Freeport CEO, 구리 수요 계속 견조할 것… LME·SHFE 구리 밤사이 급등 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026년 3월 24일 화요일
선물: 야간, LME 구리는 $11,816/톤에 개장했습니다. 초반 거래에서 $11,798/톤까지 하락한 후 중심가가 급등하며 $12,395/톤의 고점을 기록한 뒤, 고점에서 횡보하다 마지막에 $12,221/톤으로 마감하며 3.27% 상승했습니다. 거래량은 52,000로트, 미결제약정은 292,000로트로 전 거래일 대비 944로트 감소했으며, 전체적으로 숏커버가 주로 반영됐습니다. 야간, SHFE 구리 2605 최근월물은 95,010위안/톤에 개장했습니다. 개장 후 중심가가 상승하며 95,900위안/톤의 고점을 터치했고, 이후 고점에서 등락을 거듭하다 장 종료 직전 94,530위안/톤으로 하락한 뒤 최종 93,840위안/톤으로 마감해 2.12% 상승했습니다. 거래량은 120,000로트, 미결제약정은 198,000로트로 전 거래일 대비 6,741로트 감소했으며, 당일 내내 숏커버가 주로 나타났습니다.
[SMM 구리 조간 회의 요약] 뉴스:
(1) 3월 23일 월요일, 프리포트-맥모란(Freeport-McMoRan) CEO 캐슬린 퀴크(Kathleen Quirk)는 중동 분쟁으로 인한 시장 혼란에도 불구하고 전동화, 데이터 센터 및 기타 첨단 기술 분야의 구리 수요는 견조할 것으로 예상된다고 말했습니다. 구리는 가장 전기 전도도가 높은 금속 중 하나로, 전 세계 모터, 컴퓨터, 배터리, 전선 등에 널리 사용됩니다. 구리 수요가 글로벌 경제 건강의 바로미터로 간주되기 때문에 “구리 박사(Dr. Copper)”로 알려져 있습니다. 특히 인공지능 산업은 컴퓨터 서버 및 관련 시설을 위해 대량의 구리를 소비해 왔습니다. 그러나 미국과 이스라엘이 2월 말 이란에 대한 군사 행동을 개시한 이후 구리 가격은 급락했습니다. 퀴크는 구리 시장이 분쟁으로 요동쳤음에도 글로벌 구리 수요는 성장할 것으로 본다고 덧붙였습니다. “시장은 글로벌 경제 성장에 대한 불확실성을 가격에 반영하고 있으며, ‘구리 박사’(구리 가격)는 사람들의 글로벌 리스크 인식에 영향을 미칩니다.”라고 퀴크는 휴스턴에서 열린 CERAWeek 콘퍼런스에서 말했습니다. “그러나 구리 수요 성장의 동인은 본질적으로 더 장기적입니다.” 세계 최대 상장 구리 업체인 프리포트는 지난해 미국에서 13억 파운드(589,670톤)의 구리를 생산했으며, 모두 국내 시장에서 판매됐습니다. 글로벌 생산량은 33.8억 파운드(1,533,142톤)에 달했습니다.
현물:
(1) 상하이: 3월 23일 오전, SHFE 구리 2604 계약은 갭 하락 개장 후 반등하며, 이후 횡보 양상을 보였다. 개장 직후 91,890위안/t까지 하락했다가 약 92,800위안/t까지 반등한 후, 92,600~93,100위안/t 구간에서 등락을 거듭하다가 93,130위안/t 고점을 찍은 후 하락 전환해 종가는 92,620위안/t을 기록했다. 선물 스프레드는 콘탱고 30위안/t에서 백워데이션 20위안/t 사이를 오갔고, 당월물 SHFE 구리 수입 수익은 240~320위안/t의 수익 구간을 나타냈다. 내일을 앞두고 상하이 현물 구리 시장은 줄다리기 흐름을 이어갈 전망이다. 장중 구리 가격이 다소 하락하며 하류업체들의 재고 보충 심리가 살아났지만, 지난주 집중적인 보충 물량을 고려하면 실제 신규 구매는 제한적이었다. 재고 측면에서는 SMM에 따르면 상하이·장쑤 합산 사회재고가 약 4만 1,600톤 감소하며 가파른 재고 소진 추세를 보였다. 장중 공급자 호가는 견조세를 보이다가 하락했고, 프리미엄 반등에 공급자들이 적극적으로 출하하면서 현물 가격은 매도 압력을 받았다. 또한 일부 공급자들은 이미 익월 발행분 세금계산서를 적용한 물량으로 SHFE 구리 2604 계약 대비 호가를 제시하고 있어, 당월 판매량이 완만한 가운데 공급 측의 매도 의지가 강함을 간접적으로 시사했다. 전체적으로 빠른 재고 소진과 공급자 매도 간의 줄다리기 속에서, 오늘 상하이 현물 구리 프리미엄은 현 수준을 유지할 것으로 예상된다.
(2) 광둥: 3월 23일 광둥 #1 동음극 현물 가격은 근월물 대비 고순도 동 프리미엄 110위안/t(전 거래일과 동일), 표준 동 할인 10위안/t(전일 대비 10위안/t 하락), SX-EW 동 할인 70위안/t(전일 대비 10위안/t 하락)으로 호가됐다. 광둥 #1 동음극 평균가는 92,985위안/t으로 전 거래일 대비 2,960위안/t 하락했으며, SX-EW 동 평균가는 92,865위안/t으로 전일 대비 2,965위안/t 하락했다. 전반적으로, 선물이 백워데이션 구조로 전환되면서 공급자들이 적극적으로 출하해 현물 프리미엄이 할인으로 돌아섰고, 거래도 대체로 평이한 수준이었다.
(3) 수입 구리: 3월 23일, 평균 보증서 가격은 전 거래일 대비 4달러/t 오른 52달러/t(가격대: 44-60달러/t), 평균 B/L 가격은 전 거래일 대비 6달러/t 오른 53달러/t(가격대: 45-61달러/t), 평균 EQ 구리(CIF B/L) 가격은 전 거래일 대비 1달러/t 오른 30달러/t(가격대: 25-35달러/t)였으며, 호가는 3월 말~4월 중순 도착분을 기준으로 합니다.
(4) 폐구리: 3월 23일 11시 30분 기준, 선물 종가는 92,620위안/t으로 전 거래일 대비 3,230위안/t 하락했고, 평균 현물 프리미엄은 -50위안/t으로 전 거래일 대비 5위안/t 하락했습니다. 3월 23일 폐구리 가격은 전월 대비 3,300위안/t 하락했고, 폐구리 판매 심리 지수는 2.21, 구매 심리 지수는 2.27로 하락했으며, 전해 구리와 폐구리의 가격 차이는 전월 대비 431위안/t 축소된 14위안/t을 기록했습니다. 전해 동봉과 재생 동봉의 가격 차이는 480위안/t였습니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격 급락으로 대부분의 폐구리 보유자들이 호가를 중단했고, 매수자들은 고가 매수를 원해도 거래 성사가 어려웠습니다.
가격: 거시적 측면에서 트럼프는 중동 적대 행위 완화 협상 후 이란 에너지 인프라 공격을 연기하고 호르무즈 해협 공동 통제 가능성을 시사했습니다. 이로 인해 지정학적 리스크 우려가 완화되고 달러 약세가 구리 가격을 직접적으로 끌어올렸습니다. 펀더멘털 측면에서 공급은 수입 화물의 지속적 도착으로 전체적인 시장 공급이 여전히 풍부하며, 수요는 구리 가격 하락에 힘입어 하류 구매 의향이 지속적으로 반등했습니다. 재고 측면에서 3월 23일 월요일 기준 SMM 전국 주요 지역 구리 재고는 전주 월요일 대비 14.54% 감소했고, 모든 지역에서 뚜렷한 재고 소진이 나타났습니다. 종합적으로 오늘 구리 가격은 견조할 것으로 예상됩니다.
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