지정학적 갈등이 프리베이크 양극 수출 재편; 동남아 수요가 연간 성장 뒷받침 【SMM 분석】

SMM 뉴스, 3월 20일:

사전구운 양극은 알루미늄 생산의 핵심 소모품으로, 알루미늄 1톤당 약 0.45~0.5톤의 사전구운 양극이 소모된다. 이 제품의 수급 구조, 물류 및 운송은 하류 알루미늄 생산 능력과 밀접하게 연관되어 있으며, 주요 해상 운송로의 글로벌 운송 원활 여부와 지역 산업 사슬의 지원 능력에도 크게 영향을 받는다. 최근 호르무즈 해협의 운항 중단 사태와 중동 지역 알루미늄 기업들의 잇단 감산은 글로벌 사전구운 양극 무역 구조를 직접적으로 교란했으며, 중국의 사전구운 양극 수출 사업에도 일정한 영향을 미치고 있다.

해협 운송 차질: 중국의 사전구운 양극 수출 무역에 미치는 영향은 제한적, 중동 알루미늄 공장들은 공급 확보에 압박 직면

중국은 전 세계 최대 사전구운 양극 생산국이자 수출국이며, 중동은 중국 양극 수출의 핵심 대상 지역 중 하나이다. 과거 중국에서 중동으로 수출되는 대부분의 사전구운 양극은 호르무즈 해협을 통해 페르시아만 연안 항구에 도착해야 했다. 이번 해협 운항 중단으로 인해 항로 변경 및 운송 기간이 크게 늘어났으며, 일부 선박은 인근 해역에 발이 묶여 해상 운임 상승과 항구 도착 지연을 심화시켰다. 중국의 대중동 사전구운 양극 수출은 주로 FOB 조건으로 가격이 책정되므로, 운송 리스크는 주로 해외 바이어가 부담하기에 국내 수출 기업의 계약 이행에 미치는 영향은 제한적이다. 그러나 이는 중동 알루미늄 기업들의 원자재 도착 지연, 공급 중단 리스크 및 전반적인 조달 비용 상승을 직접적으로 심화시켰다. 원자재 공급 확보 압력에 직면하여, 중동 알루미늄 기업들은 현재 대체 방안을 적극 모색하며 해외 항구를 통한 구매 후 육로 운송으로 전환하여 사전구운 양극 및 관련 원자재의 운송 통로를 개척하려 시도하고 있다. 그러나 육상 운송 비용의 비정상적 급등, 국경 통관 절차의 번거로움, 국경 간 물류 운송 능력 부족 등의 제약으로 인해 아직 대규모로 시행되기 어려우며, 지역 원자재 운송의 병목 현상은 효과적으로 완화되지 못하고 있다.

중동 알루미늄 기업의 사전구운 양극 자체 조달 현황: 자급률은 비교적 높으나 구조적 격차 존재

저렴한 천연가스 에너지 이점을 활용하여 중동은 빠르게 부상하며 전 세계 3대 알루미늄 생산 지역으로 자리매김했다. 2025년 이 지역의 알루미늄 총 생산능력은 692만 톤, 실제 생산량은 약 685만 톤으로 글로벌 알루미늄 잉곳 공급량의 약 9%를 차지하며, 전 세계 저원가 알루미늄의 핵심 공급 거점 중 하나가 되었다. 핵심 생산능력은 UAE, 바레인, 사우디아라비아, 카타르, 이란, 오만 등 6개국에 고도로 집중되어 있다. 수년간의 독자적인 산업 사슬 발전을 통해 중동 알루미늄 기업들은 핵심 소모품인 사전구운 양극의 자급률을 비교적 높은 수준으로 유지하게 되었다. 지역 전체 자급률은 약 77%에 달해 알루미나 자급 수준을 크게 상회한다. 대부분의 선두 기업들은 핵심 원자재의 안정적 공급을 보장하기 위해 양극 생산 라인을 자체적으로 구축했다. 비교적 강한 지역 지원 능력에도 불구하고, 사전구운 양극에는 여전히 구조적 격차가 존재하며, 대중국 사전구운 양극 수입 의존도는 9~10% 수준을 유지하고 있어 중국은 중동 양극 시장의 중요한 보충 공급원이다.

전반적으로 중동은 양극 자급률이 높지만 완전한 자급자족을 이루지는 못했다. 고품질 양극 수요 및 긴급 재고 보충은 여전히 대중국 수입에 의존하고 있으며, 이는 중국의 사전구운 양극 수출에 시장 공간을 제공하는 요인이기도 하다. 더욱 중요한 점은, 사전구운 양극의 비교적 높은 자급률을 바탕으로 현재 중동 알루미늄 기업들이 직면한 핵심 제약이 양극 공급 부족이 아니라 알루미나 등 상류 원자재 운송 병목 현상과 에너지 공급 변동 리스크라는 사실이다. 단기적으로 사전구운 양극 공급이 기업 가동률을 제한하는 핵심 병목 요인이 되지는 않을 전망이다.

해외 에너지 공급 위기 격화: 3월 해외 알루미늄 집중 감산, 중국의 대중동 사전구운 양극 수출에 일시적 압박

3월 들어 해외 알루미늄 기업들은 에너지 및 원자재 공급 문제로 인한 감산을 잇따라 발표했다. SMM은 주요 기업의 동향을 다음과 같이 정리했다.

• 3월 12일 Hydro 공식 웹사이트에 따르면, Qatalum의 천연가스 공급업체가 더 낮은 공급 수준 유지를 확인한 후, Qatalum은 추가 감산을 시행하지 않고 60%의 가동률을 유지하기로 결정했다. 감산은 안전하고 통제된 방식으로 진행되었으며, 60%의 가동률 유지 상태에서 향후 재가동 조건은 개선되었다. 재가동 시기는 아직 알려지지 않았다.
• 3월 15일 Alba 공식 웹사이트에 따르면, Alba는 기존 원자재 재고 활용을 최적화하고 4, 5, 6호 라인의 운영 안정성을 우선시하기 위해, 통제되고 안전한 방식으로 알루미늄 생산 라인 1, 2, 3호의 가동 중단 절차에 착수했으며, 이는 총 162.3만 톤 생산능력의 19%에 해당한다.
• 3월 16일 South32 공식 웹사이트에 따르면, Mozal Aluminium이 3월 15일자로 유지·관리 상태에 들어갔음을 확인했다. Mozal의 연간 생산능력은 약 58만 톤이다. South32 CEO는 지난 6년간 회사가 모잠비크 정부, Eskom 및 기타 이해관계자들과 광범위하게 협의했지만, 3월 이후 Mozal에 충분하고 합리적인 가격의 전력 공급을 확보하지 못했다고 밝혔다. 이번 가동 중단으로 약 6천만 달러의 일회성 비용이 발생하며, 연간 약 5백만 달러의 유지보수 비용이 뒤따르고, 원래 Mozal에 공급되던 알루미나는 제3자에게 재판매될 예정이다.

이번 에너지 공급 위기는 중동 지역의 알루미늄 가동률에 실질적인 영향을 미쳤으며, 중국의 사전구운 양극 수출에 일시적인 압박으로 작용할 수 있다. 중국의 사전구운 양극 산업은 생산능력 규모에서 세계를 선도한다. SMM 통계에 따르면 2025년까지 중국의 전국 총 생산능력은 3,200만 톤 이상으로 증가했고, 업계 총 생산량은 2,300만 톤을 초과했으며, 총 수출량은 230만 톤에 육박한다. 생산능력 우위, 가성비 우위 및 안정적인 공급 능력을 바탕으로 중국은 이미 글로벌 사전구운 양극의 주요 공급국이 되었으며, 중동은 중국 양극 수출의 핵심 시장이다. 수출 구조 측면에서 볼 때, 중국의 사전구운 양극 수출은 주로 동남아시아와 유럽 두 지역에 집중되어 있으며, 중동과 북미는 중국 사전구운 양극 수출의 주요 지역으로 자리잡고 있고, 나머지 지역이 보완 역할을 한다. 그중에서도 중동은 중국 양극 총 수출의 약 16%를 차지한다. 무역 접착성 관점에서 보면, 중동 알루미늄 기업과 중국 양극 기업은 이미 장기적이고 안정적인 협력 관계를 구축했다. 중국이 수출하는 사전구운 양극은 품질이 기준에 부합하고 납기 주기가 안정적이어서 중동 내 고급 양극의 격차를 메울 수 있다. 동시에 중동 알루미늄 기업들이 자체 건설한 양극 생산능력의 유지보수 또는 생산능력 부족 시 긴급 보충 공급 역할을 수행한다. 중동 사전구운 양극 수입 시장에서 중국산 공급 비중은 40% 이상을 차지하며 절대적인 우위를 점하고 있다.

전망: 지정학적 분쟁이 수출 구도를 재편, 연간 수출은 여전히 꾸준히 증가할 것으로 예상

종합하면, 호르무즈 해협의 운송 차질과 이번 지정학적 분쟁의 결합은 중국 사전구운 양극의 글로벌 수출 구도를 재편하는 핵심 변수가 될 전망이다. 분쟁이 지속적으로 혼란을 야기하고, 해외 다수 지역 알루미늄 기업들의 감산이 빈번해졌으며, 불안정한 에너지 공급과 글로벌 물류 사슬의 주기적 차질이 더해져 유럽, 중동 등 전통적인 핵심 시장의 전반적인 사전구운 양극 수요가 감소 추세를 보였다. 그러나 동남아시아 시장은 산업 사슬 집중 배치 이점을 활용하여 강력한 수요 지지력을 제공하고 있으며, 특히 인도네시아의 신규 알루미늄 프로젝트가 집중적으로 가동되고 생산량이 방출됨에 따라 지역 내 사전구운 양극의 경직성 수요 증가를 뚜렷하게 견인하고 있다.
글로벌 지역 수요의 구조적 조정, 일부 시장의 증가와 일부 감소가 병존하는 배경 속에서 중국의 프리베이크드 양극 수출은 시장 구조 최적화와 주문의 중심 이동을 통해 기존 시장의 수요 약세로 인한 압력을 완화할 수 있습니다. 자체 용량 및 공급망 이점을 바탕으로 중국의 프리베이크드 양극 수출은 연간 일정 수준의 증가를 유지할 것으로 보입니다.