SMM 알루미나 모닝 코멘트 3.23
선물:지난 금요일 야간 세션에서, 거래량이 가장 많은 알루미나 선물 AO2605는 3,055위안/톤으로 개장하여 최고 3,103위안/톤, 최저 3,027위안/톤을 기록한 후 3,088위안/톤으로 마감하여 전일 대비 83위안/톤 상승했습니다. 미결제약정은 8,658계약 증가한 254,500계약을 기록했습니다. 현재 시장에서는 강세 심리가 우세한데, 이는 주로 원료 광석의 공급 차질이 빈번하고 지역 내 알루미나 공급이 부족하기 때문입니다. 기술적 관점에서, 종가는 MA5(3,055.40), MA10(2,977.10), MA30(2,871.53) 위에 위치하여 일정한 하방 지지를 제공했습니다. 동시에, MACD 지표의 DIF(68.27)가 DEA(46.79)를 상향 돌파했으며, 저점 골든크로스가 지속되고 히스토그램이 42.95로 상승 모멘텀이 유지되고 있음을 나타냈습니다. 알루미나 선물은 단기적으로 부진할 것으로 예상되며, 지정학적 영향과 신규 설비 가동 계획에 지속적인 관심을 기울여야 합니다.
업계 소식:
1) 외신에 따르면, Rio Tinto가 열대성 사이클론으로 인해 호주 퀸즐랜드 북부의 Amrun과 Andoom 두 보크사이트 광산을 일시 가동 중단했으며, 이는 3,000만 톤의 생산능력에 해당합니다.
광석:2026년 3월 20일 기준, SMM 수입 보크사이트 지수는 전 거래일과 동일한 $66.28/톤입니다. SMM 기니 FOB 평균 가격은 전 거래일과 동일한 $38.5/톤입니다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 전 거래일과 동일한 $66.5/톤입니다. SMM 호주 저온형 보크사이트 CIF 평균 가격은 전 거래일과 동일한 $60.5/톤입니다. SMM 호주 고온형 보크사이트 CIF 평균 가격은 전 거래일과 동일한 $55.5/톤입니다. 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 전 거래일과 동일한 $47.5/톤입니다. 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 $59.5/톤입니다. 가나 보크사이트 CIF 가격은 전 거래일과 동일한 $75.5/톤입니다. 보크사이트 CFR(터키) 가격은 $76.5/톤으로 지난 금요일 대비 $3.5/톤 상승했습니다. 국내 광석은 가격 협상이 지속되었고, 지역별 공급 여건에 차이를 보였습니다. 수입 광석 측면에서는 해상 운임 상승과 기니의 연료 공급 부족 영향으로 주요 광산이 출하를 통제해 보크사이트 출하량이 크게 감소했으며, 비용 지지로 광석 가격 상승 전망이 강화되었습니다. 그러나 중국 내 알루미나 정제소 재고가 높은 수준(약 96일분)을 유지하며 구매 수요를 억제하고 있고, 매수자와 매도자 간 가격 협상은 계속되었습니다. 단기적으로 광석 가격은 단계적 상승이 예상되며, 향후 시장은 기니의 "할당제" 정책 시행과 해상 운임 추세에 주목해야 합니다.
현물 가격:2025년 3월 20일 기준, SMM 알루미나 지수는 2,746.90위안/톤으로 전월 대비 10.23위안 상승했습니다. SMM 산둥 알루미나 지수는 2,713.27위안/톤으로 전월 대비 12.35위안 상승했습니다. SMM 허난 알루미나 지수는 2,775.76위안/톤으로 전월 대비 6위안 상승했습니다. SMM 산시 알루미나 지수는 2,760.13위안/톤으로 전월 대비 16.15위안 상승했습니다. SMM 구이저우 알루미나 지수는 2,785.45위안/톤으로 전월 대비 15.89위안 상승했습니다. SMM 광시 알루미나 지수는 2,761.32위안/톤으로 전월 대비 5.81위안 상승했습니다.
현물-선물 가격 스프레드 일일 보고:SMM 데이터에 따르면, 3월 20일 SMM 알루미나 지수는 오전 11:30 기준 가장 활발하게 거래된 계약의 최신 거래 가격 대비 286.1위안/톤 할인되었습니다.
창고증권 일일 보고:3월 20일, 총 등록된 알루미나 창고증권은 전 거래일 대비 8,686톤 증가한 399,100톤을 기록했습니다. 산둥에서는 총 등록된 알루미나 창고증권이 전 거래일과 동일한 36,152톤을 유지했습니다. 허난에서는 총 등록된 알루미나 창고증권이 전 거래일과 동일한 6,011톤을 유지했습니다. 광시에서는 총 등록된 알루미나 창고증권이 전 거래일 대비 3,009톤 증가한 28,000톤을 기록했습니다. 간쑤에서는 총 등록된 알루미나 창고증권이 전 거래일 대비 9,583톤 증가한 49,500톤을 기록했습니다. 신장에서는 총 등록된 알루미나 창고증권이 전 거래일 대비 897톤 감소한 280,600톤을 기록했습니다.
중국 외 시장:2026년 3월 20일 기준, 서호주산 알루미나 FOB 가격은 톤당 302달러, 해상 운임은 톤당 34.55달러, USD/CNY 매도 환율은 약 6.91이었습니다. 이 가격은 국내 주요 항구 판매 가격으로 환산 시 약 2,708.76위안/톤으로, 알루미나 지수 가격보다 톤당 38.14위안 낮은 수준입니다.
요약:
지난 목요일 기준, 알루미나 시장 재고는 전주 대비 18,000톤 증가했으며, 이는 주로 창고 증권 물량의 현저한 증가 때문입니다. 공급 측면에서는 이번 주 산업 가동률이 0.6%포인트 하락했고, 가동 능력도 지속적으로 감소하여 주간 알루미나 생산량은 이번 주 9,000톤 감소했습니다. 재고 변화: 알루미늄 제련소들은 자체 원자재 재고를 계속 소진하여 이번 주 6,000톤 감소했습니다. 전반적인 원자재 구매 심리는 미온적이었으며, 일부 기업들은 춘절 이후 적극적으로 재고를 줄였습니다. 알루미나 정제소의 완제품 재고는 소폭 감소했는데, 주로 알루미나 가동 능력이 소폭 줄어든 데 기인하여 8,000톤 감소했습니다. 항만 재고는 이번 주 3,000톤 소폭 감소했으나, 대량의 수입 알루미나가 이후 항만에 도착할 것으로 알려져 재고가 다시 증가세로 전환될 수 있습니다. 선물 관련 재고는 크게 증가했는데, 선물이 현물 대비 큰 프리미엄으로 거래되면서 일부 알루미나가 창고 증권으로 등록되었습니다. SHFE 창고 증권 재고는 이번 주 전주 대비 약 57,000톤 증가한 반면, 운송 중 및 플랫폼 재고는 23,000톤 감소했습니다. 전반적으로 이번 주 전국 알루미나 재고는 소폭 반등했지만, 3월 이후의 재고 감소 추세는 아직 반전되지 않았습니다. 광시 지역의 일부 신규 알루미나 프로젝트가 순차적으로 시험 생산과 정식 가동에 들어갈 예정이며, 향후 가동 진행 상황을 면밀히 주시해야 합니다. 이는 재고 변화에 영향을 미치는 주요 변수가 될 것입니다.
[공개 정보 이외의 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델에서 파생되었으며, SMM이 가공한 것으로 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
