시장의 약세 심리가 점진적으로 소화되면서, 철강 가격은 원가를 따라 견조하게 유지될 전망 [SMM 철강 산업 체인 주간 보고서]

다음 주 전망: 시장이 점차 약세 심리를 소화하며 철강 가격은 원가 추세에 따라 견조할 전망

이번 주 철금속은 초반 약세 후 강세 패턴을 보였다。 주 초반， 미-이란 평화 협상이 결렬된 후 미군이 이란 항구 출입 모든 해상 교통 차단을 발표하며 국제 유가를 다시 끌어올렸다。 주 중반， 철광석 장기 계약 협상 차질이 심화되었고， 시장 소문에 따르면 이전 제한되었던 일부 제품에 대한 규제가 부분적으로 해제되었다。 이어 호주 정유 공장의 예상치 못한 가동 중단 소식이 전해지면서， 디젤 공급 부족이 광산 폐쇄를 초래해 단기 공급 긴축으로 이어질 수 있다는 시장 우려가 제기되었다。 2차 코크스 가격 인상 기대감까지 더해져， 철금속은 주 후반 성공적으로 반등했다。 현물 시장에서는 주 후반 시장 심리 개선으로 거래 활동이 눈에 띄게 활기를 띠었다。 중국 외 지역에서는 최근 해외 바이어들의 문의가 보통 수준이었으며， 빌렛 주문이 완제품 주문을 앞질렀다。

단기적으로 중동 긴장과 철광석 장기 계약 협상의 영향은 지속될 전망이다。 시장이 점차 약세 심리를 소화하고 있음을 감안하면， 협상 타결 시 철금속에 대한 가격 영향은 제한적일 것이다。 펀더멘털 측면에서， 판재류는 최근 공급과 수요가 동시에 증가했고， 건설용 자재 수요는 다소 둔화되었으나 전체 재고는 감소세를 이어갔으며， 완제품의 수급 불균형은 두드러지지 않았다。 다음 주 철강 가격은 원가 추세에 따라 견조할 전망이다。 약세 요인이 가격에 충분히 반영된다면， 철강 가격은 소폭 상승 돌파 여지가 있다。

철광석: 중급 광석 재고 방출 위험 지속， 다음 주 가격 횡보 예상

이번 주 철광석 가격은 등락을 거듭하며 상승세를 보였다。 철광석의 강성 수요는 비교적 견조했고， 항만 재고는 계속 감소하면서 광석 가격에 기본적 지지를 제공했다。 뉴스 전개 또한 선물 가격을 끌어올리는 요인이었다。 이 같은 복합 영향으로 철광석 가격은 소폭 반등했다。다음 주를 앞두고 수입 철광석 시장을 보면, 단기 최종 수요는 여전히 성장 여지가 있고 철강사 수익률도 적정 수준을 유지하고 있습니다. 철강사들은 활발히 생산 중이며, 선철 생산량도 소폭 증가할 여지가 있습니다. 노동절 연휴가 다가오면서 철광석에 대한 강성 수요가 가격을 지지하고 있습니다. 게다가 중동 분쟁이 지속될 가능성이 있고, 해상 운임료가 높은 수준을 유지하고 있으며, 호주 디젤 문제에 대한 시장의 상대적 민감도와 맞물려 철광석 가격은 하방 지지를 받고 있습니다. 다만 다음 주에는 일부 중급 광석 재고가 집중적으로 출하될 가능성을 배제할 수 없어 현물 가격에 충격을 줄 수 있습니다. 철광석 가격은 다음 주 횡보할 전망입니다.

코크스: 2차 가격 인상 실현될 전망, 다음 주 시장 양호할 듯

공급 측면에서는, 산시·허베이 등지의 코크스 제조 기업들이 지방 정부의 초저배출 개조 집중 추진으로 생산이 위축되었으나, 다른 지역의 생산량은 오히려 증가하여 전체 코크스 공급은 안정세 속에서 소폭 증가했습니다. 수요 측면에서는, 철강사의 선철 생산량이 지속적으로 증가하여 코크스에 대한 강력한 강성 수요를 견인했습니다. 재고가 낮은 철강사들은 재고 보충 의지가 강했고, 대부분의 다른 철강사들은 필요에 따라 구매하며 안정적인 강성 수요를 보였습니다. 원료탄 측면에서는, 대부분의 광산이 안정적인 생산을 유지했고 일부 광산은 질서 있게 증산을 단행하여 전체 공급이 점진적 증가세를 나타냈습니다. 하류 업체들은 필요에 따라 구매했으며, 온라인 경매 시장이 크게 회복되고 거래 가격이 소폭 상승했으며, 전반적인 시장 거래 심리가 꾸준히 개선되었습니다. 단기적으로 원료탄 가격은 대체로 안정세 속에 소폭 상승하는 추세를 유지할 전망입니다. 전반적으로 코크스 수급은 긴축적 균형 상태를 유지했습니다.코크스 2차 인상은 실현될 것으로 예상되며, 다음 주 코크스 시장은 양호할 전망입니다.

철스크랩: 핵심 동력 부재로 다음 주 가격 횡보할 듯

공급 측면에서는, 기지 출하량이 이번 주 보통 수준의 적극성을 보여 제철소 입고 압력은 비교적 작았습니다. 재고가 낮은 일부 철강사들은 구매 문의에 상대적으로 적극적이었습니다. 수요 측면에서는, 철스크랩 가격이 선철보다 높아 철강 기업들은 철스크랩 구매에 신중하고 보수적인 태도를 유지하며 재고 보충 의지가 약했고, 대부분 필요에 따른 강성 구매에 의존했습니다. EAF 제강 공장은 기업 운영 효율성에 제약을 받아 생산량을 계속 늘리기 어려웠습니다. SMM 조사에 따르면 4월 14일 기준 전국 50개 주요 건설 자재 생산 전기로 제강 공장의 가동률은 42%로, 이전 기간 대비 0.58% 상승했습니다. 전반적으로 현재 시장은 강한 관망 심리가 지배적이며, 거래 심리도 조심스러운 양상을 보였습니다. 고철 시장은 뚜렷한 일방적 동인이 부족하여 단기 가격은 횡보할 가능성이 큽니다.

철근: 수요 회복은 인상적이지 않을 전망이며 독자적인 추세를 형성하기 어려움

이번 주 철근 가격은 하락 후 반등했으며, 현재 전국 평균 가격은 3,150위안/톤으로 전주 대비 23위안/톤 상승했습니다. 공급 측면에서는 화북 지역 제강 공장의 철근 종합 마진이 판재류 대비 상대적으로 양호하여, 일부 공장이 이번 주 철근 생산을 늘리는 전환을 했습니다. 또한 중서부 지역의 선재 거래는 부진했으며, 일부 생산업체는 선재 생산량을 줄였지만 전체 생산량 변화는 상대적으로 적었습니다. 서남 지역에서는 일부 전기로 공장이 이번 주 생산을 재개하여 가동률이 소폭 상승했습니다. 그러나 전기로 공장의 전체 수익성은 손익분기점 수준에 머물러 있어, 단기 가동률은 이전 생산 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 수요 측면에서는 이번 주 수요가 국면적으로 증가했으나, 일부 지역은 날씨 영향을 받아 전반적인 거래 실적은 큰 개선이 없었습니다. 또한 하류 업체들은 대부분 필요에 따라 구매했으며, 재고 축적 의지는 약했습니다. 재고 측면에서는 공장 재고와 사회 재고가 계절적 재고 감소를 겪었으나, 재고 감소 속도는 작년 동기 대비 뒤처졌습니다. 노동절 연휴를 앞둔 재고 감소 추이에 계속 주목해야 합니다. 향후 전망으로는 현재 거시 뉴스가 공백기로, 심리 영향이 비교적 작아 시장 거래가 산업 체인 관점으로 돌아왔습니다. 그러나 철근 자체의 펀더멘털은 충분한 동력이 부족하고, 수요 기대는 약하며, 재고 감소 속도가 시장 심리를 끌어올리기에 불충분합니다. 따라서 단기적으로 가격은 원자재 가격 동향에 따라 계속 변동할 가능성이 큽니다. 최근 철강업체들의 강한 가격 유지 의지를 고려하면, 다음 주 현물 가격은 변동성 있는 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.

열연코일: 수요와 공급 모두 증가, 다음 주 가격 상승 여력 존재

이번 주 열연코일 가격은 하락 후 반등했으며, 주간 평균 가격은 소폭 상승했고 전반적인 거래는 전주 대비 개선되었습니다. 공급 측면에서는 이번 주 압연라인 정비가 감소하여 전반적인 열연코일 생산량이 증가했습니다. 수요 측면에서는 이번 주 시장 수요가 양호한 모습을 보였습니다. 가격 지속 상승 시 매수 심리와 하락 시 관망 심리의 영향으로 전체 시장 거래 분위기가 온기를 되찾았습니다. 재고 측면에서, SMM이 집계한 전국 86개 창고(대형 샘플)의 열연코일 사회 재고는 이번 주 525만 3,000톤으로, 전주 대비 18만 5,200톤 감소하여 3.41% 감소했습니다. 전국 사회 재고 소진 속도가 이번 주 가속화되었습니다. 지역별로 보면, 동북과 화남 지역은 재고 소진 속도가 빨랐고, 화북과 화중·동부 지역은 소폭 감소에 그쳤습니다. 비용 측면에서는 철광석 장기 계약 협상의 외부 변수가 심화되었습니다. 시장 소문에 따르면 기존에 제한되었던 일부 품종의 제한이 해제되었으며, 이에 따라 철광석 가격이 하락했습니다. 그러나 코크스 가격의 2차 인상 기대감이 커지며 열연코일에 일정 부분 비용 지지력을 제공하고 있습니다. 전망해 보면, 열연코일 수요와 공급이 모두 증가하고 있으며, 공급-수요 불균형은 약화되고 있고, 비용 지지력은 강화될 것으로 예상됩니다. 종합하면, 가장 활발한 열연코일 계약 가격은 다음 주 3,280-3,350 범위 내에서 강세를 유지할 것으로 예상됩니다.

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*본 보고서의 견해는 시장에서 수집된 정보 및 SMM 연구팀의 종합적인 평가에 기반합니다. 본 보고서에서 제공되는 정보는 참고용일 뿐이며, 위험은 사용자가 부담합니다. 본 보고서는 직접적인 투자 연구 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중한 결정을 내려야 하며, 본 보고서를 독립적인 판단의 대체물로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다. 또한, SMM은 본 보고서 견해의 무단 또는 불법 사용으로 인한 어떠한 손실이나 책임에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

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