원유 주간 8% 이상 급등, 금속 전반 하락, LME 주석 4% 이상 하락, COMEX 은 10% 이상 폭락 [야간 시장 리뷰]

SMM 5월 18일 업데이트:

금속 시장:

지난 금요일 밤 거래에서 국내외 금속 시장이 광범위하게 매도되며 대부분 1% 넘게 하락했다. LME 주석이 4.03%로 하락을 주도했고, LME 구리는 3.15%, LME 알루미늄과 SHFE 주석은 2% 넘게 떨어졌다 (LME 알루미늄 -2.36%, SHFE 주석 -2.84%). LME 납, LME 아연, LME 니켈, SHFE 구리, SHFE 니켈 모두 1% 이상 하락했다 (LME 납 -1.39%, LME 아연 -1.35%, LME 니켈 -1.9%, SHFE 구리 -1.29%, SHFE 니켈 -1.3%). SHFE 납과 SHFE 아연은 1% 미만으로 내렸다 (SHFE 납 -0.6%, SHFE 아연 -0.44%). 산화알루미늄 최근월물은 1.19%, 주조용 알루미늄 최근월물은 0.99% 하락했다.

지난 금요일 밤 거래에서 철금속도 광범위한 하락세를 보였다. 스테인리스는 0.94%, 철광석은 0.8% 내렸다. 열연코일과 철근은 0.6% 넘게 떨어졌다 (열연코일 -0.63%, 철근 -0.62%). 원료탄은 0.49%, 코크스는 1.32% 하락했다.

지난 금요일 밤 귀금속 시장: COMEX 금은 밤 사이 3.02% 하락, 주간 기준 3.96% 내렸고, COMEX 은은 10.59% 폭락하며 주간 5.65% 하락했다. 중국 시장에서는 SHFE 금이 1.13% 하락(주간 -3.37%), SHFE 은이 6.79% 하락(주간 -3.26%)했다. 이는 미 국채 수익률 상승과 달러 강세가 해결 기미 없이 이어지는 가운데, 미-이란 갈등으로 인플레이션 우려가 고조되며 금리 인상 기대를 더욱 강화한 데 주로 기인한다.

5월 16일 오전 8시 24분 기준 지난 금요일 밤 종가:

거시경제 전선

왕이 외교부장이 중미 정상회담과 합의 사항에 대해 언론에 브리핑했다. 왕이 부장은 양국 정상이 약 9시간 동안 대화를 나누었으며, “중미 건설적 전략 안정 관계” 구축이 가장 중요한 정치적 합의였다고 밝혔다. 트럼프 대통령의 초청으로 시진핑 주석은 올 가을 미국을 국빈 방문할 예정이다. 양국 경제·무역 팀은 이전 협상의 모든 합의 사항을 지속 이행하고, 무역이사회 및 투자이사회를 설립하며, 농산물 시장 접근에 대한 상호 우려를 해소하고, 상호 관세 인하 프레임워크 안에서 양자 간 무역 확대를 추진하는 등 전반적으로 균형 잡히고 긍정적인 성과를 도출했다.

중국:

외교부는 반도체, 희토류, 보잉, 원유 구매 등 미·중 경제·통상 현안에 대해 종합적으로 답변했다. 5월 15일, 외교부 궈자쿤 대변인은 정례 브리핑에서 미·중 경제·통상 현안에 대해 종합적으로 답변했다. 희토류 공급과 관련하여, 중국은 글로벌 공급망의 안정성을 유지하는 데 전념하고 있다. 미국산 원유 및 보잉 항공기 구매와 관련하여, 중국은 에너지 안보와 공급망 안정성을 공동으로 수호할 의향을 밝히며, 미·중 경제·통상 관계의 상호 호혜적 성격을 강조했다.

《구시》 저널이 시진핑 총서기의 중요한 논문 "실물 경제를 더 강하게, 더 좋게, 더 크게 만들기"를 게재했다. 이 논문은 제조업이 실물 경제의 기초이며, 제조업의 고품질 발전을 더욱 두드러진 위치에 두어 흔들림 없이 제조 강국을 건설해야 한다고 지적했다. 또한 산업 기반 재건 프로젝트와 주요 기술 장비 돌파 프로젝트의 시행, 전문화·정밀화·특색화·혁신형 기업의 발전 지원, 제조업의 고급화·지능화·녹색화 발전 촉진을 주문했다. 더불어 차세대 정보 기술, 인공지능, 생명공학, 신에너지, 신소재, 고급 장비, 친환경 녹색 보호 등의 분야에서 전략적 신흥 산업의 통합 클러스터 발전을 추진하고, 새로운 성장 동력군 배치를 촉구할 것을 촉구했다.

미국 달러:

지난주 금요일 역외 마감가 기준으로 미국 달러 지수는 0.41% 상승한 99.28을 기록하며, 한 주간 1.45% 상승했다. 에너지 가격 상승과 장기화된 해운 차질이 인플레이션 압력을 심화시켜, 올해 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인상할 것이라는 시장 기대를 끌어올렸다. 미국 금리 선물 가격은 금요일에 급락했으며, 이는 채권 시장 투자자들 사이에서 높은 인플레이션이 연준으로 하여금 올해 말 또는 2027년 초에 금리를 인상하도록 강제할 것이라는 확신이 커지고 있음을 반영한다. 시카고상업거래소(CME) 페드워치 도구에 따르면, 시장은 다음 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인상 확률을 약 60%로 반영했으며, 12월 금리 인상 확률은 50%로 나타났다.

미국 4월 소매 판매가 더 증가했지만, 이란 분쟁으로 에너지 및 기타 원자재 가격이 오르면서 인플레이션 상승이 증가분의 일부를 차지했을 수 있습니다. 목요일 발표된 데이터에 따르면 4월 소매 판매는 시장 예상에 부합하는 0.5% 증가했으며, 3월 증가율은 1.6%로 하향 조정되었습니다. 이란 분쟁이 인플레이션을 부추기고 있습니다. 미국 에너지정보청 데이터에 따르면 4월 휘발유 가격이 12.3% 상승했습니다. 유가 급등에도 불구하고, 올해 세금 환급액이 증가하여 소비자 지출이 다른 영역에서 눈에 띄게 위축되지는 않았습니다. IRS 데이터에 따르면 4월 25일 기준 평균 환급액은 2025년 동기 대비 323달러 증가했습니다. 그러나 이러한 지원 효과는 약해지고 있습니다. PNC 파이낸셜 서비스 그룹의 이코노미스트들은 내부 데이터 분석을 바탕으로 "소비자들이 작년보다 세금 환급금을 더 빨리 지출하고 있으며, 특히 저소득 가구에서 두드러진다"며 "신용카드 및 기타 부채 상환에 사용되는 환급금 규모도 감소하고 있다"고 밝혔습니다. (진10 데이터 APP)

연준 이사회는 금요일 성명에서 후임자인 케빈 워쉬의 공식 취임 전까지 제롬 파월을 임시 의장으로 임명했다고 밝혔습니다. 미 연준은 "현 의장을 임시 의장으로 임명하는 이러한 중간 조치는 이전 의장 교체 시 따랐던 관행과 일치한다"고 설명했습니다. 이에 대해 연준 이사 바우만과 밀란은 임시 임명을 지지하지 않는다는 입장을 표명했습니다. 파월의 연준 의장 임기는 5월 15일에 만료되었습니다. (Wallstreetcn)

뱅크오브아메리카 글로벌 리서치 애널리스트: 글로벌 경제의 강한 성장세로 미 연준이 금리를 인하하지 못할 경우, 신흥시장은 양호한 성과를 낼 수 있습니다. 그러나 비대칭적 성장(미국에 유리한) 또는 글로벌 스태그플레이션 충격 시나리오에서는 신흥시장이 더 취약해질 것입니다. 통화 측면에서는 선거 변곡점이 아직 몇 달 남았더라도 원자재 전망과 통화 정책이 브라질 헤알화에 계속 지지력을 제공할 것입니다. (Wallstreetcn)

데이터:

이번 주 중국은 4월 소비재 소매 판매 총액 전년 대비, 4월 규모 이상 기업 산업 부가가치 전년 대비, 5월 20일 기준 1년 만기 대출우대금리, 4월 SWIFT 글로벌 결제 내 위안화 비중 등을 발표할 예정입니다. 미국은 5월 16일 마감 주간 신규 실업수당 청구 건수, 5월 2일 마감 주간 ADP 고용 변화, 4월 잠정 주택 판매 지수 전월 대비, 4월 연율 환산 주택 착공 건수, 4월 건축 허가 건수, 5월 필라델피아 연은 제조업 지수, 5월 9일 마감 주간 계속 실업수당 청구 건수, 5월 S&P 글로벌 제조업 PMI 예비치, 5월 S&P 글로벌 서비스업 PMI 예비치, 5월 미시간대 소비자 심리지수 확정치, 5월 NAHB 주택시장지수, 5월 1년 기대 인플레이션 확정치, 4월 컨퍼런스보드 경기선행지수 전월 대비 등을 발표합니다. 영국은 3월 3개월 ILO 실업률，4월 실업률，4월 실업수당 청구 건수，4월 CPI 전월 대비，4월 소매물가지수 전월 대비，5월 제조업 PMI 예비치，5월 서비스업 PMI 예비치，5월 CBI 산업주문 잔고，5월 GfK 소비자신뢰지수，4월 공공부문 순차입，4월 계절조정 소매판매 전월 대비 등의 지표를 발표한다。 독일은 4월 PPI 전월 대비，5월 제조업 PMI 예비치，6월 GfK 소비자신뢰지수，1분기 확정 비계절조정 GDP 전년 동기 대비，5월 IFO 기업환경지수 등을 발표한다。 유로존은 3월 계절조정 무역수지，4월 CPI 전년 동기 대비 확정치，4월 CPI 전월 대비 확정치，5월 제조업 PMI 예비치，3월 계절조정 경상수지，5월 소비자신뢰지수 예비치 등을 발표한다。 캐나다는 4월 CPI 전월 대비，3월 소매판매 전월 대비 등을 발표한다。 일본의 4월 근원 CPI 전년 동기 대비，프랑스의 5월 제조업 PMI 예비치，호주의 4월 계절조정 실업률도 발표된다。

한편，중국에서는 국가통계국이 70대 중대도시 주택가격 월간 보고서를 발표하고，국무원 신문판공실이 국가 경제 운용 상황 기자회견을 개최하며，새로운 국내 정제유 가격 조정 창구가 열린다。 5월 21일 오전 2시，미국 연준이 통화정책 회의 의사록을 공개한다。 호주중앙은행은 5월 통화정책 회의 의사록을 발표한다。 ECB 수석 이코노미스트 레인과 연준 이사 월러가 ECB 연구 컨퍼런스에서 연설한다。 2026년 FOMC 투표권자이자 필라델피아 연은 총재인 폴슨이 연설할 예정이다。

원유:

지난 금요일 장 마감 기준으로，호르무즈 해협 통행을 둘러싼 미-이란 대치가 해결되지 않으면서 두 기준 유가가 모두 상승했다。 WTI는 4.44%，브렌트유는 3.55% 올랐다。 주간 기준으로 WTI는 10.73%，브렌트유는 8.08% 상승했다。

이란 분쟁으로 페르시아만의 에너지 공급이 차단되면서，미국 정유사들은 휘발유，디젤，항공유 공급 부족분을 메우기 위해 연료 생산을 늘리고 있다。 분석가들은 이러한 급속한 증가 추세로 인해 많은 정유 공장이 적어도 2026년 말까지 최대 가동률을 유지할 것으로 예상했다。 유럽 등 지역의 예비 원유 공급 감소와 중동의 분쟁 후 인프라 복구가 단기간에 어려운 점이 원유 정제 마진을 끌어올리고 있다。분석가들은 이 빠른 성장 추세로 인해 적어도 2026년 말까지 많은 정유공장이 사실상 최대 가동률로 운영될 것으로 예상한다고 밝혔다. 미국 에너지정보청(EIA) 데이터에 따르면 소위 '가동률'이 3주 연속 상승해 현재 92%에 근접하고 있다. 최근 몇 주 동안 휘발유 생산량은 9개월 만에 최고치를 기록했고, 항공유 생산량은 2024년 여름 이후 최고 수준을 나타냈다. (진10 데이터 앱)

라이트 미국 에너지부 장관은 금요일 텍사스주 사빈 패스에서 열린 행사에서 미국이 전략비축유(SPR)에서 방출된 원유를 배럴당 모두 다시 채울 것이라고 말했다. 그는 “우리는 지금 석유를 방출하고 있으며, 방출된 배럴당 최소 1.2배럴을 비축유에 다시 채울 것입니다. 궁극적으로 우리는 시작할 때보다 비축량을 더 늘릴 것입니다.”라고 밝혔다. (진10 데이터 앱)

미국 언론 보도에 따르면 트럼프 행정부는 알래스카 국립석유보호구역 내 석유 프로젝트의 허가 절차를 간소화하여 미국 북극 지역의 원유 생산을 늘릴 계획이다. 내무부의 이번 조치는 석유 생산 시설 및 관련 인프라의 건설과 운영을 위한 새로운 허가 체계를 수립하는 것을 목표로 한다. 이 계획에 따르면 자격을 갖춘 프로젝트는 분석 및 승인을 더 빨리 받을 수 있으며, 잠재적으로 30일 이내에 가능하다. 이 이니셔티브는 코노코필립스, 산토스, 렙솔과 같이 보호구역 내 임차권을 보유한 기업에 혜택을 주고, 기후 활동가들의 강력한 반대를 불러일으켰던 코노코필립스의 윌로 프로젝트와 같은 프로젝트에 대한 정부 심사를 앞당길 수 있다. 이란 분쟁으로 전 세계 공급량의 약 20%가 페르시아만에 갇혀 있는 가운데, 트럼프 행정부는 미국 석유 기업들의 증산 요구를 강화했다. (진10 데이터 앱)

미국의 4월 수출입 가격이 급등해 4년여 만에 최대 상승폭을 기록했다. 이는 이란 분쟁과 관련된 유가 시장 압력에 따른 것으로, 세계 최대 경제국의 인플레이션 상승 신호를 더욱 강화했다. 목요일 노동통계국이 발표한 자료에 따르면 수입물가지수는 전월 대비 1.9% 상승해 2022년 3월 이후 최대 증가폭을 기록했으며, 석유 비용은 19% 급등했다. 수출물가는 전월 대비 3.3% 올라 역시 4년여 만에 가장 큰 폭으로 상승했다. (월스트리트CN)