SMM 뉴스, 3월 27일

이번 주 텅스텐 시장은 국내 가격이 소폭 조정되고 해외 APT 가격이 반등 상승하면서 엇갈린 흐름을 보였다. 국내 텅스텐 정광 및 중간재 가격은 비교적 견조했지만, 스크랩 텅스텐 가격은 차익 실현 매물 출현으로 급락했다. 타이트한 수급 균형에 힘입어 해외 시장은 강세를 보이며 국내외 시장 간 가격 차이를 더욱 확대했다.

텅스텐 정광

65% 흑연석 정광 가격은 이번 주에 표준톤당 102.05만 위안에서 100.25만 위안으로 소폭 하락했다. 장시, 후난 등 주요 생산 지역의 광산들은 대부분 장기 계약으로 선적했다. 고급 광석의 호가는 유통 물량이 타이트하여 견조했고, 하류 구매자들이 저급 광석에 강하게 압박하면서 고급과 저급 광석 간 가격 차이가 확대되었다.

3월 25일, 광둥의 한 기업이 55% 흑연석에 대해 톤당 100.5만 위안의 텅스텐 장기 주문을 발행했으며, 이는 다른 기업들의 3월 20일 장기 가격보다 표준톤당 1만 5천 위안 낮은 수준으로 시장 심리를 분화시켰다. 윈난의 한 광산은 특정 사유로 경매 선적을 연기하면서 시장의 관망 심리가 다시 살아났다. 일부 현물 거래는 표준톤당 100만 위안 이하에서 협상되었으며, 전체 거래량은 한산했다.

중간재 APT & 분말

중간재 APT 시장은 분할되었다. 오늘 현재 APT 현물 협상 가격은 톤당 146만~148만 위안으로 하락했다. 장기 계약 가격이 현물 가격보다 높은 가운데, 제련소들은 주로 장기 계약 물량을 처리했으며, 유통 물량의 대부분은 트레이더들의 저가 초기 재고에서 나왔다. “반등 시 매수, 하락 시 매도” 심리에 따라 하류 분말 기업들은 매수 열의가 약했다.

분말 가격은 소폭 변동했으며, 기업들은 대부분 기존 주문을 이행했고 신규 주문은 거의 없었다. 보유 주문의 높은 원가로 인해 기업들은 계약 이행을 우선시해야 했다. 최종 수요자인 초경합금 및 절삭공구 업체들은 신중하게 소량의 고정 주문만 진행하여 현물 거래가 부진했다. 일부 업체는 현금 흐름 확보를 위해 가격을 소폭 인하했다.

반면, 로테르담 APT 가격은 오히려 5.66% 상승하여 2,800 USD/tu(약 171만 위안)에 도달했다. 부가세를 포함한 국내외 APT 가격 차이는 톤당 447,000위안으로 확대되어 텅스텐 수출에 차익거래 기회가 열렸다. 국내 주요 제련업체들은 수출 주문 수용 의지를 높였으나, 이중용도 품목 규제로 인해 수출 증가가 제한됐다. 해외 시장 강세는 국내 시장을 효과적으로 지지했다.

텅스텐 스크랩

이번 주 단기 시장 변동을 주도한 것은 텅스텐 스크랩이었다. 예를 들어 텅스텐 스크랩 봉은 11.24% 급락하여 킬로그램당 1,145위안을 기록했다. 핵심 원인은 저점 매수 후 보유했던 트레이더들의 집중적인 차익 실현으로 인해 단기 공급이 급증하고 매수-매도 간 협상이 격화된 것이다.

구매자들은 전반적으로 매입 가격을 하향 조정했으며, 특히 트레이더들이 개인 공급자에게 지급하는 가격 하락 폭이 더 컸다. 일부 재활용업체들은 개인으로부터 텅스텐 스크랩 봉을 단 킬로그램당 950위안에 불과한 가격에 매입하면서 업계 호가가 혼란에 빠지고 단기 추세가 불투명해졌다. 판매자들은 재고 보류에 나섰고 실제 거래는 대부분 소규모 시험적 물량에 그쳤다. 개인 보유자들은 서둘러 매도에 나서면서 일부 지역에서는 투매 가격 인하가 촉발되어 시장 공포를 부추겼고, 이로 인해 텅스텐 시장 전체의 심리가 악화되고 가격이 하방 압력을 받았다. 텅스텐 스크랩 제련업체들은 관망세를 유지하며 매입 의욕이 저조했다.

단기 & 장기 전망

단기적으로 텅스텐 시장은 1~2월 급등세를 보였고 국내 최종 수요자들의 강한 재고 축적이 업계 원자재 재고 증가를 부추겼다. 이번 주 최종 수요자들은 대규모 재고 축적 없이 기존 재고 소화에 집중했다.

주목할 점은 초경 절삭공구 제조사, 고속도강 업체, 공작기계 및 절삭 가공 기업 등 일부 최종 수요자들이 이번 주 텅스텐 함유 제품의 가격 인상 통지를 발표했다는 것이다. 이는 최종 수요 주도의 로직이 여전히 유효함을 시사한다. 하지만 최근 원재료 가격 조정으로 하류 재입고 의지가 약화됐다. 대부분 최종 수요처의 재고가 4월 중하순까지 충분한 것으로 조사돼, 당분간 업계의 재고 소진 기조는 이어질 전망이다. 다음 하류 재입고 사이클의 시점과 강도가 단기 시장 흐름의 관건이 될 것이다.

한편 윈난, 광둥, 광시 지역 광산들은 다음 주 텅스텐 정광 경매를 계획하고 있어, 정광 공급 개선이 기대된다. APT 가동률은 약 75%까지 회복되며 원료 공급 부족을 완화했다. 단기적인 수급 불일치와 재생 텅스텐 시장의 집중 차익 실현에 따른 불안 심리가 겹치며 이번 주 텅스텐 가격 하락을 압박했다.

장기적으로 보면, 정기적인 쿼터 관리와 환경 규제가 지속되며 생산 확대를 제한하고 있다. 글로벌 텅스텐 수급 격차는 계속될 것이며, 원광의 공급 부족은 근본적으로 바뀌지 않을 것이다. 수요 측면에서는 태양광, 군수 산업, 반도체 등 고부가가치 분야의 강력한 성장세가 두드러진다. 이들의 구조적 수요가 점진적으로 증가하며 전통 산업의 약세를 상쇄하고, 장기 가격에 견고한 지지력을 형성하고 있다.

해외 시장의 지속적인 수급 균형과 더불어, 국내외 가격 차이 확대에 따른 수출 이점이 장기 우호 전망을 더욱 강화한다.

다음 주 주요 포인트

텅스텐 정광 광산 경매
청명절 전 하류 재입고 움직임
재생 텅스텐 시장 거래 동향