4월 NdFeB 생산량 연중 최고치 기록, 그러나 비용 역전으로 수익 회복 차질【SMM 분석】

2026년 4월, NdFeB 블랭크 생산량은 32,603메트릭톤에 달해 전월 대비 8.73%의 상당한 증가를 기록했으며, 전년 동기 대비로는 9% 상승했습니다. 업계 평균 가동률은 76.37%로 상승하여 확장이 가속화되었음을 나타냅니다. SMM's 현장 조사에 따르면, 5월 생산량은 34,097톤으로 추가 증가하여 전월 대비 약 5% 성장할 것으로 예상됩니다. 이 전망이 실현된다면 2025년 1월 이후 최고 생산 수준을 기록하게 됩니다.

그러나 생산량과 가동률 상승의 이면에는 업계 전반이 "매출 증가에도 이익은 늘지 않는" 딜레마에 직면해 있습니다. 자석 재료 기업들은 높은 원재료 비용과 더불어 하류 최종 사용자의 높은 가격 수용도가 제한적이어서 비용 역전이 발생하며, 이는 단기적으로 개선되기 어려워 수익 회복을 저해하고 있다고 보고합니다.

생산 증가: 계절적 수요와 수출 견인의 공명

이번 생산 증가 국면은 주로 전통적인 제조업 성수기와 지정학적 요인에 의해 주도되고 있습니다.

한편, 2분기는 에어컨 및 산업용 모터와 같은 분야의 전통적인 재고 비축 시즌입니다. 국내 에너지 효율 기준의 업그레이드와 함께, 가변 주파수 에어컨 및 고효율 에너지 절약 모터의 고성능 NdFeB에 대한 수요가 꾸준히 증가하여 안정적인 내수 지지대를 제공하고 있습니다.

다른 한편, 이스라엘-하마스 전쟁으로 촉발된 글로벌 에너지 가격 급등으로 유럽과 중동에서 신에너지 차량 대체가 가속화되었습니다. 공급망 우위를 활용한 중국 자석 재료 기업들은 수출 주문이 현저히 증가했습니다. 2026년 1월부터 3월까지 희토류 영구자석 수출량은 16,000톤에 달해 전년 동기 대비 4.8% 증가했으며, 신에너지 차량 부문의 수요가 주요 동력이었습니다.

게다가 2025년 4분기에 시작된 일반 수출 허가 정책이 2026년에 점진적으로 효과를 발휘하여 기업의 수출 절차를 간소화하고 해외 주문의 원활한 처리를 더욱 촉진하고 있습니다.

수익 압박: 가격 전가의 장애

강력한 수요에도 불구하고 자석 재료 기업의 수익성은 동반 개선되지 않았습니다. 핵심 모순은 비용 전가의 어려움에 있습니다.

상류 측면에서는 희토류 원료 가격이 높은 수준을 유지했습니다. 2026년 1분기, 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 평균 가격은 전년 동기 대비 상당한 상승을 보였고, 주요 희토류 그룹이 연이어 정광 가격을 인상하여 자석 재료 기업에 막대한 비용 압박을 가하고 있습니다.

하류 측면에서는 신에너지 차량, 가전제품, 산업용 모터 전반에 걸쳐 경쟁이 치열하며, 최종 제조업체들은 비용 압박 분담을 위해 상류 공급업체에 가격 인하를 보편적으로 요구하고 있습니다. 상류 가격 상승과 하류 가격 억제라는 "이중 압박"으로 많은 자석 재료 기업이 비용 역전 딜레마에 빠졌으며, 제품 판매 가격이 원재료 비용을 충당하지 못해 "주문은 늘어도 이익은 감소하는" 현상이 발생하고 있습니다. 생산량이 증가하는 기업조차도 재정비용(주로 원재료 조달에 묶인 자본의 영향)이 전년 동기 대비 크게 증가하여 이익률을 더욱 잠식하고 있습니다.

수요 분화: 높은 호황 속의 구조적 우려

하류 수요 구조의 관점에서 보면, 응용 부문별로 뚜렷한 분화 조짐이 나타납니다.

신에너지 차량(NEVs): NdFeB의 최대 소비 부문으로서 수요는 "국내는 안정적, 수출은 호황"의 패턴을 보입니다. 국내 시장 침투율은 이미 높은 수준에 있어 성장이 둔화되고 있으며, 수출 시장이 수요를 견인하는 주요 동력이 되었습니다.

에너지 효율 가전제품: 에너지 효율 정책에 힘입어, 가변 주파수 에어컨과 세탁기의 NdFeB 수요는 안정적인 성장을 유지했습니다. 다만 이 부문은 가격 민감도가 높아 자석 재료 기업의 가격 결정력이 약합니다.

산업용 모터: 산업용 에너지 절약 개조의 혜택을 받아 영구자석 모터의 보급률이 계속 상승하고 있습니다. 그러나 시장 참여자가 많고 가격 경쟁이 치열하여 이익률이 심각하게 압축되고 있습니다.

산업 전망: 기술적 비용 절감이 돌파의 열쇠

단기적으로는 계절적 수요와 수출 주문에 힘입어 NdFeB 생산량이 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 비용 역전 딜레마는 지속될 가능성이 높으며, 업계는 전반적으로 "물량은 증가하나 이익은 정체되는" 특성을 나타낼 것입니다.

장기적으로는 산업 경쟁의 초점이 규모 확장에서 기술 및 비용 통제로 이동하고 있습니다. 비용 압박에 대처하기 위해 입계 확산법(GBD)과 같이 중희토류 사용을 줄일 수 있는 첨단 기술이 빠르게 도입되고 있습니다. 기술적 우위, 고급 생산 능력 배치, 그리고 상류 자원 시너지를 갖춘 선도 기업들이 이번 산업 재편에서 주도권을 잡을 것으로 예상되는 반면, 핵심 경쟁력이 부족한 중소기업들은 도태 위험에 직면해 있습니다.