[SMM 스테인리스 스틸 일일 리뷰] SS 선물 하락세 멈추고 반등, 스테인리스 스틸 현물 가격 이에 따라 상승

SMM 뉴스, 3월 20일: SS 선물이 하락을 멈추고 반등했다. 비철금속 선물 시장이 전반적으로 회복되었으며, SS 선물이 특히 강하게 반등해 이번 주 하락분을 대부분 만회했고, 정오 마감 기준 14,160위안/톤에 마감했다. 현물 시장에서는 SS 선물의 급반등과 스테인리스 제강사 대리점의 가격 고수에 힘입어 스테인리스 소매 시세도 상승했다. 개선된 시장 심리에 힘입어 문의와 거래 모두 활기를 띠었다. 고품위 니켈선철(NPI) 가격은 여전히 부진했고, 발표된 고탄소 페로크롬 제강사 입찰 가격이 시장 예상치를 하회하면서 스테인리스의 원가 지지력은 약했다.

거래량 기준 최근월물 SS 선물 계약이 하락을 멈추고 반등했다. 오전 10시 15분 현재 SS2605는 14,150위안/톤으로 전 거래일 대비 220위안 상승했다. 우시 지역 304/2B 현물 프리미엄은 220~420위안/톤 범위였다. 현물 시장에서는 우시 냉연 201/2B 코일 평균 가격이 50위안 상승했다. 냉연 절단연 304/2B 코일의 경우 우시 평균 가격이 100위안 상승한 반면, 푸산 평균 가격은 50위안 상승했다. 우시 냉연 316L/2B 코일은 보합세였고, 열연 316L/NO.1 코일도 우시에서 보합 호가를 나타냈다. 우시와 푸산의 냉연 430/2B 코일은 안정세를 유지했다.

전통적 소비 성수기인 '금삼월 은사월'이 시작되면서 스테인리스 시장은 계절적 회복 국면에 진입했지만, 최종 수요는 기대에 못 미쳤다. 하류 업체들의 관망 심리가 점차 짙어지면서 구매는 강성 수요에 따른 재고 보충 수준에 그쳤을 뿐, 성수기 거래 모멘텀은 나타나지 않았다. 시장의 앞선 스테인리스 가격 강세 기대는 계속 약화되었다. 선물 시장 측면에서는 지정학적 갈등이 지속적으로 확대되고 단기적 해결 방안이 보이지 않는 가운데, 인플레이션 압력이 미 연준의 금리 인하 기대를 약화시켜 거시적 불확실성이 높아졌다. SS 선물은 이번 주 전반적으로 부진한 흐름을 보이며 뚜렷한 방향성을 나타내지 못했고, 현물 시장에 긍정적 지지를 제공하기 어려웠다. 재고 측면에서는 이번 주 하류 업체의 강성 수요 출고와 제강사의 적극적인 출하로 스테인리스 사회 재고가 소폭 감소했지만, 절대 수준은 여전히 높았다. 전반적인 재고 소진 속도는 더뎠으며, 높은 재고가 시장을 뚜렷하게 억제했다. 공급 측면에서는 스테인리스 제강사들이 높은 생산 일정을 유지하면서 추가 공급 부담이 계속 커졌다. 사회적 재고까지 더해져 제강사들의 출하 압력은 크게 증가했다. 거래 촉진과 재고 회전율 제고를 위해 주요 스테인리스 제강사들은 이미 선제적으로 완제품 가이던스 가격을 인하했다. 원가 측면에서는 지지력이 현저히 약화되었다. 니켈 광석 승인 강화가 NPI 생산 비용을 상대적으로 높은 수준에서 떠받쳤지만, 스테인리스 제강사들은 현재 깊은 손실에 빠져 고가 원자재에 대한 수용도가 매우 낮았다. 게다가 제강사들이 구매 시 낮은 가격을 적극 추진하면서 NPI 가격 상승세를 차단하고 소폭 하락하게 만들어, 완제품 가격 상승에 대한 원가 측면의 지지력을 더욱 약화시켰다. 전반적으로 이번 주 스테인리스 시장의 핵심 모순은 높은 공급, 높은 재고, 약한 수요 회복 사이의 불일치에 있었다. 강한 거시경제적 불확실성이 계속해서 선물 시장을 압박했으며, 하류 최종 사용자들은 신중한 태도를 유지하며 적기 구매에만 머물렀다. 제강사들은 출하 압력에 직면했을 뿐만 아니라 원자재 구매 속도에서도 손실로 인한 제약을 받았다. 종합하면, 스테인리스 완제품 가격은 침체 국면이 이어질 것으로 전망되었다.