마그네슘 시장, 강세와 약세 간 줄다리기 계속될 수 있음; 하단 지지는 확실하나 반등 제한적 [SMM 분석]

[주간 마그네슘 잉곳 가격, 상류 지지 강세로 상승; 하류 수요 뒷받침 부족으로 상승 여력 제한] 이번 주 주요 생산지의 마그네슘 잉곳 주류 호가는 15,900~16,000위안/톤으로 전주 대비 100위안/톤 상승했으며, FOB 가격은 2,250~2,350달러/톤이었다. 이번 마그네슘 잉곳 가격 상승은 공급 측 정비에 따른 감산, 석탄·페로실리콘발 원가 상승 압력, 트레이더들의 집중 인도 및 재고 보충 등 세 가지 요인에 의해 주도됐다. 다만 가격 상승 후 하류의 고가 경계 심리가 나타나 거래는 다시 평범한 수준에 그쳤고, 대외 무역은 환율 변동과 여름 휴가철 주문 회복의 불확실성에 제약을 받아 약세를 유지했다. 상류 백운석 가격은 안정적이었고 여러 채널을 통한 공급이 충분했다. 하류 마그네슘 분말 및 마그네슘 합금 가격은 함께 상승했지만 수요 뒷받침은 부족했다. 마그네슘 합금 가공비는 충분한 재고, 비표준 공급원의 영향, 다이캐스팅 업체의 고온기 정비, 이륜차의 플라스틱 대체 등의 요인으로 압력을 받았다. 단기적으로는 원가 지지와 수요 약세가 맞서면서 마그네슘 가격은 횡보를 이어가고 있다.

【SMM 주간 마그네슘 리뷰】 이번 주 주요 산지 마그네슘 잉곳의 주류 오퍼는 톤당 15,900~16,000위안으로 전주 대비 100위안 상승했고, FOB 오퍼는 톤당 2,250~2,350달러다. 이번 마그네슘 잉곳 반등은 공급 측 정비에 따른 감산, 석탄·페로실리콘 비용 상승, 트레이더의 주문 이행 및 재고 보충 집중 등 세 가지 요인에 의해 주도됐다. 다만 가격 인상 이후 하류 업체들은 고가 추격을 꺼려 거래가 한산해졌으며, 환율 변동과 여름 휴가철 주문 회복의 불확실성으로 해외 무역 부문도 여전히 약세다. 상류 백운석 가격은 다양한 채널의 충분한 공급으로 안정세를 유지하고 있다. 하류의 마그네슘 분말과 마그네슘 합금은 가격 상승에 동조하고 있지만 수요 지지가 충분하지 않다. 마그네슘 합금은 재고 충분, 비규격 물량의 영향, 다이캐스팅 업체의 고온 정비, 이륜차의 플라스틱 대체 등으로 가공비가 지속적인 압박을 받고 있다. 단기적으로는 비용 지지와 부진한 수요 간 힘겨루기 속에 마그네슘 가격이 좁은 범위에서 등락을 이어갈 전망이다.

【SMM 주간 마그네슘 재고 속보】 이번 주 1차 마그네슘 제련 기업 재고는 전주 대비 2.20% 감소했으며, 1차 마그네슘 시장 전체 재고는 이번 주 지속적인 하락 추세를 보였다. 이번 재고 감소는 크게 두 가지 요인에서 비롯됐다. 한편으로 이번 주 주요 1차 마그네슘 생산지에서 조업을 재개한 기업이 늘고 업계 총생산량이 소폭 상향 조정됐지만, 재개 속도는 비교적 완만하고 생산량 증가 폭도 제한적이어서 신규 공급의 재고 보충 효과는 약했다. 다른 한편으로 다운스트림 유통업체들이 집중적으로 재고를 보충했고, 초기 대기 주문도 집중적으로 이행되면서 시장 거래 분위기의 전반적인 활성도가 크게 높아졌으며, 공장 내 현물 물량이 대거 소화되면서 공장 측 재고가 빠르게 감소하는 데 직접적인 영향을 미쳤다. 향후 시장을 전망하면, 마그네슘 제련 기업들의 조업 재개 속도가 계속 빨라지면서 1차 마그네슘 전체 생산량은 추가로 늘어나고 시장 공급 측 압력도 점차 쌓일 것이다. 이에 따라 마그네슘 공장 재고는 현재의 하락 추세를 마감하고 하락을 멈춘 뒤 반등하는 흐름을 보일 가능성이 크다.