알루미나 공급 풍부, 단기 가격 하락 압박 [SMM 알루미나 모닝 코멘트]

SMM 알루미나 모닝 코멘트 1.9

선물:야간장에서 가장 활발하게 거래된 알루미나 선물 AO2605 계약은 2,863위안/톤으로 시작해 최고 2,867위안/톤, 최저 2,781위안/톤을 기록한 후 최종적으로 전일 대비 66위안 하락한 2,797위안/톤으로 마감했습니다. 미결제약정은 6,336계약 증가한 56만 2천계약으로, 시장의 신중한 거래 태도를 보여줍니다. 기술적 측면에서 종가는 MA5(2,837.20), MA10(2,790.50), MA30(2,748) 위에 위치해 단기 구조에서 추가 상승 여지가 남아 있음을 시사합니다. MACD 지표는 저점에서 골든크로스를 보이며 DIF(12.61)가 DEA(-11.28)를 상향 돌파하고 히스토그램이 47.78을 기록해 상승 모멘텀이 남아 있었지만, 알루미나 선물은 당분간 침체 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.

업계 소식:

1)SMM 데이터에 따르면, 이번 주 목요일 기준 중국의 야금급 알루미나 총 건설 생산능력은 연간 1억 1,032만 톤이며, 총 가동 생산능력은 연간 8,882만 톤입니다. 주간 국내 알루미나 가동률은 전주 대비 0.12%포인트 상승한 80.51%를 기록했으며, 국내 알루미나 정제소는 높은 가동률을 유지했습니다.2)2026년 1월 7일, 해외에서 3건의 알루미나 거래가 체결되었으며, 거래 가격은 다음과 같습니다: (1) 서호주 FOB 기준 톤당 312달러, 2월 선적, 거래량 3만 톤; (2) 서호주 FOB 기준 톤당 308달러, 2월 선적, 거래량 3만 톤; (3) 동호주 FOB 기준 톤당 307달러, 3월 선적, 거래량 3만 톤.

광석:2026년 1월 8일 기준 SMM 수입 보크사이트 지수는 전 거래일과 동일한 톤당 67.61달러를 기록했습니다. SMM 기니 FOB 평균 가격은 전 거래일과 동일한 톤당 41.5달러였습니다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 65달러, SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 64달러, SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 59달러로 모두 전 거래일과 동일했습니다. 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 47.5달러, 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균 가격은 톤당 62.5달러로 모두 전 거래일과 동일했습니다. 가나산 보크사이트 CIF 가격은 전 거래일과 동일한 톤당 81달러를 기록했다. 보크사이트 CFR(터키) 가격은 톤당 76.5달러로 전주 금요일과 변동이 없었다. 국내 광석 시장에서는 공급 부족 상황이 이전보다 완화되었다. 알루미나 정제소의 보크사이트 재고는 전월 대비 800,700톤 증가한 5,705.56만 톤을 기록했다. 알루미나 현물 가격의 하락 압력까지 더해져, 알루미나 정제소의 국내 광석 매입 희망 가격은 계속 하락했다. 판매자와 구매자 간 협상이 진행 중인 가운데, 국내 광석 가격은 추가 하락 여지가 있을 것으로 예상된다. 수입 광석 시장에서도 매수자와 매도자의 희망 거래 가격이 이전보다 낮아졌다. 현재 시장 거래는 부진하며, 일부 알루미나 정제소는 광석 가격 하락 속에서도 매입 계획을 신중하게 유지하고 있다고 밝혔다. SMM은 국내외 광산 생산, 항만 출하량 및 가격 동향을 지속적으로 모니터링할 예정이다.

현물 가격:2025년 1월 8일 기준 SMM 산화알루미늄 지수는 톤당 2,767.42위안으로 전월 대비 4.67위안 하락했다. SMM 산둥 산화알루미늄 지수는 톤당 2,591.82위안으로 전월 대비 7.15위안 하락, SMM 허난 산화알루미늄 지수는 톤당 2,671.04위안으로 3.81위안 하락, SMM 산시 산화알루미늄 지수는 톤당 2,655.14위안으로 4.23위안 하락, SMM 구이저우 산화알루미늄 지수는 톤당 2,750.89위안으로 5위안 하락, SMM 광시 산화알루미늄 지수는 톤당 2,739.05위안으로 4.04위안 하락했다.

현물-선물 가격 스프레드 일일 보고서:SMM 데이터에 따르면, 2026년 1월 8일 기준 SMM 산화알루미늄 지수는 오전 11시 30분 현재 가장 거래량이 많은 계약'의 최신 거래 가격 대비 톤당 186.58위안 할인된 수준이었다.

재고증권 일일 보고서:재고증권 일일 보고서에 따르면, 1월 8일 등록된 산화알루미늄 원자재 증권 총량은 전 거래일과 동일한 154,800톤을 유지했다. 구체적으로 산둥의 등록된 산화알루미늄 원자재 증권은 전 거래일과 동일한 7,796톤을 기록했다. 허난, 광시, 간쑤의 등록된 산화알루미늄 원자재 증권은 모두 전 거래일과 동일한 0톤이었다. 신장의 등록된 산화알루미늄 원자재 증권도 전 거래일과 동일한 144,700톤을 유지했다.

중국 외 시장:2026년 1월 8일 기준, FOB 서호주 알루미나 가격은 톤당 310달러, 해상 운임은 톤당 20.15달러, 달러/위안 판매 환율은 약 7이었습니다. 이 가격은 중국 주요 항구에서의 판매 가격으로 환산 시 톤당 약 2,692.27위안에 해당하며, SMM 알루미나 지수 대비 15.85위안 소폭 높은 수준입니다. SMM 모델에 따르면 수입 창구는 닫혀 있었습니다.

요약:현재 알루미나 시장은 공급 과잉 상태를 유지하고 있으며, 재고가 지속적으로 증가하면서 현물 가격에 지속적인 압력을 가하고 있습니다. 앞서 환경 보호 관련 통제와 정비가 종료되면서 업계 가동률이 소폭 반등하여 주간 생산량이 170.3만 톤에 달했습니다. 재고 측면에서는 이번 주 알루미나 정제소의 재고가 3.3만 톤 증가했고, 알루미늄 기업의 원자재 재고는 0.9만 톤, 항만 재고는 8.8만 톤 증가했습니다. 이는 주로 이전 기간 동안 중국 외 알루미나 가격이 국내 현물 가격보다 지속적으로 낮았기 때문에 화물 유입을 유발하여 중국 시장에 영향을 미쳤기 때문입니다. 한편, 알루미나의 창고 인도 선적 이윤은 상당한 수준이었습니다. 현재 선물-현물 트레이더들의 신장으로의 운송 중 물량이 증가했고, 알루미나 운송 중 및 플랫폼 비축 재고가 5.3만 톤 증가하여 총 110만 톤에 이르렀습니다. 전반적으로 알루미나 재고는 계속 증가했습니다. 앞으로 알루미나 창고증권의 변동과 더 많은 중국 외 알루미나 화물이 중국으로 유입되어 시장에 추가 영향을 미칠지 여부에 주목해야 합니다. 향후 알루미나 재고는 재고 증가 추세를 유지할 것으로 예상되며, 알루미나 현물 가격은 압력을 받을 것입니다.

[공개 정보 이외의 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델에서 파생되었으며, SMM이 가공한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]