아이반호 마인스, 호르무즈 해협 봉쇄 위험 경고; 야간 LME 구리와 SHFE 구리 모두 상승 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 회의록]

게시됨: Apr 15, 2026 09:24

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SMM 아침 회의 요약: 야간 거래에서 LME 구리는 $13,181.5/mt에 개장하여 초반 거래에서 하락세를 보이며 $13,139.5/mt까지 저점을 터치한 후, 가격 중심이 꾸준히 상승하여 장 막바지에 $13,305/mt의 고점을 기록했으며, 최종적으로 $13,296/mt에 마감하여 1.31% 상승했습니다. 거래량은 25,300로트, 미결제약정은 289,300로트로 전 거래일 대비 2,580로트 감소하여 약세 포지션이 축소되고 있음을 나타냈습니다. 야간 거래에서 가장 많이 거래된 SHFE 구리 2605 계약은 101,580위안/mt에 개장하여 저점을 터치한 후, 가격 중심이 급등하여 102,220위안/mt를 탐색한 뒤 보합세를 보이며 최종적으로 102,150위안/mt에 마감하여 1.44% 상승했습니다. 거래량은 42,000로트, 미결제약정은 165,300로트로 전 거래일 대비 2,780로트 감소하여 약세 포지션이 축소되고 있음을 나타냈습니다.

2026년 4월 15일 수요일
선물: 야간 거래에서 LME 구리는 미터톤당 13,181.5달러에 개장하여 초반 거래에서 하락하며 13,139.5달러의 저점을 기록했고, 이후 가격 중심이 꾸준히 상승하여 장 막판에 13,305달러의 고점을 터치한 후 최종적으로 13,296달러에 마감하며 1.31% 상승했습니다. 거래량은 2만 5,300롯, 미결제 약정은 28만 9,300롯으로 전 거래일 대비 2,580롯 감소하여 매도 세력의 포지션 축소를 나타냅니다. 야간 거래에서 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2605 계약은 톤당 10만 1,580위안에 개장하여 저점을 기록했으며, 이후 가격 중심이 급격히 상승하여 10만 2,220위안을 테스트한 후 횡보하며 최종적으로 10만 2,150위안에 마감하여 1.44% 상승했습니다. 거래량은 4만 2,000롯, 미결제 약정은 16만 5,300롯으로 전 거래일 대비 2,780롯 감소하여 매도 세력의 포지션 축소를 나타냅니다.
[SMM 구리 조간 회의 요약] 뉴스:
(1) 4월 13일 월요일, 아이반호 마인즈(Ivanhoe Mines)의 설립자 겸 공동 회장인 로버트 프리들랜드(Robert Friedland)는 호르무즈 해협의 장기간 폐쇄가 글로벌 공급망에 '심각한' 영향을 미쳐 유황 및 황산 가격을 상승시키고 공급 부족을 촉발하여 구리 생산업체에 심각한 타격을 줄 것이라고 경고했습니다. 전 세계 구리 공급의 약 20%는 산화광에서 구리를 침출하는 데 황산을 사용하는 공정에 의존합니다. 프리들랜드는 전 세계 해상 유황 공급량의 약 50%가 차단되면서 "유황 및 황산 시장이 극도로 타이트해지고 있다"고 밝혔습니다. 그는 월요일 아이반호 마인즈의 1분기 생산 보고서에서 "호르무즈 해협이 계속 폐쇄될 경우, 현재 광산 운영을 지속하는 데 필요한 원자재 확보 여부가 특히 우려됩니다. 세계에서 가장 중요한 산업용 화학 물질인 황산 부족은 전 세계 구리 생산에 2차 파급 효과를 초래할 것입니다."라고 말했습니다.
현물:
(1) 상하이: 4월 14일 오전, SHFE 구리 2604 계약은 갭 상승 개장 후 횡보하며 등락을 거듭했습니다. 개장 가격은 톤당 10만 540위안이었으며, 개장 후 가격이 상승하여 10만 1,360위안의 고점을 기록한 후 소폭 반락하며 10만 700위안에서 10만 1,200위안 사이에서 등락하였고, 종가는 10만 770위안이었습니다. 선물 계약 간 월간 콘탱고(Contango) 스프레드는 100위안에서 10위안 범위였으며, SHFE 구리 최근월물 수입 손익은 50위안 적자에서 50위안 흑자 범위였습니다. 전망하건대, 오늘은 SHFE 구리 2604 계약의 마지막 거래일입니다. SMM #1 전기동 가격 평가 방법론에 따라, SMM은 지속적으로 최근월물 계약 대비 호가합니다. 시장 구조 측면에서 구리 가격은 장중 상승했지만, 선물 계약 간 월간 콘탱고 스프레드는 여전히 일정 폭을 유지했으며, 공급업체들은 가격을 고수하려는 의지를 보였습니다. SMM에 따르면, 구리 가격이 톤당 10만 위안선 위로 복귀한 후 하류 기업들의 주문이 눈에 띄게 감소하여 수요 측면의 지지가 다소 약화되었습니다. 또한, 일부 공급업체들은 이미 장중에 차근월물 계약 대비 시험적인 오퍼를 시작했습니다. SMM이 지속적으로 최근월물 계약 대비 호가하므로, 스프레드 환산에 따르면 계약 롤오버 후 수동적인 프리미엄 여력은 제한적입니다. 오늘 최근월물 계약 대비 현물 가격은 소폭 프리미엄 또는 패리티(parity) 수준 근처가 될 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 4월 14일 광둥 #1 전기동 최근월물 계약 대비 현물 가격: 고품질 구리는 톤당 230위안에 호가되어 전 거래일 대비 30위안 상승했습니다. 표준품 구리는 톤당 150위안 프리미엄에 호가되어 전 거래일 대비 20위안 상승했습니다. SX-EW 구리는 톤당 90위안 프리미엄에 호가되어 전 거래일 대비 20위안 상승했습니다. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 톤당 10만 1,080위안으로 전 거래일 대비 2,150위안 상승했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 톤당 10만 980위안으로 전 거래일 대비 2,145위안 상승했습니다. 전반적으로 구리 가격이 크게 급등하고 프리미엄도 동반 상승하며 현물 거래가 위축되었습니다.
(3) 수입 동: 4월 14일, 평균 워런트 가격은 전 거래일과 동일한 톤당 $74(가격 범위 $70~78); 평균 B/L 가격은 전 거래일과 동일한 톤당 $72(가격 범위 $66~78); 평균 EQ 동(CIF B/L) 가격은 전 거래일과 동일한 톤당 $41(가격 범위 $36~46)로, 호가는 4월 말~5월 초중순 도착분 기준.
(4) 재생 동: 4월 14일, 11:30 선물 종가는 전 거래일 대비 1,990위안 상승한 톤당 100,770위안. 평균 현물 프리미엄은 전 거래일 대비 40위안 오른 톤당 65위안. 동 스크랩 가격은 전월 대비 1,600위안 상승. 동 스크랩 판매 심리 지수는 2.64로 상승한 반면, 구매 심리 지수는 2.35로 하락. 전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 전월 대비 42위안 확대된 톤당 502위안. 전기동봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 1,560위안. SMM 조사에 따르면, 구리 가격이 꾸준히 오르면서 동 스크랩 공급업체들의 출하가 증가했고, 하류 구매 의향도 지속적인 구리 가격 상승 시 충분한 동 스크랩 확보가 어려울 것을 우려해 전반적으로 늘어나 당일 거래가 활발했음.
가격: 거시적 측면에서, 트럼프는 향후 이틀 내 미-이란 회담이 파키스탄에서 열릴 수 있다고 언급. 파키스탄은 45일 휴전 연장을 촉구했고, 양측은 시기·장소는 미정이나 협상을 계속하기로 합의. 미국 재무부는 4월 19일 이란 석유 제재 면제를 종료하고 2차 제재 발동을 경고. 소식통에 따르면 이란은 협상 레버리지를 위해 호르무즈 해협 통행 중단을 고려 중이며, 미군은 이란 유조선에 발포할 계획이 없다고 함. 이스라엘과 레바논은 직접 협상 개시에 합의. 미국 3월 PPI는 4.0%로 예상치 4.6%를 하회. 미-이란 평화 회담 낙관론과 예상보다 약한 경제 지표로 달러 인덱스가 압박을 받아 구리 가격에 긍정적. 펀더멘털 측면에서, 공급은 수입 동이 지속 유입되고 국내 반입은 상대적으로 적음. 수요는 구리 가격 상승으로 소비 지지가 다소 약화. 전반적으로 현물 구리 가격은 오늘 좁은 범위 내에서 상승 변동할 전망.
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