2026년 4월 13일 월요일
선물: 지난 금요일 저녁 LME 구리는 톤당 12,744달러에 개장하여, 장 초반 톤당 12,642달러까지 하락한 후 가격 중심이 상승 변동하며 톤당 12,928달러를 터치했고, 이후 하락 변동하여 최종적으로 톤당 12,857달러로 마감하며 1.27% 상승했습니다. 거래량은 2만 2천 로트, 미결제약정은 29만 3천 로트로 전 거래일 대비 4,028로트 감소하며 매도 포지션 정리를 나타냈습니다. 지난 금요일 저녁, 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2605 계약은 톤당 99,200위안에 개장하여 장 초반 상승 변동하며 99,750위안을 터치한 후, 가격 중심이 점차 하락하며 99,090위안을 시험했으며, 이후 격렬하게 등락하여 최종적으로 톤당 99,310위안으로 마감하며 1.04% 상승했습니다. 거래량은 4만 5천 로트, 미결제약정은 17만 1,700로트로 전 거래일 대비 2,724로트 감소하며 매도 포지션 정리를 나타냈습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) 4월 10일(금요일), 칠레 구리 위원회 Cochilco가 발표한 데이터에 따르면, 칠레 국영 구리 회사 Codelco의 올해 2월 구리 생산량은 전년 동기 대비 9.8% 감소한 88,500톤을 기록했습니다. BHP의 Escondida 구리 광산 생산량은 7.4% 감소한 105,000톤을 기록했습니다. 이 광산은 세계 최대 구리 광산입니다. Glencore와 Anglo American이 공동 운영하는 대형 구리 광산 Collahuasi의 생산량은 56.5% 증가한 26,600톤을 기록했습니다.
현물:
(1) 상하이: 4월 10일, SMM #1 전기동 현물 프리미엄은 최근월물 2604 계약 대비 톤당 10~70위안 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 톤당 40위안으로 전 거래일 대비 20위안 상승했습니다. SMM #1 전기동 가격은 톤당 98,130~98,450위안이었습니다. 오전 세션에서 SHFE 구리 2604 계약은 횡보 후 상승했다가 반락했습니다. 개장가는 톤당 97,960위안이었습니다. 소폭 하락 후 가격은 횡보하다가 빠르게 톤당 98,410위안까지 상승하여 98,300~98,400위안 사이에서 등락했습니다. 이후 가격은 반락하여 98,100~98,300위안 사이에서 등락하다가 다시 상승하여 98,480위안을 터치했습니다. 마감 무렵 가격은 소폭 반락하여 종가 98,330위안을 기록했습니다. 월간 컨탱고 가격 스프레드는 120~50위안 범위였으며, SHFE 구리 최근월물 수입 이익률은 130위안 흑자에서 210위안 흑자 범위였습니다. 향후 상하이 현물 구리 시장은 비교적 강세를 유지할 전망입니다. 인도 측면에서, 이번 주는 SHFE 구리 2604 계약의 마지막 거래주입니다. 월간 콘탱고 가격 스프레드가 소폭 확대되었으며, 콘탱고 구조 하에서 공급업체의 인도 포지션 보유 의지가 강화되고 저가 현물 판매 의지가 낮아 현물 프리미엄을 강력히 지지했습니다. 수요 측면에서는 구리 가격 상승 후 일부 다운스트림 가공 기업의 주문이 소폭 감소했을 수 있으나, 기존 주문과 생산 일정은 대체로 안정적이었고 적기 구매가 지속되었습니다. 지역 구조 측면에서는 장쑤 지역의 가용 현물이 여전히 타이트했으며, 일부 다운스트림 기업이 현물 조달에 어려움을 호소하며 현물 프리미엄을 추가로 지지했습니다. 종합하면, 인도 기대감, 월간 스프레드 구조, 지역 공급 타이트 등에 힘입어 오늘 SHFE 구리 2604 계약 대비 현물 프리미엄은 프리미엄 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 4월 10일 광둥 #1 전기동 현물 프리미엄은 최근월물 대비 고급 구리 200위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안/톤 상승, 표준 구리 130위안/톤의 프리미엄으로 전일 대비 10위안/톤 상승, SX-EW 구리 70위안/톤의 프리미엄으로 전일 대비 10위안/톤 상승했습니다. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 98,405위안/톤으로 전 거래일 대비 785위안/톤 상승했습니다. SX-EW 구리 평균 가격은 98,310위안/톤으로 전 거래일 대비 785위안/톤 상승했습니다. 전반적으로 구리 가격 상승에 따라 다운스트림의 재고 보충 수요가 전일보다 약화되었고, 전체 거래 활동은 보통 수준이었습니다.
(3) 수입 구리: 4월 10일 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 3달러/톤 상승한 74달러/톤(가격 범위 68~78달러/톤)입니다. 평균 B/L 가격은 전 거래일 대비 4달러/톤 상승한 69달러/톤(가격 범위 64~74달러/톤)입니다. 평균 EQ 구리(CIF B/L) 가격은 전 거래일 대비 3달러/톤 상승한 40달러/톤(가격 범위 34~46달러/톤)이며, 호가는 4월 중순부터 5월 초까지 도착하는 물량을 기준으로 합니다.
(4) 재생 구리: 4월 10일 11시 30분 선물 종가는 98,420위안/톤으로 전 거래일 대비 690위안/톤 상승했습니다. 현물 평균 프리미엄은 40위안/톤으로 전 거래일 대비 20위안/톤 상승했다. 4월 10일 구리 스크랩 가격은 전월 대비 200위안/톤 상승했다. 구리 스크랩 판매 심리 지수는 2.55로, 구매 심리 지수는 2.32로 상승했다. 전기동과 구리 스크랩 가격 차이는 627위안/톤으로 전월 대비 488위안/톤 확대되었다. 전기동봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 1,510위안/톤이었다. SMM 조사에 따르면 구리 가격 급등으로 많은 구리 스크랩 공급업체가 적극 출하했으나, 하류 재생 동봉 기업이나 스크랩 유래 동양극 기업들은 송장 부족으로 과도한 구매를 꺼렸다. 또한, 다수 구매 담당자들이 중동 정세 불안 지속과 구리 가격의 언제든 조정 가능성을 우려해 장중 거래가 부진했다.
가격: 거시 측면에서 미국-이란 협상 기대감이 구리 가격을 끌어올렸으나 협상은 합의에 이르지 못했다. 트럼프는 호르무즈 해협 봉쇄와 이란 관련 석유 수익 차단을 발표하고 이란 기뢰 제거를 위협했다. 이란은 비군사 선박 통과를 허용했지만 '해협 이익 균등 분배' 등 미국의 3대 요구를 거부했다. 외교 채널은 열려 있었으나 이란은 합의가 임박한 시점에 미국이 조건을 변경했다고 밝혔다. 이스라엘의 이란 추가 군사 공격 준비와 맞물려 이란 정세에 대한 시장 우려가 커졌다. 국내적으로 3월 CPI는 전년 동기 대비 1.0% 상승했고 PPI는 하락에서 성장세로 전환되었으며 수요 데이터 개선이 구리 가격을 지지했다. 펀더멘털 측면에서 공급은 수입 구리 도착이 이어지고 있으나 국내 구리 도착은 정비로 감소했다. 공급자들은 가격을 고수하고 출하를 꺼리며 저가 물량 확보가 어려웠다. 수요 측면에서는 구리 가격 고점 등락으로 하류 기업들이 적시 구매에 그쳤지만 수요 탄력성은 비교적 양호했다. 종합적으로 오늘 구리 가격은 약세장을 유지할 전망이다.
[제공된 정보는 참고용입니다. 본 글은 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언이 아닙니다. 고객님께서는 신중하게 판단하시고 이를 독립적 판단의 대체 수단으로 사용하지 마십시오.]클라이언트의 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
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