SMM 4월 27일: 오늘 중국 텅스텐 시장이 주요 기업의 장기계약 가격 대폭 인하로 직격탄을 맞아, 전 업계 체인 전반에서 일제히 추락 낙폭을 키웠다. 일일 낙폭은 최근 최고치를 기록하며 강세 확신을 심각하게 훼손하고 거래 심리를 위축시켰다.
4월 25일, 광둥 소재 텅스텐 기업이 4월 하반기 원자재 장기계약(세금 포함)을 발표했는데, 인하폭이 시장 예상을 크게 웃돌았다: 55% 철망간중석 정광 실행가는78만 위안/표준톤(65% WO3 기준), 이는 월 전반기보다14만5천 위안/표준톤(65% WO3 기준) 급락한 수준; 55% 회중석 정광도 동반 14만5천 위안/표준톤(65% WO3 기준) 인하되어 77만9천 위안/표준톤(65% WO3 기준)에 실행; APT는120만 위안/톤으로 전반기보다20만 위안/톤 하락했다. 이번 장기계약의 급격한 인하는 시장의 단기 가격 지지선을 직접 무너뜨리며, 오늘 현물 시장의 집중적인 추락 하락을 촉발한 핵심 요인이었다. 주목할 점은 이번 장기계약 조정으로 가격이 크게 하락했음에도 불구하고,가격은 여전히 현물 주문 거래 가격을 상회했다는 것이다. 그러나 최근 현물 주문 거래량이 지속적으로 감소하고 있으며, 업계 가격 결정 논리에서 장기계약이 차지하는 비중이 상대적으로 높다. 이번 광둥 업체의 장기계약 급락은 사실상 업계 장기계약 가격 중심축을 더욱 낮추어 가격 하락 지속에 대한 공감대를 강화시켰다.
원석: 오늘 SMM 65% 철망간중석 정광은 약 80만5,500위안/표준톤(65% WO3 기준)으로, 지난 금요일 대비 5만 위안/톤 하락했으며 3월 중순 고점 대비 누적 25만 위안/톤 하락했다. 연초 대비 상승률은 약 77.6%로 축소됐다. 장기계약 가격 하락과 하류 구매 의욕 부진 등 약세 요인으로 오늘 텅스텐 원석 거래는 거의 없었다. 광산들은 출하 부진에 직면했다. 일부 공급업체들이 적극적으로 오퍼를 제시했지만 시장 입찰은 제한적이었다. 다운스트림 제련소들은 필요한 만큼만 재고를 보충했고, 일부 트레이더들은 구매 가격을 대폭 낮췄다. 공급업체 심리는 완화 조짐을 보였고, 시장 거래 가격은 온라인 가격 및 주류 장기 계약 가격을 밑돌았다.
제련 시장: 오늘 SMM APT 주류 호가는 톤당 120만~130만 위안에 집중되어 전일 대비 톤당 8만 위안 하락했다. 업계 호가는 혼란스럽고 가격대가 넓게 형성됐다. 산업 체인의 핵심인 APT 가격 동향은 시장 수급 압력을 직접 반영한다. 최근 APT 비용 지지선이 무너지고 시세가 약세를 보이면서 제련소들은 가격 인하를 따라갈 수밖에 없었다. 반면 다운스트림 합금 업체들은 주문 부족에 시달리며 필요한 만큼만 재고를 보충했고 대량 구매 지원은 부족했다. 일부 제련소들은 자금 회수를 위해 저가 판매에 나섰고, 이러한 현상이 늘면서 가격 하락 압력이 더욱 가중됐다. 중국 이외 APT 시장은 관망세로 돌아섰다. 중국의 APT 수출 마진이 반등하며 일부 공급업체들이 해외 바이어에게 적극적으로 오퍼를 제시했다. 다만 수출은 규제 등 요인으로 여전히 제약받고 있어 대규모 물량 증가는 어려울 전망이다. 그러나 세계 최대 텅스텐 시장에서 가격대가 벌어지고 가격이 하락하는 가운데, 해외 자본과 최종 수요자의 강세 신뢰감이 약화되고 거래도 교착 상태에 빠졌으며, 일부 공급업체들의 매도 심리가 나타나면서 가격이 소폭 약세를 보였다.
분말 시장 가격은 오늘 전반적으로 약세였다. SMM 텅스텐 분말은 kg당 2,120위안으로 전일 대비 40위안 하락 마감했고, 탄화 텅스텐 분말은 kg당 2,050위안에 호가되며 40위안 하락했다. 분말 업체들은 주문 확보가 어려웠고, 일부 주요 초경합금 업체들은 원자재 재고가 높아 단기적으로 재보충 계획이 없었다. 업계 거래량은 눈에 띄게 위축됐고 호가는 급격히 따라 하락했다. 또한 재생 탄화 텅스텐 분말과 아연 용해 재료의 가격은 1차 제품 대비 여전히 큰 폭의 할인 폭을 유지했으며, 일부 중저급 재생 재료의 대체율이 상승 추세를 보이면서 1차 분말 시장에 상당한 영향을 미쳤다.
스크랩 텅스텐 시장: 오늘 스크랩 텅스텐 시장은 급락세를 보였으며, 구매자들의 관망 심리가 강해 대부분 매수를 중단했습니다. SMM 스크랩 텅스텐 드릴 비트는 전일 대비 60위안/kg 하락한 750위안/kg에 마감되었고, 스크랩 텅스텐 바는 전일 대비 75위안/kg 하락한 780위안/kg를 기록했으며, 스크랩 텅스텐 합금 인서트는 전일 대비 80위안/kg 하락한 620위안/kg에 호가되었습니다. 전반적인 거래는 여전히 부진했습니다. 1차 텅스텐 완제품 가격 급락의 여파로 재활용 텅스텐 원자재 가치가 전면 하향 조정되었습니다. 재활용 제련 및 초경합금 기업들도 매입 호가를 일제히 낮췄습니다. 앞서 고점에서 쌓인 스크랩 재고가 집중적으로 방출되면서 중개상들의 자금 회수를 위한 저가 출하 의지가 강했습니다. 시중 공급은 늘어난 반면 수요 흡수는 약세를 보여, 수급 불균형으로 스크랩 가격 하락 여지가 더욱 확대되었습니다. 모든 스크랩 텅스텐 품목의 가격 차가 지속적으로 약화되었고, 시장 내 거래는 대량 거래 없이 소량 산발적 협상 위주로 이루어졌습니다. 단기적으로 스크랩 텅스텐 가격은 APT 등 1차 텅스텐 시장 약세를 그대로 추종하고 있으며, 자체 펀더멘털 지지력은 없습니다. 침체 흐름은 지속될 전망이며, 현재 시장 거래 가격은 이미 일부 공급업체의 평균 재고 원가를 밑돌고 있습니다.
페로텅스텐: 오늘 페로텅스텐 시장은 급락에 동조하며 큰 폭으로 하락했습니다. 70% 페로텅스텐 주류 호가는 t당 118만~120만 위안으로, 전주 대비 5만~7만 위안 하락했습니다. 거래 중심 가격도 동반 하락했고, 시장 전반에 공포 심리가 확산되었습니다. 하류 제강 및 특수강 기업들의 매수 의지가 약하고, 최종 수요도 부진했습니다. 대부분 기존 재고 소진에 의존했으며, 산발적인 실수요 소량 주문만 간헐적으로 체결되었을 뿐 대량 구매는 거의 중단되었습니다. 트레이더 심리가 붕괴되어 자금 회수를 위한 저가 매물 출하 의지가 강했습니다. 시중 공급은 늘었지만 수요 흡수는 약했고, 협상 여지가 크게 확대되면서 실제 거래 가격은 공개 호가를 밑도는 경우가 대부분이었습니다.
단기적으로는 주요 장기 계약 가격 인하, 거래 부진, 최종 수요 약세 등의 복합적 압력 속에서 텅스텐 시장 전반이 뚜렷한 약세 조정 국면을 보이며 현물 가격의 추가 하락 여지가 남아 있습니다. 그러나 중국의 텅스텐 광석 총 채굴량에 대한 엄격한 통제와 원자재 공급의 경직성 제약이 여전히 유지되고 있어 급락 가능성은 제한적입니다. 향후 폐텅스텐 시장은 APT 및 텅스텐 완제품 동향에 연동될 것이며 단기 반등 모멘텀은 미약합니다. 명절 전 자금 회수 수요와 맞물려 폐텅스텐 가격은 당분간 침체가 지속될 수 있습니다. 업계 관계자들은 재고 수준을 엄격히 통제하고 저점 매수에 신중을 기하며, 빠른 회전율을 고려한 실수요 기반의 매매를 우선시하는 한편, 주요 제련 장기 계약 체결 상황과 명절 이후 하류 생산 재개 속도를 지속적으로 주시할 것을 권장합니다.
