선물:
밤사이 LME 납은 $1,972/톤에 개장했습니다. 중동 긴장이 상대적으로 완화되고 중국 외 납 제련소 사고가 확산되면서 LME 납은 하루 종일 상승세를 보이며 장중 최고치 $1,989/톤을 기록, 이는 올해 2월 말 이후 신고가입니다. 그러나 야간 세션에서는 상승 모멘텀이 부족하여 일부 상승분을 반납하며 결국 $1,973/톤으로 0.03% 상승 마감했습니다.
밤사이 가장 활발히 거래된 SHFE 납 2606 계약은 16,970위안/톤에 개장했습니다. 중국의 납괴 재고가 계속 누적되고 선물과 현물 간 스프레드가 확대되면서 SHFE 납은 개장 직후 빠르게 하락했습니다. 후반 대부분 거래 시간 동안 16,850-16,880위안/톤 사이에서 횡보했으며 결국 16,840위안/톤으로 0.18% 하락 마감했습니다. 미결제약정은 65,481계약으로 전 거래일 대비 5,756계약 감소했습니다.
거시경제 측면에서:
왕이 중국 외교부장이 이란 외교장관과 회담했습니다. 중국은 전면적 휴전이 시급하며 교전 재개는 더욱 바람직하지 않고 지속적인 협상이 특히 중요하다고 밝혔습니다. 이란은 호르무즈 해협 개방 문제가 가능한 한 빨리 해결될 수 있다고 말했습니다. 트럼프 미국 대통령은 미·이란 합의가 “매우 가능성이 높다”며 협상 실패 시 더 강력한 폭격을 경고했습니다. 미국 언론은 미국과 이란이 먼저 적대 행위를 중단하고 30일간의 협상 기간을 설정하는 양해각서에 근접했으며 핵 협상의 주요 조항이 유연성을 보이고 있다고 보도했습니다. 이란 언론은 미국 언론 보도가 부정확하며 이란은 여전히 미국의 제안을 검토 중이며 이란 고위 관리는 “평화 협상의 진전”은 단지 미국의 희망 목록일 뿐이라고 말했습니다.
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어제 납 현물 시장에서는 노동절 연휴 후 첫 거래일에 SHFE 납이 급등했습니다. 장쑤성, 저장성, 상하이의 납괴 입고 증가와 함께 공급업체들은 시장을 따라 출하했고 프리미엄 호가는 연휴 전보다 소폭 낮았습니다. 한편, 원납 제련소에서 자가 운송된 물량이 연휴 전보다 증가했으며, 주요 생산 지역의 호가는 SMM #1 납 평균 가격 대비 공장도 기준 -30~+50위안/톤의 프리미엄을 기록했고, 일부 지역은 100위안/톤 이상의 프리미엄을 보였습니다. 2차 납 측에서는 주류 생산지 제련소 정비가 지속되면서 시장 시세가 적고 가격 이견이 확대되었다. 2차 정제 납은 공장 출고 기준 SMM 1호 납 평균 가격 대비 -75~0위안/톤의 프리미엄으로 제시되었다. 연휴 이후 하류 기업들은 대부분 조업을 재개하고 필요에 따라 점진적으로 구매에 나섰다. 그러나 납 가격 상승폭이 컸기 때문에 대다수 기업은 관망하거나 장기 계약 물량을 구매했다. 일부 트레이더는 시장을 따라 매수했으며, 주로 소폭 할인된 물량 위주로 매입하면서 현물 시장 거래 분위기가 개선되었다.
재고: 5월 6일 기준 LME 납 재고는 26만 6,400톤으로 이전 거래일 대비 2,100톤 감소했다. SHFE 납괴 보증 재고는 총 5만 5,529톤으로 이전 거래일 대비 173톤 증가했다. SMM 납괴 사회 재고는 연휴 전 대비 증가 추세를 보였다.
당일 납 가격 전망:
노동절 연휴 이후 시장이 정상 거래를 재개하면서 여러 지역 창고의 납괴 입고량이 증가하고 사회 재고가 예상대로 축적되었다. 최근 중국 서남부와 동부 지역의 1차 납 제련소들이 생산을 재개하여 공급이 상대적으로 늘어났다. 또한 SHFE 납 2605 계약의 인도가 본격화되면서 동부 창고 재고가 눈에 띄게 증가했다. 그러나 동부 지역 2차 납 제련소들이 집중 정비를 진행 중이어서 지역별 납괴 공급 부족이 여전히 지속되고 있다. 더욱이 연휴 후 하류 기업들이 조업을 재개하면서 이후 납괴 재고 축적 속도는 상대적으로 둔화될 수 있다. 상승과 하락 요인이 공존하는 가운데, 납 가격은 고점에서 등락을 거듭할 것으로 예상된다.
데이터 출처 고지: 공개 정보 외의 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델에서 비롯되었으며 SMM이 가공한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 권고를 구성하지 않습니다.
