페루 대선 개표 지연으로 우려 고조, LME 구리와 SHFE 구리 모두 간밤 하락 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 회의록]

2026년 4월 22일 수요일
선물: 익일, LME 구리는 톤당 1만 3,286달러로 개장하여 거래 초반 중심가가 상승해 톤당 1만 3,330달러의 고점을 기록했으나, 이후 하락해 장 막판 톤당 1만 3,139달러의 저점을 터치했으며, 최종적으로 톤당 1만 3,154.5달러로 마감하여 0.68% 하락했습니다. 거래량은 1만 5,000로트, 미결제약정은 27만 9,000로트로 전 거래일 대비 1,632로트 감소해 롱 청산을 시사했습니다. 익일, 주력 SHFE 구리 2606 계약은 톤당 10만 2,300위안으로 개장하여 거래 초반 중심가가 상승해 톤당 10만 2,810위안의 고점을 기록했으나, 이후 장 막판 하락하며 톤당 10만 2,060위안의 저점을 기록했고, 최종적으로 톤당 10만 2,100위안으로 마감하여 0.04% 하락했습니다. 거래량은 3만 9,000로트, 미결제약정은 19만 8,000로트로 전 거래일 대비 1,148로트 감소해 롱 청산을 시사했습니다.
[SMM 구리 조회 회의 요약] 뉴스:
(1) 4월 21일(화) 분석가들은 페루 구리 및 금 광산 투자자들이 대선 개표 절차에 우려를 표했다고 전했다. 개표는 부정 의혹으로 인해 지연되었다. 그러나 분석가들은 광업이 선거의 직접적 영향을 제한적으로 받아 잘 견딜 것으로 예상했다. 페루는 세계 3위 구리 생산국이다. 페루는 4월 12일에 총선을 실시했지만, 당국은 최종 결과를 5월 중순까지 발표할 예정이며, 이때 어느 후보자가 6월 7일 결선에서 보수 성향의 선두 주자 후지모리 게이코에 대항할지 결정될 것이다. 분석가들은 개표 지연이 투자자들의 인내심을 시험하고 있다고 말했다. 페루 정부는 현재 지연된 수백억 달러 규모의 광업 투자를 해제하기 위해 이들 투자자를 유치하고 있었다.
현물:
(1) 상하이: 4월 21일 오전, SHFE 구리 2605 계약은 하락 후 반등하다 다시 소폭 하락하는 흐름을 보였다. 시초가는 톤당 10만 2,460위안이었다. 개장 후 가격은 계속 하락해 10만 2,080위안까지 떨어졌다. 안정세를 보인 후 10만 2,290위안까지 반등했고, 이후 10만 2,000위안에서 10만 2,200위안 사이에서 거래되다가 다시 하락하여 최저 10만 1,880위안을 기록했으며, 종가는 10만 1,950위안이었다. 선물 계약 간 월간 콘탱고 스프레드는 150위안/톤에서 90위안/톤 사이였다. SHFE 구리 2605 계약 대비 당월 수입 이익률은 160위안/톤에서 80위안/톤의 적자 범위였다. 향후 전망으로, 지역 가격차 측면에서 장중 상하이-광둥 가격 스프레드가 전일 대비 더욱 확대되어 200위안/톤에 도달했으며, 이론적 차익 거래 기회가 열렸다. SMM에 따르면 일부 공급업체는 지역 가격 차익을 노려 상하이 창고에서 광둥 지역으로 화물을 이동하기 시작했다. 광둥의 현물 프리미엄이 계속 강세를 유지한다면, 지역 간 화물 이동이 상하이 시장의 가용 물량을 효과적으로 분산시켜 현지 현물 할인에 한계적 지지를 제공하고 상하이 및 기타 지역의 현물 프리미엄까지 끌어올릴 가능성이 있다. 수요 측면에서는 구리 가격이 연속 하락한 후 하류 구매 심리가 소폭 회복되었으나, 전반적인 구매는 여전히 경직적 수요에 의해 주도되었다. 전반적으로 지역 간 차익 거래 분산과 월간 스프레드 구조의 복합적 영향에 힘입어, 상하이 현물 구리 가격은 오늘 2605 계약 대비 할인 상태를 유지할 것으로 예상된다. 향후 광둥 프리미엄이 동중국 시장에 미치는 전이 효과에 주목해야 한다.
(2) 광둥: 4월 21일, 광둥 현물 1호 전기동 가격은 최근월물 기준으로 고급 구리는 톤당 290위안 프리미엄으로 전 거래일보다 30위안 상승; 표준 구리는 톤당 200위안 프리미엄으로 전 거래일보다 30위안 상승; SX-EW 구리는 톤당 140위안 프리미엄으로 전 거래일보다 30위안 상승했다. 광둥 1호 전기동 평균 가격은 톤당 10만 2,420위안으로 전 거래일 대비 460위안 하락; SX-EW 구리 평균 가격은 10만 2,315위안으로 전 거래일 대비 460위안 하락했다. 전반적으로 재고는 24일 연속 감소세를 마치고 소폭 상승했으나, 공급업체는 여전히 판매 가격을 유지했으며, 전체 거래 활동은 저조했다.
(3) 수입 동: 4월 21일, 평균 워런트 가격은 전 거래일과 동일한 톤당 68달러(가격대 63~73달러/톤); 평균 B/L 가격은 전 거래일과 동일한 톤당 66달러(가격대 62~70달러/톤); 평균 EQ 동(CIF B/L 기준) 가격은 전 거래일과 동일한 톤당 37달러(가격대 32~42달러/톤)였으며, 호가는 4월 말부터 5월 초중순 도착 화물을 기준으로 함.
(4) 재생 동: 4월 21일, 11:30 선물 종가는 톤당 101,950위안으로 전 거래일 대비 830위안 하락; 평균 현물 프리미엄은 톤당 5위안으로 전 거래일 대비 15위안 하락. 4월 21일 동 스크랩 가격은 전월 대비 변동 없었으며, 동 스크랩 판매 심리 지수는 2.65로 하락, 구매 심리 지수는 2.32로 상승. 전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 톤당 1,066위안으로 전월 대비 845위안 축소. 전기동봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 톤당 1,420위안. SMM 조사에 따르면, 동 가격이 하락함에 따라 많은 재생 동봉 업체들이 저가 매수에 나섰으나, 동 스크랩 공급업체들의 판매 의지는 미온적이었고, 전반적인 시장 거래는 부진했음.
가격 동향: 거시경제 측면에서 트럼프 대통령은 이란과의 휴전 협정을 연장할 가능성이 매우 낮다고 밝혔으며, 미-이란 긴장 고조가 시장의 우려를 키웠습니다. 또한 시장은 미-이란 평화 회담의 진전 여부와 워시 인준 청문회 결과를 광범위하게 기다리는 가운데, 동 가격은 횡보했습니다. 펀더멘털 측면에서는 공급 부문에서 수입 동 도착량은 안정적이었으나, 국내 동 공급은 타이트한 양상을 보였습니다. 수요 부문에서는 하류 업체들의 동 가격 수용도가 개선되며 지속적인 적기 구매가 이루어졌습니다. 종합적으로, 오늘 동 가격은 높은 수준에서 횡보세를 이어갈 것으로 예상됩니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 기사는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객께서는 신중하게 결정을 내리시고, 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.]