인도네시아, RKAB 미제출로 광업 면허 취소 경고; LME 구리와 SHFE 구리, 간밤에 동반 상승 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026.5.21 목요일
선물: 야간 LME 구리는 톤당 $13,477.5에 개장하여 초반 거래에서 톤당 $13,461까지 하락한 후 가격 중심이 점차 톤당 $13,676으로 상승 이동하였으며, 최종적으로 톤당 $13,654.5에 마감하여 1.69% 상승했습니다. 거래량은 1만 7천 로트, 미결제 약정은 27만 3천 로트로 전 거래일 대비 3,375 로트 감소하여 매도 세력의 포지션 축소를 나타냈습니다. 야간 최고 거래량을 기록한 SHFE 구리 2606 계약은 톤당 103,950위안에 개장하여 개장 시 톤당 103,950위안의 저점을 기록한 후 가격 중심이 톤당 105,190위안의 고점까지 상승 이동하였으며, 최종적으로 톤당 105,030위안에 마감하여 1.04% 상승했습니다. 거래량은 3만 7천 로트, 미결제 약정은 13만 3천 로트로 전 거래일 대비 3,198 로트 감소하여 매도 세력의 포지션 축소를 나타냈습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) 인도네시아 에너지광물자원부(ESDM)는 2026년 연간 작업 계획 및 예산(RKAB)을 기한 내에 제출하지 않은 광산 회사에 대해 사업 허가(IUP)를 취소하는 강력한 제재를 주저하지 않을 것이라고 강조했습니다. 트리 위나르노 국장은 기업들이 이 중요한 문서를 완성하여 제출할 수 있도록 90일의 기한을 설정했습니다. 그러나 기한이 지나도록 명확한 진전이 없을 경우, 정부는 단호한 조치를 취할 준비가 되어 있습니다. 90일의 기한 이후에도 RKAB 서류를 제출하지 않은 회사에 대한 결과를 묻자, 트리 국장은 월요일에 "가능하다 (취소)."라고 짧게 답했습니다. 그는 자격이 동결된 기업의 정확한 수는 공개하지 않았지만, 수십 개의 광산 기업이 위반에 연루되었음을 확인했습니다.
현물.
(1) 상하이: 5월 20일, SMM #1 전기동 현물 가격은 2606 월물 계약 대비 톤당 100위안 할인에서 30위안 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 호가는 톤당 35위안 할인이었습니다. 초반 거래에서 SHFE 구리 2606 계약은 횡보 후 상승, 이어 하락 후 반등하는 패턴을 보였습니다. 개장 가격은 톤당 103,670위안이었으며, 이후 가격은 톤당 103,460위안까지 소폭 하락한 후 다소 상승하여 톤당 103,500-103,800위안 사이에서 등락했습니다. 이후 구리 가격은 하락하여 톤당 103,010위안의 저점을 기록한 후 안정을 찾고 반등하여 톤당 103,300위안의 종가를 기록했습니다. 월물 간 콘탱고 가격 스프레드는 60-10위안/톤 사이였으며, 2606 현월물 계약 대비 SHFE 구리 수입 이익률은 톤당 160위안 손실에서 톤당 90위안 손실 범위였습니다. 오늘 전망: 수요 측면에서, SMM에 따르면 구리 가격이 급등 후 하락했음에도 불구하고 절대 가격은 여전히 높은 수준을 유지했으며, 최종 사용자의 현물 수령 속도가 둔화되었습니다. 완제품 재고 증가의 영향으로, 중국 동부의 일부 구리 반가공 공장들은 높은 완제품 재고로 인한 자금 점유 위험을 줄이기 위해 유지보수를 위한 셧다운을 선택하거나 일부 생산 라인을 중단했습니다. 전반적으로, 약한 수요 속에서 06 계약 대비 상하이 현물 구리 프리미엄은 오늘 할인 상태를 유지하거나 소폭 확대될 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 5월 20일, 광둥 #1 전기동 현물 가격은 전월물 계약 대비: 고품위 동은 톤당 260위안 프리미엄으로 호가되어 전 거래일 대비 10위안 하락; 표준 품위 동은 톤당 180위안 프리미엄으로 호가되어 전 거래일 대비 20위안 하락; SX-EW 동은 톤당 110위안 프리미엄으로 호가되어 전 거래일 대비 20위안 하락했습니다. 광둥 #1 전기동의 평균 가격은 톤당 103,825위안으로 전 거래일 대비 890위안 하락; SX-EW 동의 평균 가격은 톤당 103,715위안으로 전 거래일 대비 895위안 하락했습니다. 전반적으로, 다운스트림 참가자들은 구리 가격에 대해 약세 전망을 계속 유지하며 추가 구매를 꺼렸고, 거래 활동은 여전히 침체되었습니다.
(3) 수입 동: 5월 20일, 평균 창고증권 가격은 전 거래일 대비 $1/mt 하락한 $72/mt(가격 범위 $68-76/mt); 평균 선하증권 가격은 전 거래일 대비 $1/mt 하락한 $71/mt(가격 범위 $66-76/mt); 평균 EQ 동(CIF 선하증권) 가격은 전 거래일 대비 $1/mt 하락한 $41/mt(가격 범위 $38-44/mt)이며, 5월 중하순 및 6월 초 도착 화물 기준 호가입니다.
(4) 재생 동: 5월 20일 11시 30분, 선물 종가는 전 거래일 대비 640위안/mt 하락한 103,300위안/mt였습니다. 평균 현물 프리미엄은 전 거래일 대비 25위안/mt 상승한 -35위안/mt였습니다. 5월 20일, 동 스크랩 가격은 전월 대비 변동이 없었습니다. 동 스크랩 판매 심리 지수는 2.66으로 하락했고, 구매 심리 지수는 2.25로 하락했습니다. 전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 전월 대비 615위안/mt 하락한 2,036위안/mt였습니다. 전기동봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 1,010위안/mt였습니다. SMM 조사에 따르면, 동 가격은 다시 바닥을 찍었으나 반등 모멘텀은 제한적이었습니다. 재생 동봉 업체들의 구매 심리는 계속 회복세를 보였지만, 동 스크랩 공급업체들은 출하 가격을 고수했습니다. 동 가격이 급락한 상황에서도 재생 동봉 업체들은 동 스크랩 가격이 단단하게 유지됨에도 불구하고 여전히 구매 의사를 보였으나, 대부분 업체들은 필요에 따라 구매했을 뿐 재고 축적 의사는 보이지 않았습니다.
가격: 거시경제 측면에서, 트럼프는 이란과의 협상이 마지막 단계에 접어들었다고 밝혔으며, 시장은 양측이 휴전 협정에 도달할 것으로 예상하고 있습니다. 호르무즈 해협을 떠난 두 척의 유조선과 함께, 지정학적 리스크가 완화되고 시장 위험 선호 심리가 회복되었으며, 약세 달러가 동 가격 상승을 지지했습니다. 펀더멘털 측면에서, 공급 측면에서는 제련소의 집중 정기보수로 시장 공급이 타이트해졌고, 고품질 동이 공급 부족 상태에 있습니다. 수요 측면에서는 다운스트림 참여자들이 강한 관망 심리를 유지하며 주로 적기 구매에 나섰습니다. 전반적으로, 현물 동 가격은 오늘도 높은 수준에서 횡보할 것으로 예상됩니다.
[제공된 정보는 참고용일 뿐입니다. 본 글은 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 본 정보를 독립적인 판단의 대체물로 사용해서는 안 됩니다. 고객의 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.]