SMM 4월 16일 뉴스:
거시경제 관점: 중동 지정학적 상황은 변동성이 지속되었으며, 미국-이란 협상은 반복적인 차질을 겪었습니다.
4월 8일, 미국과 이란은 협상을 시작하기 위해 2주간의 휴전을 선언했습니다. 같은 날 이스라엘이 레바논에 대규모 공격을 감행했으며, 소식통에 따르면 이란은 레바논에서 휴전이 이루어질 때까지 미국과의 평화 회담에 참여하지 않을 것이라고 합니다. 이에 따라 원래 4월 10일로 예정되었던 미국-이란 협상은 4월 11일로 연기되었습니다;
4월 13일, 이란의 아락치 외무장관은 소셜 미디어에 게시글을 올려 파키스탄 수도 이슬라마바드에서 열린 이란-미국 협상이 합의에 “한걸음” 남짓한 상태였으나, 미국 측이 너무 많은 요구를 하고 계속 요구 사항을 변경했으며 봉쇄를 가하겠다고 위협했다고 밝혔습니다; 미 중부사령부는 미군이 오만 만 및 호르무즈 해협 동쪽 아라비아 해에서 선박의 국적에 관계없이 모든 선박에 대해 봉쇄를 실시할 것이라고 발표했습니다;
4월 15일, 이란은 재발하는 충돌을 방지하기 위한 합의가 이루어질 경우, 호르무즈 해협 오만 쪽 해역에서 선박이 공격 위험 없이 자유롭게 통행할 수 있도록 허용하는 방안을 고려할 수 있다는 제안을 내놓았으며, 이 제안은 협상 제안서에 포함되었습니다.
중동 이외 지역에서는 거시경제 뉴스가 엇갈렸습니다.
중국을 제외한 지역에서는 4월 16일 발표된 미 연준의 베이지북에 따르면 중동 분쟁이 주요 불확실성 요인으로 지목되었으며, 소비자 가격 민감도가 높아지고 부동산 시장 활동이 부진했습니다; 에너지 비용이 상승하고 인플레이션 압력이 증가했습니다; 일부 연준 관계자들은 당분간 금리를 동결하는 방안을 선호하는 것으로 나타났습니다; 국제통화기금(IMF)은 4월 14일 최신 세계경제전망 보고서에서 2026년 세계 경제 성장률 전망치를 0.2%포인트 하향 조정한 3.1%로 제시했습니다.
중국에서는 최근 국무원 판공청이 ‘투자 승인 제도 개혁 심화에 관한 의견’을 발표하여, 무질서한 경쟁이 두드러지는 산업 부문에 대해 국무원의 동의를 얻어 승인 및 신고를 중지하는 등의 임시 규제 조치를 취할 수 있도록 하고, 구체적인 요건, 기한 및 운영 방식을 명확히 규정했습니다; 3월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 1.0% 상승하며 완만한 상승세를 유지했고, 상승률은 1분기 평균을 웃돌았습니다; 생산자물가지수(PPI)는 전년 동월 대비 0.5% 상승하여 41개월 연속 하락 이후 첫 상승을 기록했습니다; 4월 16일 국가통계국(NBS)은 1분기 국민경제 실적 데이터를 발표했으며, 1분기 GDP가 전년 동기 대비 5.0% 성장했다고 밝혔습니다. 주요 거시경제 지표 성장률이 반등하고 새로운 동력이 빠르게 성장하며 국민경제가 좋은 출발을 보였습니다.
펀더멘털:공급 측에서는 중동 알루미늄 제련소의 대규모 감산으로 중국 외 지역 알루미늄 펀더멘털에 현저한 공급 부족이 나타났습니다. 가격 추이 측면에서 LME 알루미늄이 SHFE 알루미늄 대비 강세를 보이며 SHFE/LME 가격 비율이 하락하고 수입 손실이 확대되면서 중국의 1차 알루미늄 순수입은 감소할 것으로 예상되었습니다. 그러나 중국의 가동 중인 알루미늄 생산능력이 높은 수준을 유지함에 따라 공급 측 펀더멘털은 아직 뚜렷한 공백을 보이지 않았습니다. 수요 측에서는 알루미늄 공급 감소, 에너지 비용 급등 및 원유 공급 부족으로 인해 중국 외 일부 하류 가공업체들이 생산을 축소하거나 중단했습니다. 중국에서는 성수기가 무르익으면서 하류 가동률이 반등했고 일부 알루미늄 제품의 수출 주문 증가로 수요가 완만했습니다. 그러나 알루미늄 빌렛 가공비가 약세를 보이고 일부 빌렛 생산업체가 감산에 나서면서 전반적인 알루미늄 빌렛 가동률 반등은 기대에 못 미쳤습니다. 종합적으로 이번 주 주간 액상 알루미늄 가동률은 0.08%p 하락했습니다. 목요일까지 전국 알루미늄 잉곳 사회 재고는 월요일 대비 1만 1,000톤 감소했지만 전주 대비 1,000톤 증가했습니다. 궁이 지역에서는 사회 재고 변곡점이 나타난 것으로 전해졌으나, 우시 지역의 일부 알루미늄 잉곳은 여전히 입고 대기 중으로 사회 재고 변곡점의 순조로운 도래 가능성에 주목해야 합니다.
요약하면, 중동 협상 과정은 계속 차질을 빚고 있지만 중국 외 공급 부족과 지속적인 LME 재고 소진이 LME 가격을 견조하게 지지하고 있습니다. 중국의 알루미늄 잉곳 재고는 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 국내 재고 변곡점의 순조로운 도래 여부에 주목할 필요가 있습니다. SHFE 알루미늄 최근월물은 다음 주 톤당 24,800~26,000위안 범위에서 거래될 전망이며, LME 알루미늄은 톤당 3,550~3,750달러 범위가 예상됩니다.
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