SMM 5월 21일 뉴스:
주석, 탄탈럼, 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물의 현물 가격이 상승했으며, 높은 몰리브덴 가격이 희소금속 섹터 상승을 견인했습니다. 5월 21일 10시 22분 기준, 희소금속 섹터는 2.41% 상승했습니다. 종목별로 보면: 이스턴 탄탈럼과 차이나 텅스텐 하이테크는 6% 이상 급등했고, 하오통 테크놀로지, 틴 인더스트리, 이스턴 지르코늄, 진두이청 몰리브덴, 화시 논페러스가 상승을 주도했습니다. 이번 랠리는 현물 시장 펀더멘털 개선, 달러 약세, 전략적 자원 속성 강화, 그리고 신규 수요(AI, 반도체, 태양광) 등이 복합적으로 작용하며, 희소금속의 수급 타이트 균형에 대한 시장 기대를 계속 부추겼습니다. 일부 시장 자금의 유입 의지가 높아지면서 희소금속 섹터의 반등을 이끌었습니다.
현물 시장
탄탈럼
5월 20일 탄탈럼 잉곳(Ta≥99.95%) 호가 범위는 6,600~6,700위안/kg, 평균 가격은 6,650위안/kg으로 전 거래일 대비 1.53% 상승했습니다. 최근 탄탈럼 시장은 전환점을 맞아, 탄탈럼 가격이 성공적으로 바닥을 다지고 안정화되며 반등을 시작했으며, 업계의 상승 추세가 점차 뚜렷해지고 있습니다. 현재 업계 공급망 내 저가 물량의 유통 및 소진이 가속화되고 있으며, 모든 제품의 호가가 동반 상승하고 시장 전반이 꾸준히 개선되고 있습니다.
긍정적 소식에 대한 기대감에 힘입어, 일부 제련소는 사전적으로 출하 속도를 조절하고 대외 시세 제시를 중단했습니다. 시장에서 저가 매물은 사실상 고갈되었고, 트레이더와 공급업체들의 강세 심리는 계속 강화되고 있습니다. 상류 탄탈럼 광석 원료 가격이 꾸준히 상승하며 강력한 지지력을 제공함에 따라, 앞으로 탄탈럼 산화물과 탄탈럼 잉곳 가격은 지속적으로 완만히 상승할 것으로 전망됩니다.
주석
5월 21일, SMM 1호 주석 평균 가격은 전 거래일 대비 3.82% 상승했습니다. 주석 가격이 오르면서 시장의 관망 심리가 강화되었고, 거래도 부진했습니다. 현재 펀더멘털 측면에서: 공급 측면에서는 대부분의 제련소가 5월에 안정적인 생산을 주요 기조로 유지했습니다. 수요 측면에서는 하류 구매가 여전히 신중하게 이루어졌으며, 대부분 주문 요구사항에 따라 구매했습니다.
희토류
현물 시장, 5월 21일 주요 제조사의 조달 수요에 힘입어 Pr-Nd 산화물 평균 가격이 전 거래일 대비 1.81% 상승했습니다. 어제 오후 자성 재료 기업들의 문의 및 조달 활동이 큰 폭으로 늘어 시장 거래 활동을 직접적으로 끌어올렸습니다. 이에 영향을 받아 Pr-Nd 산화물 선물 가격은 하락세를 멈추고 오늘 회복했으며, 일부 Pr-Nd 산화물 트레이더들은 매도를 보류하는 쪽을 택해 Pr-Nd 산화물 현물 가격도 끌어올렸습니다. 다만 하류 문의 가격이 비교적 낮아 실제 거래 성사는 미미했습니다. 단기적으로는 하류 문의 및 조달 활동의 지속적 증가에 힘입어 Pr-Nd 제품 가격이 횡보하며 견조하게 유지될 것으로 예상됩니다.
기관 전망
궈진증권은 5월 18일 보고서에서 다음과 같이 밝혔습니다: 희토류: 올해 들어 현재까지 가격 중심이 지속적으로 상승했는데, 이는 2024~2025년에 발표된 공급 측면 정책 문서와 높은 상관관계가 있을 것으로 보이며, 업계의 공급 측면 개혁이 지속 추진되고 있습니다. 2025년 연간 수출은 전년 대비 1% 감소한 반면, 2026년 이후 수출은 크게 증가해 중국 외 지역의 재고 보충 수요가 여전히 상당함을 시사합니다. 희토류 섹터는 밸류에이션과 실적의 동반 업그레이드가 계속될 것이며, 2026년은 주요 종목들의 수평적 경쟁 문제 해결에 있어 중요한 해이기도 합니다. 주석: 궈진증권은 주석 잉곳 비가시적 재고가 점차 고갈되고 있어, 거시적 유동성 보충 또는 기술 섹터 파급 효과 속에 주석 가격이 강세를 보일 것으로 전망합니다. 주석 수급 패턴은 장기적으로 개선될 것으로 예상됩니다. 몰리브덴: 이번 기간 몰리브덴 정광 가격은 5,210위안/mtu로 전월 대비 10.50% 상승했고, 페로몰리브덴 가격은 324,000위안/mt로 전월 대비 9.46% 상승했습니다. 수입 광석의 소진이 상당히 진행되어 국내 몰리브덴 가격이 안정세를 보이며 반등했습니다. 철강 입찰 물량은 견조세를 유지하며 산업 체인 전반의 재고 감소가 이루어져, 몰리브덴의 “물량은 있으나 가격은 없는” 교착 상태를 점차 타개했으며, 상승 채널이 더욱 확고해졌습니다. 몰리브덴은 방위용 금속으로 재고가 지속적으로 낮은 수준이며, 중국 외 국방비 지출 증가가 몰리브덴 가격을 더욱 끌어올릴 수 있습니다. 탄탈럼: 탄탈럼 산업은 고급 수요 증가에 힘입은 상승 사이클의 수혜를 입을 것으로 예상됩니다. 관련 종목: 동방탄탈럼, 신진루, 장우장비.
중신증권은 5월 13일 보고서에서 2025년 1분기와 2026년 1분기 금속 섹터의 이익 성장세가 전반적으로 가팔라졌으며, 텅스텐, 리튬, 연-아연, 희토류 자성 재료가 상승을 주도했고, 알루미늄, 구리 (구리: BK1615 3,885.79, 0.58%), 니켈-코발트-주석-안티몬, 금은 연초 이후 상대적으로 약세를 보였다고 밝혔습니다. 현재 금속 섹터 밸류에이션은 합리적인 수준에 머물러 있으며, 알루미늄, 구리, 니켈-코발트-주석-안티몬, 금의 밸류에이션은 상대적으로 낮아 밸류에이션 반등 여지가 여전히 유망합니다. 업계 배당은 소폭 후퇴했지만, 일부 개별 종목의 예상 배당수익률은 여전히 5%를 상회합니다. 2026년을 전망하면, 유동성 충격이 완화되고 공급 차질이 빈번하게 발생하며 일부 하위 섹터의 높은 호황이 지속됨에 따라 리튬, 구리, 희토류, 전략 금속, 알루미늄, 금 섹터의 비중 확대 기회에 계속 주목할 것을 권고합니다.
궈타이하이퉁증권은 희토류 가격이 2024년 이후 저점에서 점진적으로 바닥을 다지는 중이며, 국내 쿼터 배분 둔화가 지속되는 가운데 중국 외 지역의 희토류 개발 기대감이 무르익고 있지만 실제 진행 속도는 기대에 못 미칠 수 있다고 판단했습니다. 수요 측면에서는 신에너지차, 가전, 풍력 등이 기본 수요 기반을 유지하는 한편, 인간형 로봇은 장기적인 상승 옵션으로, 수급 역전의 막이 이미 서서히 오르고 있습니다. 중국의 전략적 상품인 희토류는 이익과 밸류에이션 모두에서 이중 모멘텀을 보일 것으로 예상됩니다.
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