공급·수요 이중 압박에 원가 지지 더해져 ADC12 가격 횡보 [SMM 알루미늄 합금 주조 모닝 코멘트]

5.11 SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트

선물: 지난 금요일 야간장에서 알루미늄 합금 2607 계약은 높게 개장한 후 하락세를 보였습니다. 개장가는 23,040위안/톤, 고가는 23,070위안/톤, 저가는 22,910위안/톤, 종가는 22,950위안/톤으로 전일 정산가 대비 75위안(0.33%) 하락했습니다. 장중 차트는 변동성 있는 조정을 보였으며 장 막판 약간 안정세를 보였습니다. 거래량은 1,532계약, 미결제약정은 11,933계약으로 전일 대비 397계약 증가했으며, 전반적인 패턴은 변동성 있는 하락 추세입니다.

베이시스 일일 보고서: SMM 데이터에 따르면 5월 8일 가장 활발히 거래되는 주조 알루미늄 계약(AD2606)의 10:15 종가에 대한 SMM ADC12 현물 가격의 이론적 프리미엄은 605위안/톤이었습니다.

등록 보증서 일일 보고서: 상하이 선물거래소 데이터에 따르면 5월 8일 주조 알루미늄 등록 보증서 총량은 33,250톤으로 전 거래일 대비 181톤 감소했습니다. 이 중 상하이 총 등록량은 1,999톤(전일과 동일), 광둥은 10,457톤(동일), 장쑤는 5,999톤(동일), 저장은 9,657톤(30톤 감소), 충칭은 4,143톤(동일), 쓰촨은 995톤(151톤 감소)입니다.

알루미늄 스크랩: 지난 금요일 A00 알루미늄 가격은 전 거래일 대비 170위안/톤 반등했으며, 알루미늄 스크랩 시장 가격도 전반적으로 100~200위안/톤 상승했습니다. 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 범위는 20,500~21,000위안/톤(세금 제외)에서 거래되었으며, 수입 조르바(닝보항)는 21,670~21,970위안/톤(세금 포함) 범위에서 거래되었습니다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩의 가격 차이에 대해, 5월 8일 포산 지역에서 A00 알루미늄과 도장 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩의 가격 차이는 2,570위안/톤, A00 알루미늄과 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩의 가격 차이는 1,925위안/톤으로 기록되었습니다. 공급 측면에서는, 명절 이후 알루미늄 스크랩 수거 및 출하 속도가 4월 전반과 비교해 안정세를 유지했으며, 원자재 가격이 크게 변동하여 알루미늄 스크랩 야드들은 대체로 판매를 보류하고 가격을 고수했습니다. 또한 높은 LME 가격으로 인해 수입업자들은 신중한 전략을 채택했으며, 이후 수입은 감소할 것으로 예상됩니다. 수요 측면에서는 전통적인 비수기가 도래하여 2차 알루미늄 생산업체들의 가동률이 소폭 하락했다. 알루미늄 텐스 스크랩 부문은 필요에 따라 구매하고 낮은 재고로 운영했으며, 가공용 알루미늄 합금 스크랩 부문은 2차 알루미늄 판재/시트 및 스트립의 가동률에 의해 지지되었으나 강도는 제한적이었고, 하류 수요는 주로 경직적 수요였으며 관망 심리가 강했다. 수요 측면의 비수기 효과가 지속되었고, 하류 2차 알루미늄 기업들은 신중하고 관망하는 태도를 유지하며 주로 소규모 경직적 수요 재고 보충 주문을 통해 구매했다. 알루미늄 텐스 스크랩과 가공용 알루미늄 합금 스크랩 간의 분화는 변하지 않았고, 주문 증가는 제한적이었으며, 알루미늄 가격 변동과 공급 부족으로 인한 시장 리스크에 대한 경계가 여전히 필요하다.

규소 메탈: 노동절 연휴 이후 규소 시장은 강세를 보였으며, 가장 활발한 선물 계약이 저항선을 돌파하여 톤당 9,000위안 이상으로 상승했다. 규소 공급업체들은 소폭 인상으로 현물 가격을 여러 차례 테스트했으며, 동중국 #553 규소 호가는 톤당 9,300위안 이상으로 상승했다. 선물 시장에서 SI2609 계약은 목요일 장중 톤당 9,180위안의 최고가를 기록했다. 금요일 오전에는 가장 활발한 계약이 톤당 9,000~9,100위안 수준으로 하락했다. 이번 선물 강세는 주로 거시 및 자본 모멘텀에 의해 주도되었다. 4월 말부터 5월 초까지 규소 기업들은 반등 시 일괄적으로 헤지하고 베이시스 판매를 늘렸으며, 소유권은 점차 선물-현물 트레이더로 이전되었고, 경직적 수요에 의해 지지되면서 현물 가격은 수동적으로 상승 추세를 따랐다. 산업 관점에서 볼 때 6월 규소 메탈 공급 증가의 확실성이 비교적 강하여 후속 가격 상승의 지속 가능성을 억제한다. 이번 가격 인상으로 공장의 압력은 어느 정도 완화되었고, 롱과 숏 간의 밀고 당기기가 심화되고 있으며, 이후에는 자본 논리의 변화, 거시 심리의 변화, 산업 측면의 운영 속도에 초점을 맞추어야 한다.

중국 이외 시장: 현재 ADC12 수입 견적은 톤당 3,320~3,400달러의 높은 범위를 유지하고 있으며, 국내 현물 가격 중심은 지속적으로 하락하여 수입 즉시 손실이 톤당 3,000위안 이상으로 더욱 확대되었고, 이론적 수입 창은 닫혀 있다.

요약: 전반적으로 ADC12 가격은 좁은 범위에서 침체가 지속될 것으로 예상되지만 하락 여력은 제한적입니다. 하락 압력 측면에서는 약한 다운스트림 수요와 사회 재고의 지속적인 누적이 이중 억제 요인이며, 시장에는 실질적인 강세 재료가 부족해 가격 상승 동력이 충분하지 않습니다. 지지 측면에서는 알루미늄 스크랩 등 원자재 비용이 계속 고공 행진하고 수입 창구 폐쇄가 더해져 현물 가격에 비교적 견고한 하단 지지를 제공하며, 기업들은 출하를 위해 큰 폭의 가격 양보를 할 의지가 제한적입니다. 단기적으로 ADC12 가격은 여전히 주로 하락 변동할 것입니다.

[데이터 출처 면책 조항: 공개 정보 이외의 데이터는 공개 정보, 시장 소통, SMM's 내부 데이터베이스 모델에서 파생되어 SMM이 가공한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]