LME 납, 간밤 꾸준히 상승, SHFE 납 소폭 상승 마감 [SMM 납 모닝 브리핑]

SMM 3월 25일:

간밤 LME 연은 $1,895.5/mt에 개장했다. 개장 직후 가격은 빠르게 $1,885.5/mt까지 하락한 후 $1,888~1,896.5/mt 구간에서 등락을 반복하며, 롱숏 간 균형이 맞서고 시장 심리는 비교적 신중했다. 0시 이후 가격이 상승해 이전 거래 레인지를 돌파하며 $1,901/mt의 고점을 기록한 후 $1,898.5/mt로 마감, 소폭 양봉 캔들을 형성했으며 전일 대비 변동 없음($0/mt, 0.0%)을 기록했다.

간밤 거래량 기준 SHFE 연 2605 계약은 16,420위안/mt의 저가로 개장했다. 장 초반 SHFE 연 가격이 빠르게 급등한 후 16,440~16,481위안/mt 구간에서 큰 폭의 변동성을 보이며 롱숏 간 치열한 공방이 두드러졌다. 장중 변동 폭이 좁아지며 가격은 16,455~16,465위안/mt 부근에서 점차 안정되었고, 거래량도 감소하며 시장 심리는 신중 모드로 전환됐다. 장 후반 SHFE 연이 다시 상승 돌파해 16,500위안/mt의 고점을 터치한 후 빠르게 반락하여 16,470위안/mt로 마감, 소폭 양봉 캔들을 형성하며 전일 대비 50위안/mt, 0.3% 상승했다.

공급 측면에서 1차 연 제련소들은 견고한 오퍼를 유지한 반면, 장쑤, 저장, 상하이 지역의 현물 프리미엄은 소폭 상승했고, 제련소 화물의 생산 현장 직접 수령 견적은 큰 변동이 없었다. 일부 2차 연 제련소들은 정기 보수 계획이 있어 현물 시장 유통 물량이 제한적이었다. 수요 측면에서 다운스트림 업체들은 필요에 따라 구매를 지속했지만, 일부는 가격 협상을 강화하는 모습을 보였다. 또한 2차 연 가격이 1차 연 대비 역전되면서 현물 주문이 1차 연 쪽으로 쏠리는 양상을 보였다. SMM 분석에 따르면, SHFE 연 가격은 단기적으로 침체 국면을 유지할 것으로 예상된다.