[SMM 분석] 코발트 시장의 수급 경쟁, 엇갈리는 제품 동향, 원가 지지가 긍정적 전망을 높이고 있다

정제 코발트:
이번 주 현물 정제 코발트 가격은 저점에서 횡보했습니다. 공급 측면에서는 가격을 단단히 유지하려는 심리가 지속되었으며, 주요 제련사의 공장도 가격은 안정세를 보였고, 트레이더들은 현물-선물 가격 스프레드를 패리티에서 10,000위안/mt 프리미엄 수준으로 유지했습니다. 수요 측면에서 하류 합금 및 자성 재료 기업은 주문이 부진하여 신중한 구매 태도를 취했고, 재고 위험을 통제하기 위해 소량 고빈도 조달을 주로 했습니다. 그러나 가격이 저점에서 안정된 후 일부 기업은 전망을 낙관적으로 보기 시작하여 재고 보충 의향이 개선되었습니다. 단기적으로는 약한 수요가 가격을 계속 압박했지만, 높은 원자재 비용과 역전된 가격 스프레드가 강력한 하방 지지력을 제공했습니다. 앞으로 수요 회복과 함께 정제 코발트 가격은 여전히 상승 여력이 있습니다.

코발트 중간재:
이번 주 코발트 중간재 가격은 견조세를 유지했으며, 현물 호가가 서서히 상승했습니다. 공급 측면에서 공급자들의 가격 유지 의지가 강했고, 일부 광산업체도 시장 매수에 참여하여 현물 공급 부족 상황을 더욱 심화시켰습니다. 수요 측면에서는 하류 구매 의향이 다소 회복되었지만, 코발트염 가격이 따라잡지 못하면서 기업들은 대부분 문의 위주의 관망 자세를 취했고 실제 거래는 제한적이었습니다. 3월 콩고민주공화국의 수출량이 크게 증가한 것으로 알려졌으나, 대부분의 화물은 현재 남아프리카 항구에 정체되어 있거나 육로 수송 중이며, 선적 예약이 확정된 비중은 낮습니다. 집중적인 항구 도착은 6~7월 이후에나 예상됩니다. 앞으로 하류 주문이 점차 구체화되고 재고 보충 수요가 나오면 코발트 중간재 가격은 여전히 상승 모멘텀이 있습니다.

황산코발트:
이번 주 황산코발트 시장은 거래가 부진했으며, 가격이 완만한 하락세를 이어갔습니다. 공급 측면에서 주요 제련사는 호가를 94,000~97,000위안/mt으로 낮췄고, 일부 재활용 기업과 트레이더들은 현금 흐름 압박으로 인해 출하 시 양보했으며, 저품질 화물 가격은 90,000~93,000위안/mt에 머물렀습니다. 수요 측면에서는 하류 주문이 여전히 불확실하고, 상위 기업이 충분한 재고를 보유하고 있으며, 저가 화물이 구매 심리를 위축시킴에 따라 하류의 재고 보충 의지가 전반적으로 약했습니다. 소량의 저가 자원만 필요에 따라 조달되었습니다. 비용 측면에서는 코발트 중간재 가격 상승과 인도네시아의 니켈 세금 정책으로 제련 비용이 상승하여 기업들의 가격 인하 의지를 크게 약화시켰습니다. 한편, 일부 하류 업체들은 가격이 이미 저점 수준이고 자사 재고가 안전 마진에 근접함에 따라 재고 보충 의향이 생겼습니다. 황산코발트 가격은 점차 안정화될 수 있으며, 조달 수요가 회복되면 반등할 것으로 예상됩니다.