【SMM 분석】코발트 시장, 공급 지원과 수요 경쟁 속 안정적 흐름 유지

정제 코발트:
이번 주 현물 정제 코발트 가격은 약 43만 위안/톤 부근에서 등락했습니다. 주중 해외 상인들의 매입 소식과 DRC의 수출 통제 소식에 잠시 급등했지만, 이후 거시 심리 악화와 다운스트림의 매수 동반 부진으로 인해 다시 등락 범위 내로 되돌아갔습니다. 공급 측면에서는 주요 제련소의 공장 출하 가격이 안정세를 유지했고, 상인들의 현물-선물 가격 스프레드 호가도 안정적이었으며, 시장에 유통되는 물량 구조에 큰 변화는 없었습니다. 수요 측면에서는 원가 전가 미흡의 영향으로 다운스트림 기업들은 여전히 고가 원자재에 대한 수용도가 낮고, 필요한 분량만 적기 비축하는 수준으로, 실제 거래량은 뚜렷한 증가를 보이지 않았습니다. 펀더멘털 측면에서 DRC의 수출 통제 정책은 코발트 중간재 수출의 불확실성을 더욱 확대시켰으며, 중국의 원자재 공급 구조적 타이트 현상은 변함없이 지속되면서 코발트 가격에 하단 지지를 제공했습니다.

코발트 중간재:
이번 주 코발트 중간재 가격은 계속 보합세를 유지했으며, 시장은 '호가만 있고 거래는 없는' 양상을 지속했습니다. 공급 측면에서는 DRC 수출 통제 정책의 영향이 지속되면서 광산업체들의 원활한 선적 여부에 대한 시장의 우려가 심화되었고, 공급자들의 강세 전망이 커지면서 호가 제시를 미루며 시장 내 현물 물량이 극히 희소해졌습니다. 수요 측면에서는 제련소들의 원자재 구매 의향은 여전히 있었지만, 코발트염 가격이 좀처럼 따라잡지 못하는 상황과 다운스트림 주문이 아직 구체화되지 않음에 따라 기업들은 신중한 관망 태도를 견지하여 실제 거래는 여전히 부진했습니다. 전반적으로 DRC 수출 과정의 지속적인 차질로 인해 대량 입항 시기에 대한 의구심이 여전하며, 중국의 구조적 원자재 타이트 상황은 더욱 심화될 수 있습니다. 추후 다운스트림 주문이 점차 확정되고 구매 수요가 재개되면 중간재 가격은 여전히 상승 여력이 있을 것으로 예상됩니다. DRC 수출 진척 상황과 다운스트림 수요 회복 속도에 주목해야 합니다.

황산코발트:
이번 주 현물 황산코발트 가격은 계속 안정세를 유지했습니다. 공급 측면에서는 원자재 타이트에 힘입어 대부분 제련소들이 호가를 9.5만~9.8만 위안/톤 범위에서 견지했습니다. 주중 DRC 수출 통제 문서로 인해 상인들의 미래 코발트염 가격 상승 기대가 강화되었고, 시장 내 저가 출하가 크게 줄었습니다. 수요 측면에서는 대부분 기업들이 향후 주문에 대한 우려를 유지하며, 자체 원자재 재고가 비교적 넉넉해 재고 소진을 우선시하고, 저가 위주의 산발적 적기 구매만 이어갔습니다. 전반적으로 시장은 단기적으로 재고 소화 단계에 머물며, 판매자와 구매자 간의 줄다리기가 계속되면서 가격은 주로 박스권 조정 양상을 보였습니다. 다만 DRC 원자재 공급 문제가 아직 해결되지 않아 비용 지지는 여전히 존재합니다. 다운스트림 재고가 소진되고 구매가 재개되면 황산코발트 가격은 다시 상승 모멘텀을 회복할 것으로 예상됩니다.