[SMM 핫토픽] 국내 수요 약세 + 수출 전환, '북→남 철강 흐름' 냉각

건설용 강재의 수급이 시장별로 완전히 맞물리지 않으면서, 지역 간 수급 불일치가 가격 차별화를 만들었고, 이는 다시 강재 자원의 지역 간 유통을 촉진했다. 지역 가격 스프레드의 기울기가 적정할 때에는 건설용 강재 생산·공급이 과잉인 지역이 잉여 물량을 외부로 출하해 지역 간 건설용 강재 자원을 재균형했다.

최근 몇 년간 철근 연평균 가격은 하락 추세를 이어가는 한편, 매도자와 매수자 간 힘겨루기가 더욱 두드러졌다. ‘북→남 철강 이동’과 같은 전통적 건설용 강재 자원 유통 패턴도 조정됐다. 건설용 강재 자원 유통에서 어떤 새로운 변화가 나타났는지 살펴보자.

1. 지역 간 건설용 강재 유통:
(1) 수출이 내수 판매를 대체하며 전통적 ‘북→남 철강 이동’ 모델의 재편을 촉발
과거 패턴을 보면, 중국 동북 지역은 건설용 강재의 주요 외부 공급지로서 주로 화북·화동·화남으로 출하했으며, 이러한 물량 흐름은 시장의 높은 관심을 받아왔다. 지역별 대표 도시의 가격을 비교하고 지역 간 운송비를 감안하면, 동북 지역의 건설용 강재 자원은 단계적으로만 타 지역으로 이동했다. 조사 피드백에 따르면 2025년 이후 중국의 중동·동남아 등으로의 강괴(빌릿) 수출이 강세를 보였고, 연간 수출량은 1,483만 톤으로 전년 대비 134% 증가했다. 많은 제강사가 건설용 강재 생산을 줄이고 수출용 강괴를 직접 생산했다. 동북 지역의 수요가 계절적으로 약화되자, 현지 제강사는 지역 간 자원 유통을 통한 물량 소화 외에 강괴 수출이라는 추가 선택지를 확보했고, 그 결과 북부에서 남부로 내려가는 물량이 뚜렷하게 감소했다.

구체적으로 2023~2025년 선양-항저우 및 선양-베이징 간 가격 스프레드는 다소 확대됐으며, 3분기와 4분기에 상대적으로 더 두드러졌다. 반면 광저우와의 스프레드는 지속적으로 축소됐고, 1분기와 4분기에 비교적 뚜렷했다. 선양발 건설용 강재의 베이징 운송은 주로 철도에 의존해 운송비가 비교적 높았다. 허베이 등 화북의 건설용 강재 공급이 존재하는 상황에서, 동북 물량은 가격 스프레드가 크게 벌어질 때에만 간헐적으로 화북으로 유입됐다. 화동은 건설 프로젝트가 상대적으로 많아 수요가 더 견조했다. 2025년 4분기(예: 11월)에는 지역 가격 스프레드가 확대되면서 동북의 일부 건설용 강재가 해상 운송으로 항저우·상하이 등지로 출하됐다. 반면 화남, 특히 광둥은 전기로(EAF) 제강사가 많아 생산 유연성이 높고 시장 수요에 맞춰 신속히 조정할 수 있었다. 여기에 건설용 강재의 최종 수요가 약해 시장 가격이 동북 가격 대비 뚜렷한 격차를 벌리기 어려웠다. 그 결과 2025년 동북 물량의 화남 유입은 매우 제한적이었다. (2) 건설용 강재 가격 스프레드 확대, 2025년 ‘서→동 철강 출하’ 부상
2023년부터 2024년까지 항저우와 청두의 철근 가격 차이는 뚜렷하지 않았습니다. 운송 비용을 고려할 때, 중국 서남부 지역의 자원은 항저우, 상하이 등 동부 지역으로 거의 운송되지 않았습니다. 2025년에는 항저우와 청두 간의 가격 격차가 크게 벌어졌습니다. 한편으로는 청두 시장에서 철근 규격에 대한 프리미엄 조정으로 인해 청두의 기준 가격이 상대적으로 낮게 유지되었기 때문입니다(18mm 철근은 기준 가격에 80-150위안/톤이 추가되었습니다). 다른 한편으로는 서남부 지역의 수요가 계속 약세를 보였고, 주요 제철소의 생산 속도도 크게 늦추지 않았습니다. 지역 간 경쟁이 심화되면서 서남부 지역의 철근 가격은 장기간 낮은 수준을 유지했습니다. 조사에 따르면, 2025년 3분기에는 윈난, 쓰촌 등 서남부 지역의 제철소 자원이 쓰촌 웨이강, 청강 등을 통해 동부 지역으로 운송되었습니다.

2. 지역별 건설용 철근 유통:
(1) 후베이-후난-장시: 장시 자원이 후베이와 후난 시장으로 유입
후베이, 후난, 장시 성도 간의 철근 가격 차이를 보면, 2025년 우한-난창과 창사-난창 간의 가격 차이가 상대적으로 뚜렷했습니다. 시장 조사에 따르면, 장시의 핑강 등 생산업체의 건설용 철근 자원이 후베이와 후난 시장으로 운송되었습니다.

(2) 산시-산시-허난: 산시 자원이 산시와 허난 시장으로 유입
산시, 산시, 허난 성도 간의 철근 가격 차이를 보면, 도시 간 가격 차이가 불안정하게 변동했습니다. 그러나 시장 조사에 따르면, 산시에는 많은 건설용 철근 제철소가 있는 반면, 지역 수요 흡수 능력은 제한적이었습니다. 동시에 많은 제철소가 허난과 산시에 더 가까워, 산시 타이위안으로 운송하는 것보다 운송 비용 면에서 유리했습니다. 결과적으로 진강 그룹, 산시 젠롱, 산시 젠뱅 등 산시 자원이 허난과 산시 시장에 공급되었습니다.

(3) 베이징-톈진-허베이: 허베이 자원이 톈진과 베이징으로 유입
베이징-톈진-허베이 지역 도시 간 철근 가격 스프레드를 보면, 대부분의 경우 베이징-스자좡 및 톈진-스자좡의 가격 스프레드는 0~100위안/톤 수준에서 비교적 안정적으로 유지됐다. 베이징과 톈진에는 건설용 강재 생산업체가 매우 적고, 대부분의 물량은 징강, 청강 등 허베이 지역 제강사에서 공급되는 것으로 파악됐다.

(4) 윈난-구이저우-쓰촨-충칭: 윈난 물량은 구이양으로 유입, 쓰촨과 충칭 물량은 상호 대체 가능윈난·구이저우·쓰촨·충칭 각 성·시 간 철근 가격 스프레드 관점에서 구이양과 청두 사이에는 일정한 가격 차가 존재한다. 위쿤, 청강 등 윈난 지역 물량이 구이저우로 공급된다. 쓰촨과 충칭 시장 내 가격 스프레드는 뚜렷하지 않으며, 양 지역 간 물량 순환이 비교적 빈번하다.

3. 국내 수요 부진과 수출 전환이 맞물리며 건설용 강재의 광역 순환이 둔화
오랫동안 ‘북재남운(북부→남부 출하)’과 ‘서재동운(서부→동부 출하)’ 등 광역 이동은 운송 주기가 길고, 일시적 가격 스프레드에 대한 의존도가 높으며, 변수·리스크가 많다는 문제에 직면해 왔다. 이에 따라 중국 동북 지역 제강사들은 현지 여건에 맞춘 대응과 제품 믹스 최적화를 점차 선택하고, 장재 수출을 중요한 돌파구로 삼아 주로 강빌릿을 수출하며 스트립강 등 판재류로 보완함으로써 건설용 강재의 계절적 수급 불일치에 따른 압력을 완화하고 있다. 이로 인해 전통적인 지역 간 물량 이동 규모는 지속적으로 축소되고 있다. 2026년을 전망하면, 중국 제강사들이 해외 생산능력 확장을 가속하고 동남아·중동 등 해외 시장 개발을 지속적으로 심화함에 따라 강빌릿 수출 물량은 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, ‘북재남운’에 투입되는 물량은 증가하기보다 감소할 것으로 전망된다.
중국 내 지역 내부 순환 관점에서 보면, 공급 측면에서는 각 지역 제강사들이 대체로 친환경·환경보호 요구를 충족했으며, 돌발 사고가 없다면 전반적인 생산 리듬은 안정적으로 유지될 것이다. 수요 측면에서는 부동산 경기 침체와 대규모 인프라 프로젝트의 제한적 지원이라는 시장 특성이 여전히 지속되고 있다. 대부분의 성·시는 뚜렷한 수급 불일치가 발생할 가능성이 낮고, 지역 간 가격 스프레드가 확대될 가능성도 크지 않으며, 지역 내부 물량 순환 역시 축소 추세를 보이고 있다.