 우회하는 동서 원유 파이프라인을 건설 중이라고 밝혔다. 이 프로젝트는 약 50% 진행됐으며 2027년 완공 및 가동될 예정이다. UAE의 걸프 뉴스에 따르면 알 자베르는 미국 싱크탱크 애틀랜틱 카운슬이 주최한 온라인 행사에서 전 세계 에너지 운송의 상당량이 여전히 몇 개의 중요한 해상 요충지에 의존하고 있으며, UAE는 이 프로젝트를 통해 호르무즈 해협에 대한 의존도를 줄이고 에너지 수출의 안전성을 강화하기를 희망한다고 말했다. (신화통신)

골드만삭스는 중동 전쟁이 지속되고 공급이 제한되면서 글로벌 원유 및 정제 제품 재고가 이번 달 사상 최고 속도로 고갈되고 있다고 밝혔다. 골드만삭스 애널리스트들은 5월 20일자 보고서에서 5월 초 이후 가시적 재고가 하루 870만 배럴이라는 사상 최고 속도로 감소하고 있으며, 이는 분쟁 발발 이후 평균 속도의 거의 두 배에 달한다고 지적했다. 그들은 "실물 시장은 계속 긴장되고 있으며, 호르무즈 해협을 통한 석유 수출은 정상 수준의 5%에 머물 것으로 추정된다"고 말했다. 골드만삭스 애널리스트들은 5월 재고 감소의 3분의 2가 소위 '수상 원유' 감소에 의해 주도되었으며, 수출이 수입보다 더 많이 감소했다고 설명했다. 수입 감소는 현재 "아시아에서 유럽으로 확산되고 있다"며, 유럽 제트 연료 수입은 2025년 평균보다 60% 낮다고 덧붙였다. (금십데이터)

현물 시장 개요:

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