철 금속, 단기 고공행진 지속 전망 [SMM 철강 산업 체인 주간 보고서]

다음 주 전망: 철강, 단기간 고공행진 지속될 듯

이번 주 철강 가격은 급등 후 하락했습니다. 주 초반, 지난주 아시아가 천연가스 공급 부족으로 석탄 화력 발전으로 전환했으며, 인도네시아가 석탄 생산량을 늘리고 수출세를 부과할 계획이라고 시장이 보도했습니다. 국제 석탄 가격 상승이 중국으로 전이되면서, 원료탄과 코크스가 철강 강세를 주도했습니다. 주 중반에는 중동 정세가 요동치며 미국과 이란의 전쟁에 대한 입장이 엇갈리면서 철강은 고점에서 횡보했습니다. 주 후반 하락 반전은 주로 원가 측면 논리가 약화된 데 따른 것으로, 시장에 철광석 장기 계약 협상이 타결되었다는 소문이 돌면서 공급 타이트닝 기대가 줄어들고 원자재가 조정 국면으로 전환되었습니다. 현물 시장에서는 주 전반 투기적 거래와 최종 수요자의 구매 의욕이 개선되었으나, 주 후반에는 실수요 위주였으며, 현물-선물 가격 차이가 다소 확대되었습니다. 단기적으로, SMM 조사 추적 결과 이번 주 일일 평균 고로 생산량이 전주 대비 1만 5천 톤 증가했고, 후속 정비 설비들이 계속 재가동되고 있습니다. 한편, 철광석, 원료탄, 코크스 부문의 차질은 지속되었으며, 원자재 측면의 단기 지지력은 여전히 남아 있을 수 있습니다. 철강 측면에서는 최종 수요가 지속적으로 회복되고 있으며, 5대 주요 철강 제품의 재고도 계속 감소하고 있습니다. 전반적으로 완성철강의 공급과 수요가 모두 증가하며, 펀더멘털은 약한 균형을 유지하고 있습니다. 단기 작동 논리는 여전히 원자재 쪽에 있으며, 철강 가격은 고점에서 등락을 지속할 수 있지만 원자재 관련 루머로 인한 교란에 주의해야 합니다.

철광석: 다양한 뉴스 촉매로 고변동 촉발, 가격 단기 상방 압력 여전

이번 주 철광석 가격은 급등 후 하락했으며, 주로 뉴스에 의한 교란 영향을 받았습니다. 다음 주를 전망하면, 펀더멘털 측면에서 공급은 호주 사이클론 영향으로 글로벌 철광석 선적량이 감소할 것으로 예상됩니다. 수요는 고로 생산 재개가 계속 진전됨에 따라 고로 생산량이 지속적으로 증가할 가능성이 높아, 전반적인 철광석 수요는 안정적 증가세를 유지할 것입니다. 그러나 불확실한 리스크는 여전히 남아 있습니다. 중동 분쟁이 완화될 경우 에너지 가격이 크게 하락할 수 있으며, 이에 따라 해상 운임이 하락하고 광석 가격에 대한 비용 지지도 약화될 수 있습니다. 또한 장기 계약 협상이 마무리되고 중급 자원이 집중적으로 방출될 경우에도 광석 가격을 억누를 수 있습니다. 앞서 언급한 리스크 요인이 실질적으로 발생하지 않는다는 전제 하에, 광석 가격은 반등하여 새로운 고점을 시도할 모멘텀을 유지할 전망입니다.

코크스: 비용 지지 지속 강화, 다음 주 가격 인상 실시 가능성

뉴스 측면에서 일부 제철소는 2026년 4월 1일 자정부터 습식 소화 코크스 가격을 톤당 50위안, 건식 소화 코크스 가격을 톤당 55위안 인상할 계획입니다. 공급 측면에서 현재 코크스 기업들의 출하 상황은 양호하고, 코크스 재고는 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 또한 코크스 원가가 크게 상승하면서 코크스 기업들의 가격 인상 의지가 강화되었습니다. 수요 측면에서 철강 판매가 다소 개선되고, 제철소들이 생산 재개 단계에 있으며, 고로 생산량이 증가 추세를 보여 코크스 구매 의욕을 높였습니다. 원료탄 측면에서 주요 광산들은 정상적인 생산을 유지하고 있습니다. 최근 원료탄 가격이 안정세를 보이며 반등하고, 시장 심리가 눈에 띄게 개선되었으며, 온라인 경매 거래량이 증가하고, 일부 다운스트림 코크스 및 철강 기업들이 적극적으로 구매에 나서면서 광산들의 선판매 주문이 양호하고 낙관적인 분위기 속에 원료탄 가격은 다음 주에도 대체로 안정적이며 소폭 상승할 수 있습니다. 요약하면, 첫 번째 코크스 인상은 다음 주에 실시될 가능성이 있으며, 단기적으로 코크스 시장은 견조한 흐름을 유지할 수 있습니다.

철 스크랩: 펀더멘털 약한 균형 유지, 다음 주 가격 변동 추세 지속 전망

공급 측면에서 날씨가 따뜻해지고 가공 기업들이 작업을 재개하면서 철 스크랩 생산량이 전주 대비 증가했습니다. 수요 측면에서 일부 전기로 제철소들이 이번 주 예정대로 생산을 재개하였고, 전기로 가동률이 지속적으로 상승하면서 철 스크랩 수요가 증가했습니다. 이번 주 전국 50개 주요 건설용 철강 생산 전기로 제철소의 가동률은 40.42%로 전주 대비 1.78%p 상승했지만, 최종 수요처인 완제품 철강 시장의 약세 가격 추세가 전기로 제철소의 마진을 압박하고 있습니다. 기업 경영 실적은 보통이었고, 대부분은 원자재 비용 절감과 생산 이익 유지를 위해 철 스크랩 구매 가격을 엄격히 통제하는 방식을 취했습니다. 전체적으로 이번 주 철 스크랩 수급이 모두 증가했으며, 전반적인 수급 펀더멘털은 약한 균형을 유지했습니다. 철 스크랩 가격은 다음 주 주로 보합세를 보일 것으로 예상됩니다.

철근: 수급 불균형은 상대적으로 작지만 시장 심리는 비관적

이번 주 철근 가격은 부진했으며, 현재 전국 평균 가격은 톤당 3,145위안으로 전주 대비 9위안 하락했습니다. 공급 측면에서는 이전에 정비 중이던 일부 고로가 이번 주 생산을 재개했고, 쇳물이 선재 생산 라인으로 투입되었습니다. 또한 전기로 공장들이 이번 주에도 계속 가동을 재개하면서 전체 건축 자재 생산량은 소폭 증가세를 이어갔습니다. 최근 철강 공장의 수익성이 악화된 점을 고려할 때, 향후 적극적인 증산 속도는 둔화될 수 있습니다. 수요 측면에서는 최종 사용 건설 현장이 최근 대부분 현장 수요에 따라 구매를 진행했습니다. 일부 북부 시장의 수요는 지속적으로 개선되었지만, 전체 수요 실적은 여전히 작년 동기 대비 부진했습니다. 재고 측면에서는 공장 재고와 사회 재고 모두 이번 주 감소했지만, 재고 감소 속도는 시장 기대에 미치지 못했습니다. 다음 주에도 재고 감소 추이에 지속적으로 주목할 필요가 있습니다. 현재 시장 심리가 전환되었고, 일부 지역의 수요 실적이 부진했습니다. 트레이더들은 대부분 "수익 확보" 심리를 취하며 단기 추세에 대해 신중한 관망 태도를 보였습니다. 향후 중국 외 거시경제 뉴스가 빈번하게 혼란을 야기하며 원자재 가격에 상대적으로 큰 영향을 미쳤지만, 완제품 철강에 대한 추진력은 약했습니다. 완제품 철강은 하락에 동조하되 상승에는 둔감한 경향을 보이기까지 했습니다. 현재 철근의 수급 불균형은 두드러지지 않지만, 수요 실적은 눈에 띄는 개선이 없었습니다. 재고 감소 속도가 여전히 느리다면, 일부 지역 트레이더들의 가격 인하 및 덤핑 가능성을 배제할 수 없습니다. 단기적으로 현물 가격은 부진을 지속할 것으로 예상됩니다.

HRC: 수요 측면은 미지근하며, 다음 주 가격은 보합세 예상

HRC 선물은 오늘 부진했으며, 하루 0.27% 하락했고, 최다 거래된 계약은 3,299에 마감했습니다. 선물은 이번 주 상승 후 하락했습니다. 현물 시장에서 주간 가격은 10~20위안/톤 변동했으며 거래 실적은 평범했습니다. 이번 주 뉴스는 주로 철광석 협상을 중심으로 전개되었습니다. 약세 시장 전망 속에서 광석 가격은 그에 따라 약세를 보였으며, 원유 변동으로 급등했던 원료탄 및 코크스 선물도 하락했습니다. 열연코일 수급으로 돌아와, 이번 주 생산량은 횡보했습니다. 하류 수요는 여전히 미온적이었고, 열연코일, 냉연코일, 도금 등 제품에 대한 구매 의향이 낮았습니다. SMM 데이터에 따르면, 이번 주 총 열연코일 재고는 678.21만 톤으로, 전주 대비 8.91만 톤 감소했습니다. 사회 재고는 전반적인 재고 감소 추세를 유지했으나, 지역별로는 화남 및 화북 시장은 계속 재고 감소를 보인 반면, 다른 시장에서는 재고가 다소 증가했습니다. 트레이더들은 적정 수준의 구매 속도를 유지했으며, 제철소 재고는 증가에서 감소로 전환되었습니다. 향후를 전망하면, 열연코일 재고 압력은 동기 대비 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 펀더멘털은 인상적인 모습을 보이기 어렵습니다. 열연코일은 다음 주 원가 측면을 따라 횡보할 것으로 예상됩니다.

1. 본 보고서에 언급된 데이터는 SMM 데이터베이스를 참조하세요(

2. SMM 철강 뉴스, 분석 보고서, 데이터베이스 등에 대한 자세한 내용은 SMM 철강부의 Li Ping(021-51595782)에게 문의하십시오.

*본 보고서의 견해는 시장에서 수집된 정보와 SMM 연구팀의 종합적인 평가에 기반합니다. 본 보고서에서 제공되는 정보는 참고용이며, 위험은 사용자가 부담합니다. 본 보고서는 직접적인 투자 연구 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 본 보고서로 독립적인 판단을 대체해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다. 또한, SMM은 본 보고서의 견해를 무단 또는 불법적으로 사용하여 발생하는 손실이나 책임에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.

SMM은 본 면책 조항의 조건을 수정할 권리를 보유하며 최종 해석권을 가집니다.