3.23 SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트
선물: 지난밤, 최근월물 알루미늄 합금 2605 계약은 22,595위안/톤에 마감, 전일 정산가 대비 120위안/톤 하락, 0.53% 내림. 거래량은 3,147계약(-363), 거래량 감소와 시장 활력 저하. 미결제약정은 4,758계약(-23), 소폭 감소하며 자금 이탈 의도가 드러남. K, D, J 세 선 모두 약세 20~50 구간에 머물러, 시장 전반은 여전히 과매도 후 회복 국면이었으나, 유효한 골든크로스는 형성되지 못함(캔들스틱이 D선을 상향 돌파하지 못했음). 하락 모멘텀은 다소 둔화되었지만 반등 동력은 여전히 부족. J값이 K, D선보다 소폭 아래에 있어 단기 하락 압력이 지속되며, 이중 바닥 가능성에 유의해야 함. VR은 40~80 저가 구간으로 과매도 영역에 해당, 약세 모멘텀 소진을 반영하고 단계적 반등 가능성을 시사하나, 거래량 확인이 필요.
산업 동향: (1) 알루미늄 스크랩: 최신 세관 데이터에 따르면, 2026년 1~2월 중국 알루미늄 스크랩 수입량은 약 32만9천 톤으로 전년 동기 대비 약 1.8% 증가. 이 중 1월 19만3천 톤, 2월 13만6천 톤 수입. 수입국별로는 태국, 영국, 일본, 미국 등이 주요 수입원이며, 태국이 전체의 약 20.3%를 차지. (2) 합금: 세관 데이터에 따르면, 2026년 1월 미가공 알루미늄 합금 수입량은 9만300톤으로 전년 동기 대비 9.4% 감소, 전월 대비 3.1% 감소. 2월은 6만5,800톤으로 전년 동기 대비 28.2% 감소, 전월 대비 27.1% 감소. 2026년 1~2월 누적 수입량은 15만6,100톤으로 전년 동기 대비 18.5% 감소.
현물-선물 가격 스프레드 일일 동향: SMM 데이터에 따르면 3월 20일 SMM ADC12 현물 가격과 주조 알루미늄 합금 최근월물 계약(AD2604) 10:15 종가 간의 이론적 프리미엄은 1,650위안/톤.
창고증권 일일 동향: 상하이선물거래소 데이터에 따르면 3월 20일 기준 주조 알루미늄 합금 등록 창고증권 총량은 4만7,732톤으로 전일 대비 1,109톤 감소. 상하이 3,692톤(-363톤), 광둥 1만7,920톤(-392톤), 장쑤 5,475톤(-568톤), 저장 1만5,234톤(-1,145톤), 충칭 3,934톤(-119톤), 쓰촨 1,477톤(변동 없음).
알루미늄 스크랩: 지난 금요일 원자재 알루미늄 현물 가격은 전일 대비 420위안/톤 하락, 알루미늄 스크랩 시장도 동반 약세. 공급 측면에서 역발행 등 규제 정책은 이번 주에도 실질적인 완화를 기대하기 어려워, 알루미늄 스크랩 재활용 체인의 컴플라이언스 비용이 높은 수준을 유지하며 원자재 유통 효율을 계속 억제. 수요 측면에서는 알루미늄 가격 약세 전망이 트레이더 및 하류 스크랩 활용 기업의 구매 심리를 다소 위축시킬 것으로 예상. 아울러 ‘금삼은사’ 성수기 기대에 미치지 못하고, 최종 수요처의 주문 발표 속도가 계절적 패턴에 크게 뒤처짐. 대부분의 하류 스크랩 활용 기업은 필요에 따라 구매하며 대규모 재고 확보 의지 부족. 단기적으로 지정학적 갈등이 원자재 알루미늄 가격 변동에 미치는 영향, 최종 수요 주문의 실질적 회복, 공급 측 정책의 실제 이행 진전을 주의하며, 높은 수준에서의 가격 급변동 위험에 경계해야 함.
규소 금속: 지난주 규소 금속 선물 가격은 급등락하며 하락 후 소폭 반등. 현물 거래 가격 중심은 전주 대비 약세였으나, 일부 하류 구매 주문이 유입되며 거래량 증가. SMM 화동지역 산소 취입 #553 규소는 9,000~9,200위안/톤, #441 규소는 9,300~9,500위안/톤. 규소 기업들은 가격 고수 의지가 강하며, 매도자·매수자 간 줄다리기는 공급 측 가동률 변화에 초점.
해외 시장: 현재 해외 ADC12 호가는 미터톤당 3,300~3,400달러 수준, 즉각적인 수입 손실은 약 2,000위안 지속되어 이론적 수입 창구는 닫힌 상태.
종합: 현물 측면에서 지난 금요일 시장 시세가 전반적으로 낮아져 SMM ADC12 가격이 300위안/톤 하락한 2만5,000위안/톤 기록. 가격 하락과 주말 재고 보충 수요에 힘입어 시장 매매 심리가 다소 회복되고 하류의 저가 매수 의지가 높아져 일부 기업 거래 개선. 그러나 전체 수요는 여전히 실수요 위주이며, 최종 사용자는 가격 변동에 민감해 신중한 재고 보충 속도 유지. 단기적으로 ADC12 가격은 약세 흐름 지속 전망. 수요 부진 구도는 단기적으로 바뀌기 어렵고, 하류의 고가 수용도 여전히 제한적이며, 원자재 알루미늄 약세가 시장 심리를 압박해 가격 상승 어려움; 다만 원가 지지로 하락 여력도 제한적. 향후 원자재 알루미늄 동향 및 하류 소비 회복 속도에 주목.
[데이터 출처 고지: 공개 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 도출한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
