선물:
야간 거래에서 LME 납은 톤당 1,930.5달러로 개장. 아시아 세션 중 가격이 잠시 상승하다가 압박을 받아 하락하며 톤당 1,924.5달러 부근까지 내려갔고, 소폭 반등 후 다시 하락세로 전환. 유럽 세션에서는 납 가격이 고점을 높이며 장중 최고 1,948.5달러까지 상승했으나 급락했고, 후반부에 점차 낙폭을 회복하며 결국 톤당 1,939달러로 마감, 4.5달러 상승(+0.23%).
야간 거래에서 SHFE 납 최대 거래약품인 2605호는 톤당 16,715위안의 낮은 가격으로 개장, 개장 초 급등 후 압박 속에 반락, 16,730~16,760위안 구간에서 횡보하다 상승 추세로 전환, 16,785위안 고점을 기록한 뒤 마감 직전 소폭 하락하여 최종 16,755위안으로 정산, 소형 양봉 캔들을 형성하며 25위안 상승(+0.15%).
거시경제 측면:
1. 트럼프, 이란 폭격과 공습을 2주간 중단하기로 합의. 2. 트럼프: 이란의 10개항 제안은 협상에 유용한 실행 가능한 계획. 3. 이란 언론: 하르크 섬 상황 통제됨. 4. 설문조사: 3월 OPEC 원유 생산량, 수십 년 만에 최대 감소. 5. 인민은행, 17개월 연속 금 보유량 증가. 6. 국가서비스업 회의 개최 임박, 서비스업 확대 및 질적 향상 조치 발표 예정.
현물 기본면:
SHFE 납은 급등 후 상대적 되돌림. 휴일 후 복귀한 공급업체들은 대체로 출하에 적극적, 일부는 특히 1차 납 제련소 생산지에서 직접 수령하는 화물에 대해 프리미엄을 낮춰 제시. 주류 생산 지역은 SMM #1 납 대비 공장도 기준 -25~+25위안/톤의 프리미엄 고시. 2차 납 측면에서는 제련소들이 시세에 맞춰 고시했으며, 2차 정제납은 SMM #1 납 평균가 대비 공장도 -50~0위안/톤의 프리미엄. 그러나 시장 유통 현물이 풍부하고 납 가격이 높아 다운스트림 기업들의 관망세가 강해 휴일 후 재고 보충은 미미.
재고 측면에서, 4월 7일 기준 LME 납 재고는 225톤 감소한 28만 1,425톤을 기록했으며, SMM 5개 지역 납괴 사회적 재고는 소폭 반등했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
공급 측면에서는, 중국 5개 지역 납괴 사회적 재고가 청명절 연휴로 인해 소폭 증가했습니다. 재생납 기업들은 연휴 이후 생산 재개에 속도를 내며 생산량이 계속 늘어나고, 수입 납 유입까지 더해져 시중에 유통되는 현물 물량이 풍부했습니다. 수요 측면에서는, 높은 납 가격에 눌려 하류 업체들의 관망 심리가 강했으며, 연휴 후 재고 보충 의지가 약화되었습니다. SHFE 납의 상단 저항이 뚜렷하여 납 가격은 당분간 등락을 거듭할 전망입니다.
![지지와 저항이 공존, SHFE 납 16,000 위에서 횡보 [납 선물 단평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
