아연 가격 중심 상승, 성수기 소비와 제련소 원료 공급에 주목 [SMM 아연 모닝 코멘트]

야간 거래에서 LME 아연은 3,185.5달러/톤에 개장했다. 장 초반에는 일평균선 부근에서 등락했으며, 유럽 거래 시간 동안 3,158달러/톤까지 하락했다가 야간 거래에서 매수세 유입으로 꾸준히 상승하여 중심가가 3,220달러/톤 부근으로 올랐다. 최종적으로 3,214달러/톤에 마감하며 32달러/톤(1.01%) 상승했다. 거래량은 13,644로트로 증가했고, 미결제약정은 1,851로트 늘어난 210,000로트를 기록했다. 야간 거래에서 LME 아연은 3일 연속 상승세를 이어갔으며, 20일 이동평균선이 하방 지지를, 40/60일 이동평균선이 상방 저항을 형성했다. 야간 거래 중 중동 지정학적 갈등이 완화될 조짐을 보이며 달러 인덱스가 하락하고 비철금속 가격이 상승했다. 한편 LME 아연 재고는 지속적으로 감소했고, LME 현금-3개월물 스프레드가 소폭 콘탱고 수준에서 움직이며 구조적 위험이 여전히 남아 있어 장 전체적으로 아연 가격을 밀어올렸다.

야간 거래에서 SHFE 아연 2605 계약(주력 종목)은 23,555위안/톤에 개장했다. 장 초반 23,515위안/톤까지 밀린 후 매수세 유입에 힘입어 상승세로 전환, 장중 최고치인 23,695위안/톤에 마감하며 130위안/톤(0.55%) 올랐다. 거래량은 37,739로트로 감소했고, 미결제약정은 528로트 감소한 91,015로트를 기록했다. SHFE 아연 주력 종목은 밤사이 긴 양봉을 형성했으며, 5/10일 이동평균선이 하방 지지 역할을 했다. 야간 외부 시장의 강세에 힘입어 아연 가격이 상승 흐름을 탔다. 그러나 펀더멘털 측면에서는 4월 국내 제련소 생산량이 전월 대비 1만 톤 이상 증가할 것으로 예상된다. 높은 아연 가격으로 인해 하류 기업의 매수 열기가 위축되면서 재고 감소 속도가 둔화되었고, 취약한 국내 펀더멘털이 추가 상승을 제한할 것으로 전망된다. 성수기 소비 성과와 제련소의 원료 공급 상황에 주목해야 한다.

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