5.15 SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트
선물: 거래량이 가장 많은 알루미늄 합금 2607 계약은 야간 세션에서 23,380위안/mt로 개장하여, 고점 23,380위안/mt, 저점 23,240위안/mt를 기록한 후 23,290위안/mt로 마감, 전 거래일 대비 165위안/mt(0.70%) 하락했습니다. 야간 세션 개장 후 매수세가 모멘텀을 잃으면서 가격이 하락세로 변동했으며, 종일 평균 가격선 아래에서 거래되었습니다. 거래량은 1,726랏, 미결제 약정은 43랏 증가한 13,829랏을 기록했습니다. 선물은 반등에 어려움을 겪었고 약세 심리가 지속되면서 단기적으로 선물 가격은 압력을 받고 있으며, 하방 지지선은 아직 테스트되지 않았습니다.
현·선물 가격차 일일 보고서: SMM 데이터에 따르면, 5월 14일 SMM ADC12 현물 가격의 최근월물 주조 알루미늄 합금 선물(AD2606) 대비 이론적 프리미엄은 10시 15분 마감 기준 300위안/mt로 축소되었습니다.
주간 가동률: 이번 주 2차 알루미늄 산업 주요 기업들의 가동률은 전주 대비 0.6%포인트 하락한 56.4%를 기록했습니다. 이번 주 기업별 가동률은 혼조세를 보였습니다. 노동절 연휴의 영향이 약화되고 일부 기업의 생산 능력 확대로 가동률이 부분 회복되었으나, 업계 전반적으로는 감산 사례가 더 광범위하게 나타났습니다. 감산은 주로 두 가지 요인에 의해 발생했습니다. 첫째, 수요 약화입니다. 업계가 비수기에 접어들면서 다이캐스팅 하류 기업들의 주문이 부진한 상태가 지속되었으며, 구매는 소량·적기 구매 위주로 이루어졌습니다. 둘째, 정책 강화입니다. 역과세 정책이 더욱 강화되면서 과세 원자재 확보가 어려워져 기업들의 조달 비용이 수동적으로 상승했습니다. 특히 후베이, 안후이 등 지역에서 영향이 두드러졌으며, 적합한 원자재 부족으로 일부 기업이 감산 또는 가동 중단에 나서야 했습니다. 수요가 다시 약화되고 정책 제한이 지속된다면, 단기적으로 업계 가동률은 추가 하락 여지가 있을 것으로 예상됩니다.
사회 재고: 이번 주 목요일 기준 중국 주요 소비 지역의 2차 알루미늄 합금 잉곳 사회 재고는 58,700미터톤으로, 전주 대비 1,400미터톤 증가하며 5주 연속 재고 증가세를 기록했습니다. 비수기 효과가 더욱 심화되면서 하류 구매 의지가 부족하고 출하가 압력을 받아 재고 증가 추세가 이어지고 있습니다.
알루미늄 스크랩: 공급 측면이 정책으로 인해 크게 제약을 받았습니다. 역발행 송장의 엄격한 집행으로 인해 적격 송장 출처가 부족해졌고, 업계 비용이 상승했으며, 야드에서는 일반적으로 판매를 보류하며 가격을 단단히 유지했습니다. 조사 피드백에 따르면, 중국 동부 주류 야드의 창고 유입량이 전년 동기 대비 감소하여 소폭의 재고 누적 추세를 보인 반면, 알루미늄 텐스 스크랩 재고는 다소 감소했습니다. 수입 측면에서는 지속적인 높은 LME 가격으로 인한 수익성 악화로 수입업체들이 더욱 신중해졌으며, 이후 수입량은 감소할 것으로 예상됩니다. 수요 측면은 전통적인 소비 비수기에 접어들었고, 2차 알루미늄 기업의 가동률이 소폭 하락했습니다. 세금 집행 압박과 낮은 가격으로 인한 어려움이 겹쳐 일부 기업들은 감산 또는 생산 중단에 나섰으며, 이는 시장 수요를 더욱 약화시켰습니다. 알루미늄 텐스 스크랩 부문은 낮은 재고 상태에서 적시 구매 모델을 유지했으며, 알루미늄 합금 단조 스크랩 부문은 판재 및 스트립 가동률로부터 소폭 지지를 받았으나 전반적인 강세는 제한적이었고, 시장 거래는 부진하며 관망 심리가 강하게 나타났습니다. 다음 주 알루미늄 스크랩 시장은 고점에서 등락을 지속할 것으로 예상되며, 파쇄된 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 가격대는 톤당 20,500~21,300위안(세금 별도)으로 유지될 전망입니다.
실리콘 메탈: 이번 주 현물 가격은 대체로 안정세를 보였으며, 일부 규격의 가격은 소폭 하락했습니다. 5월 14일 기준, SMM 중국 동부 산소 취입 #553 실리콘 가격은 톤당 9,200~9,400위안으로 전주 대비 50위안 하락했고, #441 실리콘은 톤당 9,400~9,600위안으로 전주 대비 보합세를, #3303 실리콘은 톤당 10,100~10,300위안으로 전주 대비 보합세를 기록했습니다. 시장 거래 측면에서, 이번 가격 변동 국면에서 하류 사용자들의 관망 심리가 강하게 나타났으며, 거래는 주로 적시 재고 보충 수요에 의해 이루어졌습니다. 공급 측면에서는 이번 주 일부 북부 실리콘 공장의 노 보수를 위한 일시적 가동 중단이 단기 생산에 영향을 미쳤으며, 공급은 다음 주에 점차 회복될 것으로 예상됩니다. 일부 남서부 실리콘 기업의 6월 생산 증가 전망과 맞물려, 6월 실리콘 메탈 공급 증가의 확실성은 비교적 높은 편입니다. 5월에 수요와 공급은 대체로 균형을 이루었으나, 6월에는 공급 증가가 수요 증가를 초과할 것으로 예상된다. 업계 펀더멘털 관점에서, 약한 수요로 인해 실리콘 메탈 가격은 약세를 보이다가 횡보세로 전환되었으며, 이후 새로운 가격 동력이 나타날지 주목된다.
중국 외 시장: 현재 수입 ADC12 시세가 톤당 3,360~3,450달러의 고가 범위로 상승했으며, 즉시 수입 손실이 톤당 3,000위안을 넘어서 이론적 수입 창구는 닫혀 있다.
요약: ADC12 가격은 단기적으로 횡보세를 보일 전망이다. 높은 수준의 원가 지지와 함께 역송장 발행 강화 및 일부 기업의 감산 기대감이 하방 여지를 제한하고 있다. 그러나 수요 측면은 단기적으로 큰 개선을 보이기 어렵고, 재고는 여전히 증가 사이클에 있어 상승 여력을 계속 억제할 것이다. 향후에는 최종 소비 회복과 정책이 공급 측 감산 규모에 미치는 추가 영향을 주목해야 한다.
[데이터 출처 고지: 공개적으로 이용 가능한 정보 외 데이터는 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델에서 비롯되었으며, SMM이 참고용으로만 처리한 것으로 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
![Domestic and International Aluminum Prices Weakened in Tandem, Geopolitical Tensions Eased, Aluminum Prices Under Pressure Overall [SMM Aluminum Morning Meeting Minutes]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/zjiqN20251217171650.jpg)
