다중 요인에 힘입어 4월 불화알루미늄 가격 급등 [SMM 분석]

SMM 뉴스, 4월 3일:

3월은 공급이 풍부하고 비용 지지가 약해 불화알루미늄 가격이 지속적으로 압박을 받으며 하락했습니다. 이 달 SMM 불화알루미늄 가격은 10,180~10,450위안/톤으로 마감했고, 빙정석 시장도 전반적으로 약세를 보이며 SMM 빙정석 가격은 7,000~8,500위안/톤이었습니다.

원료 측면에서, 3월 중국 내 형석 가격은 등락을 거듭하며 상승했습니다. 공급 측면에서는 주요 생산지의 안전사고 여파로 업계 전반의 안전·환경 보호 검사가 여전히 엄격했고, 적용 범위가 넓어지고 집행이 강화되었습니다. 중국 남부 핵심 생산지의 광산 및 선광 공장 가동률이 크게 하락해 공급이 현저히 위축되면서 경직된 수축 패턴을 보였습니다. 기업들은 전반적으로 판매를 보류하고 가격을 견고하게 유지했으며, 현물 유통은 여전히 타이트했습니다. 수요 측면에서는 하류 불화수소 기업들이 명절 이후 완전히 작업과 생산을 재개하면서 필요에 따른 구매가 꾸준히 회복되었고 구매 열기도 높아졌습니다. 또한 4월 불화수소 가격이 큰 폭으로 상승해 비용 전이가 원활해졌고, 하류의 높은 형석 가격 수용도가 개선되면서 형석 가격에 더욱 강한 지지를 제공했습니다. 공급 축소, 수요 회복, 원활한 비용 전이 등 여러 요인을 고려할 때 SMM은 단기적으로 형석 가격이 잘 유지될 것으로 예상합니다. SMM 데이터에 따르면 3월 31일 기준 SMM 97% 형석 분말의 평균 공장 인도 가격은 3,325위안/톤으로, 2월 27일 대비 1.53% 상승했습니다. 불화알루미늄의 또 다른 핵심 원료인 수산화알루미늄 시장은 지속적으로 상승하는 산화알루미늄 가격의 지지를 받아 수산화알루미늄 가격도 계속 올랐습니다. 3월 31일 기준 SMM이 추적한 수산화알루미늄의 평균 공장 출고 가격은 1,713위안/톤으로, 2월 27일 대비 6.07% 상승했습니다. 게다가 황산 시장에서는 중동 지역의 지정학적 분쟁으로 원료 황 가격이 계속 급등해 3월 중 황 가격이 40% 이상 급등하면서 황산 가격을 직접적으로 크게 끌어올렸습니다. 전반적으로 형석, 수산화알루미늄, 황산 등 3대 주요 원료는 모두 3월에 상승했으며, 불화알루미늄 원료 비용의 빠른 증가는 불화알루미늄 가격에 강력한 지지를 제공했습니다.

공급 측면에서 시장은 원가의 경직적 상승, 이익의 심각한 압박, 운영 의지 약화의 부정적 사이클을 보였습니다. 3월 이후, 형석, 황산, 수산화알루미늄 등 주요 원자재 가격이 전방위적으로 계속 상승하며 불화알루미늄 생산 비용을 크게 끌어올렸습니다. 업계 이익률은 계속 축소되고 대부분 기업이 손실로 전환되었으며, 생산 의욕이 현저히 저하되어 업계 전체 가동률이 지속적으로 하락했습니다. 4월로 접어들면서 시장 가격이 다소 인상되었지만, 기업들은 원자재 측면의 지속적 상승 기대 속에서 여전히 비용 압박에 직면하고 있으며 낮은 가동률이 계속될 것으로 예상됩니다. 수요 측면에서는 다운스트림 알루미늄 가동 능력이 상대적으로 안정적으로 유지되며 불화알루미늄에 대한 견실한 실질적 수요 지지가 형성되었습니다. 그러나 3월 시장은 주로 적기 재고 보충과 필요에 따른 구매에 의해 움직였습니다. 4월을 전망하면 알루미늄 부문의 실질적 수요 지지가 여전히 존재하며, 전반적인 수요는 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.

간략 논평: 이달 초, 다운스트림 벤치마크 알루미늄 기업의 4월 입찰 가격이 공식 확정되었습니다. 입찰 가격은 전월 대비 톤당 770~800위안 상승한 10,980~11,050위안/톤으로 최종 결정되었습니다. 현재 형석과 황산 등 원자재 가격은 상승 추세를 유지하며 불화알루미늄 가격을 강력하게 지지하고 있습니다. 공급 측면에서는 생산 비용이 지속적으로 높아 기업의 생산 의욕이 제한되고 시장 공급 증가도 제약받고 있습니다. 수요 측면에서는 알루미늄 산업의 실질적 수요를 충족하기 위한 재고 보충으로 소폭 반등이 나타났을 뿐, 뚜렷한 긍정적 요인은 부재했습니다. 종합하면 원가 지지가 견고하고 공급은 타이트하며 수요는 안정적인 상황입니다. 입찰 가격이 명확해짐에 따라 불화알루미늄 가격은 대체로 가이던스에 맞춰 톤당 약 800위안 인상되었습니다. 향후 원자재 비용의 변동성과 다운스트림 구매 속도 조정을 면밀히 주시할 필요가 있습니다.