SMM 뉴스, 4월 2일:
2026년 1분기가 지났고, 명절 후 소비의 전반적인 회복은 다소 지연되었다. 앞으로 소비는 어떻게 전개될 것인가?
부동산: 2026년 부동산 정책은 지속적으로 지원을 제공했다. 여기에는 부동산 개발업체 자금조달 '화이트리스트', 부채 만기 연장, '3대 레드라인' 아래의 고빈도 규제 해제, 주택 구매 및 주택담보대출 제한 전면 완화, 낮은 계약금 비율/금리, 주택적립기금 개혁, 주택 업그레이드 세금 환급, 다자녀/초혼 가정 지원, 임대와 구매 동등 중시, 기존 자산 활성화, 저렴주택, 도시마을 재개발이 포함된다. 하반기에는 하락폭이 축소될 것으로 예상되었으며, 1분기 바닥 확인, 2분기 회복, 3분기와 4분기에는 약한 회복을 보이는 패턴을 나타냈다. 전반적인 시장은 바닥을 찍고 저점에서 횡보하는 'L자형' 횡보 패턴을 유지했다. 이는 여전히 아연 소비에 부담으로 작용하겠지만, 부담은 완화될 것이다.
전력망: 15차 5개년 계획 기간 동안 중국 국가전망공사는 4조 위안(연평균 8천억 위안 이상)을 투자할 것으로 예상되며, 이는 14차 5개년 계획 기간 대비 40% 증가한 수치이다. 2026년 초고압(UHV) 투자는 1,200억 위안에 이를 전망이며, 15개 UHV 직류(DC) 프로젝트가 가동되고 4개 DC와 3개 AC 프로젝트가 착공될 예정이다. 1~2월 국가전망공사와 중국남방전망의 고정자산 투자 총액은 약 920억~940억 위안으로 전년 동기 대비 약 70% 증가하여, 올해 초반의 양호한 출발을 나타냈다.
풍력발전: 글로벌 탄소중립, 재정 보조금, 에너지 안보를 배경으로 2026년 전 세계 풍력발전 설치 용량은 전년 대비 159GW로 7.4% 증가할 것으로 예상되었다. 이러한 증가는 주로 전 세계 해상풍력과 중국의 육상풍력에 의해 주도되었으며, 아연 소비에 구조적이고 높은 성장의 촉진을 제공할 것으로 예상되었다.
태양광: 중국의 신규 태양광 설치 용량은 2025년 316GW로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 대비 성장률은 14.4%였다. 이 중 유틸리티 규모가 51.7%의 높은 비중을 차지했다. 2025년 태양광 부문 아연 소비는 전년 대비 7.4% 증가한 것으로 추정되었다. 수출세 환급 취소와 산업 '반내권' 추진 속 공급이 시장에서 철수함에 따라, 2026년 신규 태양광 설치 용량은 180GW로 감소할 것으로 예상되며 전년 대비 42.9% 하락할 전망이다. 그리고 2026년 태양광 부문 아연 소비는 전년 대비 22.72% 감소할 것으로 추정된다.
백색 가전: 2025년 중국의 소비 보조금 및 이구환신 정책에 힘입어 백색 가전 업종은 전반적으로 플러스 성장을 유지했습니다. 그 중 세탁기가 가장 좋은 실적을 보이며 연간 누적 전년 동기 대비 4.8% 성장했고, 냉장고는 전년 동기 대비 1.6% 성장, 에어컨은 전년 동기 대비 1% 미만 성장에 그쳤습니다. 2026년에는 보조금 축소, 수요 조기 실현, 부동산 시장 부진의 영향으로 백색 가전 업종은 완만한 성장, 구조적 분화, 점유율 안정화 속 한계 기여도는 제한적일 것으로 예상되며, 2027년 반등 가능성이 있습니다.
자동차: 2025년 말 기준 중국의 누적 자동차 생산 및 판매는 전년 동기 대비 약 10% 성장했으며, 특히 신에너지차의 실적이 강력하여 판매량이 전체 자동차 판매의 47.8%를 차지했습니다. 2026년에는 정책 지원(취득세) + 이구환신 + 지능화 업그레이드가 자동차 소비 성장을 뒷받침하겠지만, 정책 지원 강도는 전년 대비 감소하고 수출 성장세는 둔화되어 중국의 누적 자동차 판매 성장률은 전년 동기 대비 3.7%로 하락할 전망입니다. 반면 신에너지차 판매 비중은 52% 이상으로 더욱 확대되어 2030년에는 68.8%에 달할 것으로 예상됩니다. 그러나 아연 소비는 주로 전통적인 내연기관차에 사용됩니다. 신에너지차는 경량화를 중시하며 일부 부품이 더 가벼운 알루미늄 합금, 알루미늄-마그네슘 합금 등 다른 소재로 대체되고 있습니다. 또한 전체 딜러 재고 지수로 판단할 때 재고가 비교적 높은 수준을 유지하고 있어, 높은 재고 수준에서 자동차용 아연 합금 소비 성장은 제약을 받을 것으로 예상됩니다.
전반적으로 해당 연도 아연 소비에는 뚜렷한 호재가 없었습니다. 그러나 2026년은 15차 5개년 규획의 첫해로서 국가 재정 기조는 적극적인 재정 정책 + 초장기 특별 국채 + 특수 목적 채권이 될 것으로 예상되었습니다. 연간 인프라 투자 총액은 7조 위안을 초과할 것으로 예상되었으며, 수자원 네트워크, 전력망, 컴퓨팅 네트워크, 통신 네트워크, 지하 파이프라인 네트워크, 물류 네트워크, 입체적 종합 교통망 구축에 중점을 둘 것으로 보입니다. 인프라 투자는 안정적인 성장세를 유지할 것으로 예상되었습니다.
한편, 수출 측면에서는 격화된 지정학적 갈등이 단기적으로 물류를 혼란시키고 비용을 급등시켜 아연도금강판 수출에 부담을 주었습니다. 그러나 2분기는 동남아시아, 유럽, 미국 등 지역의 소비 성수기와 맞물려 일부 감소분을 상쇄할 것으로 기대되었습니다. 또한 지정학적 갈등으로 무역 흐름이 변화하고, 강달러 논리가 중국 상품 수출에 유리하게 작용하여 3분기와 4분기에 주문 보충 가능성이 높아졌습니다. 더욱이, 1월에 시행된 “타 수출입 업체의 통관 서류 위조 또는 구매”에 대한 엄격한 검사, 그리고 베트남(12%~15%의 추가 관세) 및 콜롬비아(2월에 반덤핑 조사 개시)와 같은 국가들의 반덤핑 조치 및 무역 장벽으로 수출 비용이 증가했지만, 일부 주문은 동남아시아 다른 국가, 중동(비분쟁 지역), 기타 라틴 아메리카 시장으로 전환되었습니다. 전반적으로 영향은 비교적 제한적이었으며, 아연도금강판 수출은 연간 기준으로 여전히 플러스 성장을 유지할 것으로 예상되었습니다.
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