[SMM 분석] 3월 글로벌 텅스텐 시장을 움직인 요인은? 해외 가격 30% 상승, 중국은 조정 국면 진입

국제 APT 시장: 공급 부족 지속, 국내외 시장 가격 차 더욱 확대

SMM 데이터에 따르면 3월 30일 기준 APT의 CIF 로테르담 가격은 mtu당 2,600~3,000달러, 평균 가격은 mtu당 2,800달러로 전주 대비 150달러 상승했습니다. 페로텅스텐(로테르담 창고)은 텅스텐 kg당 310~330달러, 평균 가격은 텅스텐 kg당 320달러로 전주 대비 5달러 상승했습니다. 지난주 유럽 시장의 전반적인 거래는 제한적이었으나, 원자재 공급 부족이 가격의 소폭 상승세를 지속적으로 뒷받침했습니다. 3월 말까지 유럽 APT 가격은 월초 대비 누적 30% 상승했습니다.

현재 유럽, 미국, 일본 시장의 원자재 부족은 단기적으로 해소되기 어려운 상황입니다. 공급 측면에서 베트남과 인도의 APT 공급도 타이트하며, 베트남의 현지 APT는 기본적으로 매진되었습니다. 중국 무역업체들의 피드백에 따르면, 수출 자격을 갖춘 중국 기업들의 판매 의지가 최근 강해졌으나 가격은 여전히 강세를 유지하며, CIF 로테르담 오퍼는 일반적으로 mtu당 2,900달러 이상을 유지하고 대부분 선불 결제를 요구하고 있습니다. 중국 외 최종 사용자들의 주문 진행은 더디며, 매수자와 매도자는 거래 조건을 두고 지속적으로 협상 중입니다. 또한 중국의 수출 승인 및 선적 주기는 여전히 3~4개월이 소요되어 공급망의 불확실성을 더욱 증가시키고 있습니다.

SMM 조사에 따르면, 지난주 중국 외 APT 시장에서는 실질적인 거래가 체결되지 않았으나, 3월 초 소량 거래는 mtu당 3,000달러에 도달했습니다. 중국 외 판매자들은 이미 중국 판매자들이 오퍼 가격에 더욱 적극적으로 나서고 있음을 분명히 느끼고 있습니다. 수급 펀더멘털 측면에서 유럽과 미국의 원자재 부족 구조는 바뀌기 어려우며, 새로운 거래가 있을 때마다 가격이 상승 압력을 받을 수 있습니다. 3월 30일 기준 중국 APT 가격은 약 mtu당 2,425달러로, 유럽 시장과의 가격 차는 거의 400달러까지 확대되었으며, 이 격차는 더 벌어질 것으로 예상됩니다.

국제 스크랩 시장: 유럽 텅스텐 스크랩 시장은 변동 후 안정세, 인도 시장은 패닉 매도 발생

3월 26일 기준 유럽 텅스텐 스크랩 시장은 전반적으로 변동 후 안정세를 보였습니다. 유럽 텅스텐 스크랩 합금 인서트는 kg당 125~135유로, 평균 가격은 kg당 130유로로 전주 대비 5유로 하락했습니다. 텅스텐 스크랩 드릴 비트는 kg당 135유로에 호가되었습니다. 지난주 소폭 하락한 후, 이번 주 가격은 점차 안정세를 보였다. 반면 인도 텅스텐 스크랩 시장은 2주 연속 약세를 보이며, 텅스텐 스크랩 드릴 비트 FOB 가격은 kg당 140~150달러, 텅스텐 스크랩 합금 인서트 FOB 가격은 kg당 130~140달러로 전주 대비 6.8% 하락했다.

인도 텅스텐 스크랩 업체들은 주로 중국 시장에 연동하여 가격을 책정한다. 중국 텅스텐 스크랩 가격이 3월 중순부터 하락하기 시작해 3월 30일 기준 월간 누적 하락률이 20%에 달하면서 인도 시장에서 공포 매도가 촉발되었다. 이전에 강세 전망으로 재고를 보유했던 일부 업체들이 소규모 출하를 시작하면서 가격을 끌어내렸다. 지난주 중국 텅스텐 스크랩 시장이 하락을 멈추고 안정되면서, 인도 시장도 시차를 두고 이를 따라 점차 안정세에 접어들 것으로 예상되었다.

유럽 텅스텐 스크랩 시장에서는 3월 APT 가격 급등이 스크랩 시장의 매수 촉진 심리를 부추겼다. 일부 업체들은 추가 상승을 기대하며 3월 초에 재고를 비축했으나, 최근 중국과 인도의 가격 조정과 제한된 시장 거래의 영향으로 지난주 말 공포 매도가 나타나 유럽 텅스텐 스크랩 가격이 소폭 하락했다. 그러나 유럽 시장의 근본적인 수요 공백이 지속됨에 따라 텅스텐 스크랩 가격은 여전히 높은 수준을 유지하며 횡보하거나 추가 상승할 것으로 예상되었다.

중국 텅스텐 시장: 4월 초 조정 국면에 접어들 전망, 광산 쿼터 발표가 단기 변동성 촉발

지난주 중국 텅스텐 시장은 전반적으로 고점에서 횡보했으며, 하락은 주로 광석 부문에 집중되었다. 3월 말까지 일부 기업들이 채굴 할당 승인을 점차 받으면서 시장 입찰이 진행되었고, 매수-매도자 간 심리가 엇갈리며 매수자의 가격 인하 요구가 증가했다.

광석 부문의 심리 전이 영향으로 APT 시장은 이번 주에도 관성적 하락세를 이어갈 수 있다. 장기 계약 가격은 안정적이었지만, 현물 주문 시장 심리는 광석 부문 변동에 쉽게 흔들려 단기적으로 가격이 압박을 받았다. 분말 및 하류 수요처는 전반적으로 안정적이었고, 기존 주문도 비교적 원활하게 처리되었으며, 스크랩 시장은 이미 하락 멈춤을 주도했다.

전반적으로 중국 텅스텐 시장은 4월 초까지 조정 국면을 이어갈 것이며, 향후 추세는 광석 측 할당량 발표 이후의 출하 속도에 주목해야 합니다. 단기적으로 가격은 하방 조정 압력을 받을 수 있습니다. 그러나 펀더멘털 지지는 견고하게 유지되고 있으며, 4~5월 전통적 성수기 도래에 따라 전반적인 가격은 상승 지지를 지속적으로 받을 것으로 예상됩니다.

전망: 중국 외 지역에서는 원자재 부문이 강세를 보인 반면 스크랩은 점차 안정세를 보였습니다. 중국 시장은 4월에 단계적 조정에 진입하겠지만 수급 펀더멘털은 여전히 견고하며, 단기적으로 국내외 시장 간 가격 격차가 더욱 확대될 수 있습니다. 장기적으로 중국 시장은 여전히 상승 모멘텀을 보유하고 있습니다.